Aumenta la inquietud antes del informe de empleo (NFP)
El sentimiento del mercado se muestra cauteloso al inicio del viernes, mientras los inversionistas esperan los datos mensuales de empleo de Estados Unidos y Canadá, así como una actualización de la Corte Suprema de Estados Unidos sobre las facultades arancelarias del presidente Donald Trump. Pese a la cautela, el dólar estadounidense (USD) recibe apoyo de una fuerte reducción del déficit comercial de Estados Unidos, datos de empleo más sólidos y una revisión al alza del producto interno bruto (PIB) estadounidense.
Donald Trump acaparó los titulares al afirmar que había dado instrucciones a sus representantes para que compraran 200,000 millones de dólares en valores respaldados por hipotecas (MBS), lo que equivale a proponer una flexibilización cuantitativa (QE) por directiva presidencial. Aunque los mercados se refieren a esto como QE, comprar MBS a través de canales gubernamentales se parece más a una política fiscal. Esta medida refuerza las expectativas de que la política se vuelva más populista a medida que EE. UU. avance en el ciclo electoral de 2026. Con los índices de aprobación de Trump bajo presión, es probable que en los próximos meses se adopten más medidas de expansión fiscal, lo que eventualmente debería presionar al USD.
Por otra parte, el USDJPY no reacciona a los sólidos datos de Japón, que muestran que el gasto de los hogares aumentó un 2,9 % interanual en noviembre y se disparó un 6,2 % mensual. Si bien esto apunta a una resiliencia del consumo a corto plazo, las perspectivas generales son menos favorables, ya que los salarios reales cayeron un 2,8 % interanual, lo que sigue erosionando el poder adquisitivo y complica las perspectivas del Banco de Japón (BOJ).
La presión sobre el yen también aumentó ante la renovada preocupación por las restricciones de China a las exportaciones de tierras raras y de imanes a Japón, vinculadas a las disputas relacionadas con Taiwán. Funcionarios japoneses dijeron que plantearían el tema a sus socios del Grupo de los Siete (G7) y a sus homólogos estadounidenses, lo que añade riesgo geopolítico a la operativa con el JPY.
En China, los datos de inflación mostraron que el índice de precios al consumidor (IPC) subió un 0,8% interanual en diciembre, su mayor avance desde principios de 2023. Esto elevó la inflación de todo 2025 al 0,0% y ayudó a Pekín a evitar una deflación plena. Sin embargo, el índice de precios al productor (IPP) cayó un 1,9% interanual, prolongando la deflación en los precios de fábrica y destacando la debilidad de la demanda interna, lo que mantiene vivas las expectativas de un mayor apoyo de las autoridades.
Las tensiones geopolíticas siguen elevadas. Trump dijo al New York Times que Taiwán «depende de» Xi Jinping, pero añadió que estaría «muy descontento» si Beijing actuara contra la isla. Mientras tanto, Irán impuso cortes de internet al intensificarse las protestas, lo que llevó a Trump a advertir sobre una posible acción de EE. UU. Estos acontecimientos, junto con la incertidumbre sobre los aranceles, limitan el apetito por el riesgo. La mayoría de los mercados bursátiles de Asia-Pacífico registra avances, pero las ganancias son limitadas mientras los inversionistas esperan los datos de nóminas de EE. UU. y el fallo de la Corte Suprema.
El jueves, el USD se fortaleció frente a la mayoría de las divisas y solo tuvo un desempeño inferior al del dólar canadiense (loonie). Estados Unidos registró su menor déficit comercial desde 2009: el saldo comercial de bienes y servicios de octubre fue de -$29.4B, frente a los -$58.9B previstos, mientras que los inventarios mayoristas de octubre aumentaron un 0,2%, tal como se esperaba. Aunque los datos corresponden a octubre y están algo desactualizados, provocaron una fuerte revisión al alza de las estimaciones de crecimiento. El pronóstico GDPNow de la Reserva Federal (Fed) de Atlanta para el PIB del cuarto trimestre saltó del 2,7% al 5,4%.
Los datos del mercado laboral reforzaron la fortaleza del USD. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo correspondientes a la semana que terminó el 3 de enero fueron de 208K, frente a la estimación de 210K. La cifra subió 8K respecto de la semana anterior, cuyo dato se revisó a 200K. El promedio móvil de cuatro semanas bajó a 211.8K, su nivel más bajo desde el 27 de abril de 2024, lo que confirma la solidez subyacente del mercado laboral.
