El mismo sentimiento de siempre al comenzar abril
La dirección del mercado sigue siendo incierta a primera hora del miércoles, y abril comienza con el mismo tono de indecisión debido a la guerra con Irán y a la incertidumbre sobre la reapertura del estrecho de Ormuz. Los débiles datos de EE. UU., los ajustes de posiciones de fin de mes y la cautela ante el Viernes Santo mantuvieron el trading moderado, pese al optimismo previo después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, insinuara que podría dar un paso atrás y evitar un conflicto a gran escala con Irán.
En materia de política, Trump adoptó una postura más moderada (dovish) y afirmó que EE. UU. podría salir de la guerra en un plazo de dos a tres semanas, y que el fin de las acciones militares no depende de un acuerdo con Irán. Esto respalda la idea de que la misión está cumplida y apunta a una posible salida a corto plazo sin un acuerdo formal. Sin embargo, los riesgos siguen siendo elevados. Es posible que los Emiratos Árabes Unidos (EAU) apoyen la reapertura por la fuerza del estrecho de Ormuz, lo que marcaría su primera participación directa en un combate y aumentaría las posibilidades de una escalada más amplia. Al mismo tiempo, incidentes como el ataque a un petrolero cerca de Doha y un ataque con drones contra instalaciones de combustible en el Aeropuerto Internacional de Kuwait siguen amenazando las rutas de suministro energético y manteniendo sensibles a los mercados de petróleo crudo.
Trump también sugirió que los países deberían gestionar por sí mismos el suministro de petróleo del estrecho de Ormuz, mientras que el presidente de Irán afirmó que el país no busca la guerra, pero está dispuesto a ponerle fin si recibe garantías contra futuros ataques. El ministro de Relaciones Exteriores de Irán, Abbas Araghchi, rechazó un alto el fuego y, en cambio, pidió el fin total de la guerra. Mientras tanto, China y Pakistán propusieron un nuevo plan para resolver el conflicto.
Los mercados de renta variable subieron ante las esperanzas de que se alivien las tensiones en Oriente Medio, pero la situación general sigue siendo compleja. No hubo un único factor importante que impulsara el mayor repunte bursátil desde mayo. El sentimiento positivo se debió al optimismo de Trump, a una posible participación de China y a las señales de Irán; sin embargo, en realidad, poco ha cambiado. El repunte comenzó después de que Trump indicara que Estados Unidos podría declararse victorioso y dejar la gestión del estrecho de Ormuz en manos de otros. Esto redujo los temores a ataques contra activos energéticos del Golfo, pero no aclaró los plazos del suministro de petróleo ni la respuesta de Irán.
Las ganancias continuaron tras los comentarios del presidente de Irán, aunque no eran nuevos, y sigue sin estar claro si tiene control sobre el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica (IRGC). Mientras tanto, los mercados del petróleo y de divisas (FX) no respaldaron plenamente el repunte de las acciones.
Los datos económicos de Estados Unidos mostraron señales mixtas. Las vacantes de empleo de febrero, según la encuesta de vacantes y rotación laboral (JOLTS), fueron de 6.882 millones, frente a los 6.918 millones previstos. La confianza del consumidor subió a 91.8 en marzo, frente a los 88.0 previstos. El índice de precios de la vivienda de 20 ciudades de S&P CoreLogic Case-Shiller aumentó un 1.2% interanual, frente al 1.3% previsto. Schmid, funcionario de la Reserva Federal (Fed), afirmó que la inflación sigue siendo el principal riesgo.
En China, el índice de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero de S&P Global bajó de 52.1 a 50.8, pero se mantuvo por encima de 50, lo que marcó el cuarto mes consecutivo de expansión. Sin embargo, el crecimiento se desaceleró y aumentaron las presiones sobre los costos.
El índice del dólar estadounidense (DXY) sigue bajo presión tras registrar un débil movimiento diario, pese a las sólidas ganancias mensuales. El oro, el crudo, las acciones de Asia-Pacífico y las criptomonedas suben ligeramente. EURUSD y GBPUSD registran avances moderados, mientras que USD/JPY retrocede levemente y acumula tres días consecutivos de pérdidas. AUDUSD y NZDUSD también se fortalecen, y USDCAD sigue cayendo tras haber alcanzado recientemente un máximo de cuatro meses.
El EURUSD y el GBPUSD defienden su recuperación
EURUSD y GBPUSD prolongan el rebote de la sesión anterior, respaldados por un USD más débil y datos más sólidos de la eurozona (UE) y Alemania, mientras que en gran medida se ignoran los factores débiles del Reino Unido (UK). Al mismo tiempo, el posicionamiento al inicio del mes también favorece la recuperación correctiva de ambos pares.
Mientras tanto, el Reino Unido aumentó el salario mínimo nacional para los trabajadores de 18 a 20 años a 10.85 libras esterlinas (GBP) por hora a partir del 1 de abril de 2026, lo que representa alrededor de 1,500 GBP de ingresos anuales adicionales para más de 200,000 trabajadores.
En otros datos, la inflación de la eurozona se moderó en marzo, mientras que las cifras de Alemania fueron más sólidas que las de Estados Unidos. En el Reino Unido, el producto interno bruto (PIB) del primer trimestre (Q1) coincidió con las estimaciones iniciales.
USDJPY toca un mínimo semanal y cae por tercer día consecutivo
El USDJPY cae por tercera sesión consecutiva y amplía el retroceso iniciado a principios de semana desde su nivel más alto desde julio de 2024, debido a la combinación de un USD más débil y datos y acontecimientos mayormente positivos de Japón. El par también se ve presionado por la postura actualmente hawkish del Banco de Japón (BoJ). Además, el atractivo del yen japonés (JPY) como activo refugio favorece a los vendedores al inicio de abril, tras una tendencia alcista de dos meses del USDJPY.
La encuesta Tankan del Banco de Japón mostró una mejora del sentimiento entre los grandes fabricantes: el índice subió a +17, su nivel más alto desde diciembre de 2021. Sin embargo, se debilitaron las perspectivas futuras y las expectativas de ganancias.
AUDUSD y NZDUSD siguen cayendo; USDCAD prolonga su retroceso
El AUDUSD y el NZDUSD prolongan su recuperación de dos días, mientras que el USDCAD continúa retrocediendo desde un máximo de cuatro meses. La debilidad del dólar estadounidense, el alza de los precios del petróleo crudo y la cautela del mercado, junto con factores económicos locales, respaldan las divisas de Australia, Nueva Zelanda y Canadá.
En Australia, el tesorero Jim Chalmers anunció medidas de alivio temporales para las empresas afectadas por la guerra con Irán, entre ellas aplazamientos de impuestos y pagos, un acceso más fácil al crédito, reestructuraciones de préstamos y límites de crédito más altos. A pesar de esto, el PMI manufacturero de Australia cayó a 49.8 desde 51.0, lo que indica una contracción en medio de una menor demanda y un aumento de los costos.
Los permisos de construcción de Nueva Zelanda aumentaron un 2.7% mensual en febrero, frente al 1.9% anterior. El producto interno bruto (PIB) de Canadá creció un 0.1% en enero, ligeramente por encima de las expectativas del 0.0%.
El petróleo crudo rebota y el oro avanza ligeramente
Los precios del petróleo subieron ligeramente el miércoles temprano, tras una sesión débil el martes, con el respaldo de señales geopolíticas mixtas. La preocupación por la guerra con Irán y la posible intervención de Emiratos Árabes Unidos para reabrir el estrecho de Ormuz siguen manteniendo sensibles a los mercados petroleros.
Al mismo tiempo, los precios del oro reciben impulso de un USD más débil, la incertidumbre persistente en los mercados y el posicionamiento al inicio del mes, tras registrar su mayor caída mensual desde octubre de 2008.
Las acciones y las criptomonedas se mantienen ligeramente al alza
Los mercados bursátiles repuntaron ante la esperanza de que la guerra con Irán termine antes de lo previsto y registraron sus mayores ganancias desde mayo de 2025, pese al débil desempeño mensual. Es probable que los flujos de fin de mes y de trimestre hayan amplificado los movimientos de las acciones y los bonos.
Se seguirá de cerca si estas ganancias se mantienen hasta el miércoles y durante el fin de semana largo, ya que los puntos de inflexión del mercado suelen surgir por factores técnicos y cierres forzosos de posiciones cortas. Un alza del 3 % y ganancias superiores al 6 % en acciones como Meta Platforms Inc. (META) podrían atraer compradores, pero la tendencia general todavía depende de lo que ocurra en Hormuz.
Los resultados finales mostraron que el Dow Jones Industrial Average (DJIA) subió 1.125,19 puntos (2,49%), hasta los 46.341,33; el índice Standard & Poor’s 500 (S&P 500) avanzó 184,79 puntos (2,91%), y el índice compuesto NASDAQ subió 795,99 puntos (3,83%).
Las criptomonedas también registraron leves avances tras su primera subida mensual en seis meses, mientras los traders consolidaban las pérdidas anteriores en un contexto de debilitamiento del USD y renovado optimismo en torno a Bitcoin y Ethereum.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI registra leves ganancias en torno a los 100 $ al momento de escribir, tras revertir las pérdidas de la jornada anterior.
- El oro sube por cuarto día consecutivo y registra leves ganancias, cerca de los 4.730 dólares en la última cotización.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) prolonga el retroceso del día anterior desde su nivel más alto desde mayo de 2025 y cotiza levemente a la baja, cerca de 99,50, al momento de redactar.
- Wall Street cerró con ganancias destacadas y las acciones de Asia-Pacífico también subieron ligeramente. Mientras tanto, las acciones de Europa y el Reino Unido registraron ganancias moderadas durante la primera hora de la sesión.
- Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) se mantienen al alza en la jornada, con subidas hasta los $69,100 y $2,150, respectivamente.
Se avecina una jornada importante…
De cara al futuro, la atención se centrará en los representantes de la Fed, entre ellos el presidente de la Fed de St. Louis, Musalem, y el gobernador Barr, así como en un importante discurso de Trump sobre el conflicto con Irán. Entre los datos clave figuran las lecturas finales de marzo del PMI de la eurozona, Alemania, Canadá y el Reino Unido, seguidas de las ventas minoristas de EE. UU., el cambio de empleo de Automatic Data Processing (ADP) y el PMI manufacturero del Institute for Supply Management (ISM).
Los mercados estarán atentos a los esfuerzos por reabrir el estrecho de Ormuz y a cualquier señal de una retirada de EE. UU. Si el apetito por el riesgo mejora debido al tono más moderado de Trump y a los débiles datos de EE. UU., el USD podría seguir bajo presión. Un USD más débil podría respaldar al oro y al petróleo crudo, y ayudar a otras monedas a recuperarse. Sin embargo, el USD/JPY podría tener dificultades, ya que los datos de Japón respaldan una postura más restrictiva del Banco de Japón (BoJ). Las criptomonedas y las acciones podrían comenzar abril con un tono más positivo si disminuyen las tensiones geopolíticas y los datos de EE. UU. siguen siendo débiles.
Pronósticos para los principales activos
- Se espera un movimiento alcista: oro y plata
- Es probable que continúe la caída: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Se anticipa un movimiento lateral: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, dólar estadounidense
- Se prevé una caída lenta y gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD, petróleo crudo, GBPUSD
