Los mercados, en terreno frágil
El apetito por el riesgo en los mercados se mantuvo frágil a primera hora del lunes debido a la evolución dispar de la situación geopolítica en Japón, Estados Unidos y China. Los traders se mantuvieron cautelosos antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de esta semana, un fallo pendiente de la Corte Suprema de Estados Unidos y las conversaciones de paz en curso en Ucrania. La mayoría de los datos económicos de Estados Unidos de la semana pasada fueron dispares, lo que debilitó la postura más restrictiva que había prevalecido anteriormente en torno a la Reserva Federal (Fed). Estos datos reforzaron las expectativas de que el FOMC podría mantener sin cambios su política el miércoles y presionaron al dólar estadounidense.
La incertidumbre geopolítica y comercial persistente, junto con una postura más moderada de la Fed, favoreció a los activos refugio. El oro, la plata y el yen japonés (JPY) se fortalecieron, y el yen recibió un impulso adicional por los comentarios sobre una posible intervención de Japón para defender su moneda, que antes se había debilitado.
La semana comenzó con fuerza: el USDJPY cayó casi 200 pips y bajó de 154.00, tras haber cotizado por encima de 159 el viernes. El brusco giro se produjo después de informes y rumores sobre una revisión de la tasa de cambio de Japón. Durante el fin de semana, las señales de intervención verbal de la primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, antes de las elecciones del 8 de febrero, reforzaron el movimiento.
El dólar estadounidense también se debilitó al aumentar el riesgo de un cierre del gobierno de EE. UU. tras un fin de semana violento en Minnesota. El aumento de la inestabilidad mundial y los disturbios internos en Minneapolis reforzaron la preocupación de que las tensiones en EE. UU. no disminuyan pronto.
En Ucrania, continúan las conversaciones de paz, pero el optimismo se desvanece ante la falta de avances concretos. Las protestas en Irán parecen haberse calmado tras la dura respuesta del gobierno, aunque persisten las conversaciones sobre una intervención de EE. UU. Al mismo tiempo, aumentan los comentarios sobre la actividad de EE. UU. relacionada con Cuba e incluso México.
Para aumentar la incertidumbre, el presidente chino Xi Jinping inició una importante purga militar durante el fin de semana y destituyó a altos funcionarios, incluido el militar uniformado de mayor rango y un miembro del Politburó. Según informes, el general Zhang Youxia fue acusado de filtrar información sobre armas nucleares a EE. UU. y de aceptar sobornos.
También surgieron informes de que el gobierno de Trump está considerando un bloqueo total de Cuba. EE. UU. ya ha establecido una importante presencia militar en el Caribe, inicialmente dirigida a Venezuela, y ahora podría redirigir estas fuerzas. Según los informes, el senador Marco Rubio lidera la iniciativa. Un bloqueo supondría una importante escalada y, en la práctica, sería un acto de guerra que probablemente provocaría un incidente internacional. La economía cubana ya está bajo una fuerte presión y ha perdido el apoyo de Venezuela. EE. UU. ya había restringido los envíos de petróleo venezolano a Cuba, y otro informe de Reuters señala que México también está considerando suspender sus exportaciones de petróleo a Cuba.
El índice preliminar de gerentes de compras (PMI) del sector servicios de S&P Global de EE. UU. de enero se ubicó en 52,5, frente al 52,8 previsto y al 51,8 anterior. Aunque hay optimismo sobre la economía estadounidense al inicio del año, esto no se refleja plenamente en los datos de las encuestas, que suelen ser un indicador adelantado. Las empresas siguen enfrentando presiones por los aranceles, la incertidumbre y los efectos desiguales de una economía en forma de K.
El viernes, durante la sesión norteamericana, se registraron fuertes movimientos en las materias primas y el mercado de divisas (FX), pese a la falta de catalizadores claros. La atención se centró en las especulaciones de que el Ministerio de Finanzas de Japón realizó una consulta sobre el tipo de cambio, un gesto simbólico que suele preceder a una intervención cambiaria. USDJPY había subido a 159.22 tras la decisión del Banco de Japón, pero luego revirtió bruscamente hasta 155.86.
Hacia el final de la sesión, las renovadas conversaciones sobre un bloqueo a Cuba y una posible acción contra Irán sumaron tensión.
Los mercados bursátiles de EE. UU. tuvieron un desempeño mixto: las acciones tecnológicas de megacapitalización se mantuvieron firmes, mientras que el Russell 2000 quedó rezagado. El S&P 500 cerró sin cambios, mientras que Intel, la acción con mejor desempeño en lo que va del año, cayó un 17% tras publicar previsiones débiles.
Australia permaneció cerrada por el Día de Australia, pero eso no impidió que el AUDUSD alcanzara un nuevo máximo de 15 meses. Los futuros de las acciones de EE. UU. abrieron con fuertes caídas, pero recuperaron parte de las pérdidas y ahora cotizan con una baja de alrededor del 0,3%.
Canadá informó que las ventas minoristas de noviembre aumentaron un 1.3%, frente al 1.2% esperado, tras el -0.2 % anterior. El dólar canadiense se mantuvo sin cambios, pero tuvo un desempeño ligeramente inferior después de que Trump amenazara con imponer aranceles del 100% a Canadá si llegaba a un acuerdo con China. Más tarde, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, aclaró que esos aranceles solo se aplicarían si Canadá firmaba un acuerdo de libre comercio con China, algo que no está permitido en virtud del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC).