Una encuesta de la Fed de Nueva York mostró que las expectativas de inflación de los consumidores a un año aumentaron del 3.2% al 3.4%, mientras que las expectativas a tres y cinco años se mantuvieron en el 3.0%. Las expectativas de encontrar empleo cayeron a un mínimo histórico, mientras que la probabilidad percibida de que los precios de las acciones estadounidenses sean más altos dentro de 12 meses subió ligeramente al 38.0%.
En Europa, Mario Centeno, gobernador del Banco de Portugal y posible candidato a la vicepresidencia del Banco Central Europeo (BCE), afirmó que Europa enfrenta una «incertidumbre estructural» debido a las tensiones comerciales, la elevada deuda soberana y los rápidos cambios económicos. Aunque no ofreció orientaciones de política monetaria, sus comentarios refuerzan las expectativas de continuidad, en lugar de cambios abruptos en la estrategia del BCE.
En el Reino Unido, parece prematuro que la libra esterlina siga ganando terreno. Commerzbank advirtió que no se debe anticipar rápidamente una mejora en las relaciones entre el Reino Unido y la Unión Europea. Señaló que un mejor acceso al mercado único de la UE sería lento, estaría sujeto a condiciones y tendría un costo político, lo que generaría riesgos bajistas para la libra esterlina (GBP), especialmente frente al euro.
Los mercados petroleros captaron la atención al intensificarse los disturbios en Irán. Los informes sobre cortes de teléfono e internet para frenar las protestas señalaron una creciente inestabilidad y ayudaron a que los precios del petróleo recuperaran las pérdidas de los dos días anteriores.
En este contexto, el índice del dólar estadounidense (DXY) fluctúa cerca de su máximo de un mes tras una racha alcista de tres días. El oro no muestra una dirección clara, pero se encamina a cerrar la semana con ganancias. EURUSD cae por cuarto día consecutivo, GBPUSD sigue bajo presión tras tres días de pérdidas y USDJPY alcanza un máximo de dos semanas tras cuatro días consecutivos al alza. AUDUSD y NZDUSD se encaminan a cerrar la semana con pérdidas, USDCAD sube por noveno día consecutivo y alcanza un máximo de seis semanas, el petróleo crudo recorta parte de su mayor salto diario desde finales de octubre y las criptomonedas, junto con las acciones de Asia-Pacífico, bajan ligeramente tras un cierre mixto en Wall Street y en medio de un ánimo cauteloso en los mercados.
EURUSD y GBPUSD siguen bajo presión; USDJPY alcanza un máximo de dos semanas
Pese a la reciente mejora en la confianza del consumidor de la eurozona, la producción industrial, el índice de precios al productor (IPP) y la tasa de desempleo, el EURUSD continúa cayendo por cuarta jornada consecutiva y, al momento de redactar, cotiza cerca de su mínimo de un mes. Es probable que esta debilidad esté vinculada a los comentarios del responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), Mario Centeno, mencionados anteriormente, que reforzaron las preocupaciones sobre la incertidumbre estructural en la región.
Por otra parte, el GBPUSD también acumula cuatro días consecutivos de pérdidas, debido a la combinación de las preocupaciones por el deterioro de las relaciones entre la Unión Europea y el Reino Unido (UE-Reino Unido), los posibles desafíos para la economía británica y un dólar estadounidense (USD) ampliamente más fuerte.
Mientras tanto, el USDJPY hace caso omiso de los datos positivos de Japón y sube por cuarto día consecutivo hasta alcanzar un máximo de dos semanas, impulsado por el resurgimiento de las tensiones entre China y Japón y las crecientes dudas sobre posibles alzas de tasas de interés del Banco de Japón (BoJ) a corto plazo.
AUDUSD y NZDSD caen aún más; USDCAD repunta
AUDUSD y NZDUSD siguen bajo presión por el fortalecimiento del dólar estadounidense (USD), las persistentes preocupaciones relacionadas con China y la falta de novedades importantes a nivel nacional. Como resultado, ambos pares se encaminan a cerrar la semana con pérdidas: AUDUSD prolonga su caída por tercer día consecutivo y NZDUSD baja por cuarto día seguido.
