อัตราเงินเฟ้อเกี่ยวข้องกับราคาหุ้นอย่างไร?

อัตราเงินเฟ้อ (Inflation) และตลาดหุ้น (Stock market) มีความเกี่ยวข้องกันโดยตรง นอกจากอัตราเงินเฟ้อจะเป็นตัวบ่งบอกอัตราราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้น ยังสามารถบอกมูลค่าการซื้อของหน่วยสกุลเงินได้เช่นกัน ที่สำคัญเงินเฟ้อยังส่งผลการเปลี่ยนแปลงต่อตลาดหุ้นในช่วงที่ราคานำเข้าเพิ่มขึ้น อัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้น และปัจจัยอื่นๆ ที่อาจส่งผลกระทบทั้งทางตรงและทางอ้อมต่อราคาหุ้น

ในบทความวันนี้ เราจะมาทำความเข้าใจความเชื่อมโยงระหว่างเงินเฟ้อและตลาดหุ้น พร้อมศึกษาอิทธิพลของอัตราเงินเฟ้อต่อตลาดหุ้น โดยมีตัวอย่างที่เข้าใจง่าย และประเด็นที่ไม่ควรมองข้ามเพื่อป้องกันการเทรดขาดทุน

เงินเฟ้อและราคาหุ้น

ช่วงปีที่ผ่านมาถือเป็นช่วงที่ค่อนข้างท้าทายสำหรับเหล่านักเทรดหุ้น เพราะจู่ๆ ราคาหุ้นที่มีการเติบโตมานานนับทศวรรษได้ถูกแทนที่ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอย่างหนักหน่วงในปี 2021 ส่งผลให้ดัชนีราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้นถึง 7% ในช่วงปีที่แล้ว โดยผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่ามีแนวโน้มที่จะยังคงดำเนินต่อไปในปี 2022 ซึ่งจะส่งผลให้เงินเฟ้อมหาศาล นี่จึงอาจเป็นช่วงเวลาที่ท่านควรคิดวางแผนเกี่ยวกับการเกษียณได้สักที

ปัจจัยสำคัญเกี่ยวกับตลาดหุ้นที่ควรพิจารณาในช่วงเงินเฟ้อ ได้แก่:

1. ไม่ว่าอะไรจะเกิดขึ้น ท่านต้องพัฒนากลยุทธ์การลงทุนโดยคำนึงถึงอัตราเงินเฟ้ออยู่เสมอ
2. เมื่อธนาคารปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง อาจนำไปสู่ผลตอบแทนที่เป็นลบ
3. แรงกดดันด้านเงินเฟ้อในยุโรปจะเพิ่มขึ้นในอนาคตอันใกล้นี้ เนื่องจากราคาน้ำมันและข้าวสาลีจะสูงขึ้นโดยคำนึงถึงสถานการณ์ทางการเมือง

แล้วนักลงทุนควรทำอย่างไรเพื่อรับมือกับการเติบโตของเงินเฟ้อ?

เงินเฟ้อและหุ้น

ดูเหมือนว่าตลาดหุ้นสามารถเป็นเครื่องมือในการเอาชนะเงินเฟ้อได้ ยิ่งไปกว่านั้น ยังช่วยให้นักลงทุนสร้างความมั่งคั่งในมุมมองระยะยาวได้อีกด้วย อัตราเงินเฟ้อเป็นสาเหตุว่าทำไมเราถึงเทรด เราใช้ตลาดหุ้นเป็นเครื่องมือในการเตรียมพร้อมสำหรับเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไปในเชิงลบนั่นเอง

ตัวอย่าง: อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยในสหรัฐอเมริกาอยู่ที่ประมาณ 3.5% ในช่วงศตวรรษที่ผ่านมา ในขณะเดียวกัน ดัชนี S&P ก็ให้ผลตอบแทน 10.49 เปอร์เซ็นต์ต่อปี พูดง่ายๆ คือนักลงทุนระยะยาวมีโอกาสที่จะไม่เพียงแค่รักษาอัตราเงินเฟ้อเท่านั้น แต่ยังสร้างความมั่งคั่งที่แข็งแกร่งอีกด้วย