En este contexto, el índice del dólar estadounidense (DXY) cayó a su nivel más bajo desde septiembre de 2025, lo que permitió que el oro y la plata extendieran sus máximos históricos por encima de los 5.000 y 100 dólares, respectivamente. EURUSD y GBPUSD avanzaron ligeramente, USDJPY cayó a un mínimo de dos meses y medio, AUDUSD alcanzó un máximo de 15 meses pese al feriado en Australia y NZDUSD subió hacia su máximo del 18 de septiembre. USDCAD cayó a un mínimo de un mes durante una racha bajista de seis días. Al petróleo crudo le costó mantener las ganancias del viernes, las criptomonedas repuntaron en una corrección y los mercados bursátiles de Asia-Pacífico mostraron un comportamiento mixto tras un cierre incierto en Wall Street.
EURUSD y GBPUSD alcanzan máximos de varios meses, pero carecen de un fuerte impulso alcista
Los datos de enero del índice de gerentes de compras (PMI) de la Unión Europea (UE) y el Reino Unido (RU), ligeramente positivos, junto con un dólar estadounidense más débil en términos generales, llevaron al EURUSD y al GBPUSD a sus niveles más altos desde septiembre. La consolidación del mercado antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del miércoles también brindó apoyo. Sin embargo, al comienzo del lunes, la cautela pesó sobre los compradores después de que los pares alcanzaran máximos de varios meses.
El USDJPY cae ante varios factores
La disposición de las autoridades japonesas a defender el yen japonés (JPY), junto con la reciente comprobación del tipo de cambio y la voluntad del primer ministro (PM) de ofrecer más estímulos pese a la debilidad del JPY, llevó al USDJPY a su nivel más bajo desde mediados de noviembre. El tradicional estatus del yen como activo refugio añadió presión al par antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de esta semana. Mientras tanto, los datos más débiles del índice coincidente y del índice económico adelantado de Japón correspondientes a noviembre no lograron disuadir a los vendedores del USDJPY.
Las divisas de Australasia alcanzan máximos de varias semanas
AUDUSD subió a su nivel más alto desde octubre de 2024 y NZDUSD alcanzó un máximo de 18 semanas, gracias a la debilidad del dólar estadounidense y a la disposición de China a aplicar estímulos adicionales. Al mismo tiempo, USDCAD extendió a seis días su racha de pérdidas y cayó a un mínimo de un mes, respaldado por un leve aumento en los precios del principal producto de exportación de Canadá, el petróleo crudo, por las sólidas ventas minoristas canadienses y por la mejora de los lazos comerciales con China, Europa y el Reino Unido. Cabe destacar que la amenaza de Trump de imponer aranceles del 100% a Canadá si firma un acuerdo de libre comercio con China no logró disuadir a los vendedores de USDCAD.
El oro y la plata siguen subiendo
Los precios del oro y la plata prolongaron las subidas previas y alcanzaron nuevos máximos históricos, por encima de los niveles psicológicos de 5,000 y 100 dólares, respectivamente, ante la combinación de un dólar estadounidense más débil y la incertidumbre económica y geopolítica mundial. La sólida demanda institucional de lingotes también respaldó el avance del XAUUSD y el XAGUSD.
El petróleo crudo pierde fuerza, las criptomonedas rebotan y las acciones operan de forma mixta
Las preocupaciones por posibles interrupciones del suministro mundial de petróleo, junto con un USD más débil, contrarrestaron el aumento de la oferta de la OPEP+ y pusieron a prueba a los compradores de petróleo crudo al comienzo del lunes, tras una tendencia alcista de cinco semanas. Al mismo tiempo, las criptomonedas se estabilizaron después de dos días consecutivos de pérdidas y fuertes caídas semanales. Las acciones de Asia-Pacífico bajaron ligeramente, con un impulso bajista limitado, siguiendo el desempeño mixto del viernes en Wall Street.
Últimos movimientos de los principales activos
- Petróleo crudo WTI tiene dificultades para prolongar las ganancias anteriores y ronda los 61,30 $ al momento de escribir.
- Oro oscila cerca de $5,080 tras marcar un nuevo máximo histórico cerca de $5,093 más temprano en el día.
- El Índice del dólar estadounidense (DXY) intenta recuperarse cerca de 97.10 tras caer a su nivel más bajo desde septiembre.
- Wall Street cerró con resultados mixtos, mientras que las acciones de Asia-Pacífico bajaron ligeramente. Sin embargo, las acciones de Europa y el Reino Unido registran leves subidas durante la primera hora de negociación.
- Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) registran leves ganancias intradía, cerca de $87,800 y $2,880, respectivamente, tras una semana desfavorable.
Se avecina una jornada de cautela…
De cara a la próxima sesión, primero se publicarán los datos de sentimiento IFO de Alemania correspondientes a enero, seguidos por los pedidos de bienes duraderos de Estados Unidos y los datos de actividad de la Reserva Federal de Chicago (Chicago Fed) y la Reserva Federal de Dallas (Dallas Fed), que marcarán la agenda económica del lunes. Sin embargo, la atención principal estará en los comentarios de Trump sobre Cuba, Irán y Groenlandia, así como en las tensiones arancelarias aún vigentes con Canadá e India.
Con el índice del dólar estadounidense (DXY) cerca de su mínimo de cuatro meses, una mayor debilidad podría llevarlo hacia el mínimo de septiembre y favorecer nuevas subidas del oro, la plata y el yen japonés (JPY). En cambio, el petróleo crudo podría tener dificultades para prolongar su reciente repunte, mientras que las criptomonedas podrían intentar un rebote correctivo. Sobre todo, el posicionamiento de los operadores antes de la decisión de la Reserva Federal (Fed) del miércoles será crucial para definir con mayor claridad la dirección del mercado y mantener sólida la demanda de lingotes en medio de la persistente incertidumbre.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY, oro, plata
- Es probable que continúe la caída: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Se anticipa un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, dólar estadounidense
- Se espera una caída & gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD, petróleo crudo, GBPUSD
¡Que la suerte te acompañe en el trading!