En cambio, USDCAD sigue subiendo pese a la fortaleza del USD observada el jueves. El par alcanzó un máximo de seis semanas y acumula nueve días consecutivos al alza. La atención del mercado sigue centrada en el dólar canadiense (loonie), mientras los traders esperan los informes de empleo de EE. UU. y Canadá de hoy, que serán los primeros datos claros del mercado laboral tras el cierre del gobierno estadounidense.
Los compradores de oro hacen una pausa antes de catalizadores clave
El precio del oro se mantiene prácticamente sin cambios al comienzo del viernes, mientras los mercados esperan con cautela los datos mensuales de empleo de EE. UU., el índice de sentimiento del consumidor y las expectativas de inflación de la Universidad de Michigan (UoM), y las decisiones de la Corte Suprema sobre las facultades arancelarias del presidente Donald Trump. Aunque no hay una dirección clara a corto plazo, el metal amarillo se encamina a cerrar la semana con ganancias, ya que los traders buscan refugio ante la incertidumbre macroeconómica general. Además, el sólido desempeño del oro en lo que va del año y la firme demanda institucional siguen respaldando al XAUUSD.
El petróleo crudo retrocede, las criptomonedas siguen débiles y las acciones bajan gradualmente
Aunque las noticias sobre Irán y las conversaciones en torno a Venezuela y Rusia ayudaron al petróleo crudo WTI a registrar el jueves su mayor subida diaria desde finales de octubre, el oro negro retrocedió a primera hora del viernes. La caída se debe a las preocupaciones sobre la demanda, especialmente de China, a un dólar estadounidense (USD) más fuerte y a la renovada preocupación por un aumento de la oferta por parte de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados (OPEP+) y Rusia, así como por su regreso más pleno al mercado energético.
Por otra parte, las criptomonedas siguen bajo presión debido a la fortaleza del USD y al sentimiento mixto del mercado, aunque las compras institucionales continúan respaldando los activos digitales. Como resultado, se prevé que Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) registren pérdidas semanales y prolonguen sus caídas en lo que va del año.
Mientras tanto, las bolsas de Asia-Pacífico bajan ligeramente, siguiendo el cierre dispar de Wall Street y las persistentes preocupaciones macroeconómicas.
Movimientos más recientes de los principales activos
- Petróleo crudo WTI modera el mayor salto diario desde finales de octubre con leves pérdidas y cotiza en torno a $58,20 en la última cotización.
- Oro se mantiene bajo una leve presión vendedora, en torno a los 4.465 dólares en la sesión, aunque acumula una ganancia semanal.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) apunta a su segunda ganancia semanal consecutiva cerca de 99,00.
- Wall Street cerró con resultados mixtos, mientras que las acciones de Asia-Pacífico bajaron ligeramente. Sin embargo, las acciones de Europa y el Reino Unido registran leves subidas durante la primera hora de negociación.
- Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) registran pérdidas semanales, pese a la falta de movimiento intradía en torno a los 91.000 y 3.100 dólares, respectivamente.
Todas las miradas puestas en las nóminas no agrícolas de EE. UU. y las novedades de la Corte Suprema
El calendario económico del viernes incluye las ventas minoristas de la eurozona, datos del mercado de vivienda de Estados Unidos, el índice de confianza del consumidor y las expectativas de inflación de la Universidad de Michigan (UoM), así como los datos mensuales de empleo de Estados Unidos y Canadá.
Sobre los aranceles de Trump, el secretario del Tesoro, Bessent, dijo que la Casa Blanca restablecería los aranceles recurriendo a otras facultades si la Corte Suprema limita el uso que hace el presidente de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) en el caso Learning Resources. Aunque existen alternativas, implican más trámites burocráticos y demoras más prolongadas que la IEEPA.
El aumento de las tensiones geopolíticas, junto con los sólidos datos recientes de EE. UU., pone en entredicho la postura moderada de la Reserva Federal (Fed) y respalda nuevas alzas del dólar estadounidense (USD). Este contexto podría presionar a las principales divisas, las criptomonedas y las acciones. Sin embargo, el oro y la plata podrían mantenerse firmes debido a su atractivo como activos refugio, mientras que el petróleo crudo podría ceder parte de su mayor salto diario desde finales de octubre.
Pronósticos para activos de primer nivel
- Se espera un movimiento alcista: USDCAD, USDJPY, oro, plata
- Se prevén más caídas: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Se prevé un movimiento lateral: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, dólar estadounidense
- Se anticipa una caída lenta & gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD, petróleo crudo, GBPUSD
¡Que la suerte te acompañe en el trading!