นักวิเคราะห์ได้สำรวจความเชื่อมโยงระหว่างอัตราเงินเฟ้อกับราคาตลาดหุ้นมาเป็นเวลาหลายทศวรรษ ส่วนใหญ่แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อมีอิทธิพลเชิงลบต่อตลาด ในทางกลับกัน ไม่มีใครสามารถบอกความสัมพันธ์โดยตรงระหว่างทั้งสองประเด็นนี้ได้

หากเราศึกษาดูข้อมูลในอดีต จะเห็นว่าอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นส่งผลกระทบต่อตลาดในรูปแบบต่างๆ ทำให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนทั้งทางบวกและทางลบ นอกจากนี้ เราคำนึงถึงปัจจัยอื่นๆ อีกมากมายที่อาจส่งผลโดยตรงต่อประสิทธิภาพของตลาดหุ้น ดังนั้นจึงไม่ใช่แค่เรื่องเงินเฟ้อเท่านั้น

เพื่อให้เข้าใจถึงวิธีการรับมือในช่วงเงินเฟ้อ มีสองประเด็นหลักที่ต้องพิจารณา คือ:

• หนทางที่อัตราเงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้น - แม้แต่อัตราเงินเฟ้อที่ขาดหายไปเพียงเล็กน้อยก็อาจส่งผลให้ตลาดผันผวนเพิ่มขึ้น แต่ก็เป็นสิ่งที่เราต้องมองหา ราคาหุ้นผันผวนในช่วงเงินเฟ้อ เนื่องจากราคาของวัสดุ สินค้าคงคลัง และแรงงานมีการเติบโต ในอีกด้านหนึ่ง ผลตอบแทนที่นี่ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับรายได้และความคาดหวังของบริษัทในอนาคต ในทางกลับกัน มันสามารถกระตุ้นสถานการณ์ที่เรียกว่า "ลำดับของผลตอบแทน" ซึ่งนักลงทุนยังคงสามารถนับผลในเชิงบวกได้
• การที่อัตราเงินเฟ้อส่งผลต่อผลตอบแทนพันธบัตรและเงินสด โดยอีกสิ่งหนึ่งที่ควรพิจารณาคือวันที่อัตราเงินเฟ้อส่งผลต่อเงินสดและพันธบัตร ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยยังคงลดลง แต่ผู้คนไม่สนใจที่จะค้นหาข้อมูลในบัญชีออมทรัพย์ อัตราเงินเฟ้อจะกัดเซาะเงินออมซึ่งจะส่งผลเสียต่อสถานะเงินสดของพวกเขา เช่นเดียวกับสินทรัพย์ที่มีรายได้คงที่ เช่น พันธบัตร โดยทั่วไปจะแสดงประสิทธิภาพต่ำเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง นี่คือจุดที่คุณต้องพิจารณา "ผลตอบแทนที่แท้จริง" แสดงถึงความแตกต่างระหว่างอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่คุณได้รับในฐานะนักลงทุน

ข้อมูลในอดีตบ่งบอกอะไรเกี่ยวกับเงินเฟ้อและหุ้น

เมื่อพูดถึงเรื่องเงินเฟ้อและตลาดหุ้น เราควรคำนึงว่าอัตราเงินเฟ้อนั้นค่อนข้างเกิดขึ้นยากในประเทศใหญ่ๆ เช่น สหรัฐ แต่เมื่อเกิดเงินเฟ้อเพียงหนึ่งครั้งพบว่าอัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงกว่า 5% (ช่วงปี 1973 และ 1982) แม้ว่าตัวอย่างจะแสดงให้เห็นช่วงเวลาเงินเฟ้อที่ยืดออกไป แต่ก็ถือเป็นกรณีที่เกิดขึ้นได้ไม่บ่อยนัก

บทความนี้ไม่มีและไม่ควรถูกพิจารณาว่ามีคำแนะนำหรือคำปรึกษาด้านการลงทุน รวมถึงข้อเสนอหรือการชักชวนในการทำธุรกรรมใดๆ ในตราสารทางการเงิน ทั้งนี้ นักลงทุนควรขอคำแนะนำจากที่ปรึกษาทางการเงินอิสระ เพื่อให้แน่ใจว่าคุณเข้าใจความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน