Las señales mixtas alimentan la incertidumbre; los mercados mantienen la cautela ante próximos catalizadores clave
El sentimiento del mercado seguía sin estar claro a primera hora del viernes, mientras los operadores analizaban señales mixtas sobre un posible acuerdo de paz con Irán. El presidente de EE. UU., Donald Trump, rechazó una opción nuclear, pero advirtió que tomaría medidas contundentes si las condiciones empeoraban. Israel podría reducir sus ataques contra Líbano, mientras que Irán podría reabrir el estrecho de Ormuz, aunque sigue exigiendo tarifas de tránsito y se mantiene firme en su plan de 10 puntos antes de las conversaciones entre EE. UU. e Irán previstas para el sábado en Islamabad, Pakistán.
Al mismo tiempo, los datos de EE. UU. ofrecen señales mixtas. El índice subyacente de precios del gasto en consumo personal (PCE), el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal (Fed), arrojó resultados mixtos. Por su parte, un producto interno bruto (PIB) más débil en el cuarto trimestre y un ligero aumento de las solicitudes de subsidio por desempleo ponen en duda la postura restrictiva de la Fed y presionan al dólar estadounidense. Las advertencias del Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Banco Asiático de Desarrollo (ADB) indican que hay pocas mejoras en Oriente Medio, pese a las conversaciones en curso. Los traders también mantienen la cautela antes de la publicación de datos clave, entre ellos el índice de precios al consumidor (IPC) de EE. UU., el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan (UoM), las expectativas de inflación y los pedidos de fábrica.
Irán negó haber enviado una delegación a Islamabad y afirmó que no participará en las conversaciones hasta que se alcance un alto el fuego en el Líbano, lo que mantiene elevada la incertidumbre. Mientras tanto, se aplazó una audiencia del Comité Bancario del Senado sobre Kevin Warsh, candidato a la Fed, debido a la falta de documentación. Esto redujo la incertidumbre sobre la política a corto plazo y mantiene sin cambios el liderazgo.
El Banco Asiático de Desarrollo (ADB) advirtió que las persistentes interrupciones en Oriente Medio podrían reducir el crecimiento de Asia en desarrollo y el Pacífico al 4.7% en 2026, frente al 5.4%, mientras que la inflación podría subir al 5.6%. De manera similar, el Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió que el conflicto con Irán aumenta los riesgos de estanflación mundial al elevar los costos de la energía y frenar el crecimiento, lo que constituye un choque negativo de oferta.
Los datos recientes de EE. UU. mostraron que el índice de precios PCE se ubicó en el 2,8% interanual, en línea con las expectativas, mientras que el ingreso disponible real cayó un 0,5%. El PIB final del cuarto trimestre fue del 0,5%, frente al 0,7% esperado, y se revisó a la baja debido a una menor inversión. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo subieron a 219.000, frente a las 210.000 esperadas, y el promedio de cuatro semanas se situó en 209.500.
Las autoridades estadounidenses también abordaron los crecientes riesgos que plantea la inteligencia artificial (IA) para las finanzas. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, y el presidente de la Fed, Jerome Powell, se reunieron con los principales bancos para hablar de los riesgos cibernéticos de modelos avanzados de IA como “Mythos”, capaces de detectar y explotar las vulnerabilidades de los sistemas.
El índice del dólar estadounidense (DXY) sigue sin una dirección clara y se encamina a su mayor pérdida semanal desde finales de enero, lo que impulsa los precios del oro hacia una segunda ganancia semanal. EURUSD y GBPUSD se mantienen estables, pero cerca de cerrar la semana con ganancias, mientras que USDJPY se encamina a su segunda pérdida semanal consecutiva. AUDUSD y NZDUSD apuntan a fuertes ganancias semanales, mientras que USDCAD podría registrar su primera pérdida semanal en cinco semanas. El petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) reduce sus pérdidas semanales, mientras que Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) se encaminan a una segunda ganancia semanal, aunque las acciones se mantienen cautelosas y registran avances modestos.
EURUSD y GBPUSD avanzan ligeramente; USDJPY retrocede
Los principales pares de divisas no muestran una dirección clara a primera hora del viernes, pero EURUSD y GBPUSD se encaminan a cerrar la semana con ganancias, mientras que USDJPY se dirige a su segunda pérdida semanal consecutiva. Esto refleja la debilidad generalizada del dólar estadounidense, causada por datos dispares y una reducción de las tensiones geopolíticas, con una reacción limitada a los factores internos. USDJPY podría haberse beneficiado de las expectativas de una postura restrictiva del Banco de Japón (BoJ), pero este tema lleva mucho tiempo en el foco del mercado.
Japón refuerza su seguridad energética al liberar reservas de petróleo adicionales para 20 días, que se suman a las ya liberadas para 50 días, y reducir su dependencia del estrecho de Ormuz. Los precios de los bienes corporativos subieron un 2,6% interanual, lo que refleja el aumento de los costos de los insumos. La ministra de Finanzas, Katayama, advirtió que podría haber medidas ante movimientos excesivos en el petróleo y el mercado de divisas (FX).
El vicegobernador del Banco de Japón (BoJ), Ryozo Himino, destacó una postura cautelosa pero flexible en materia de política monetaria. Advirtió que un conflicto prolongado en Oriente Medio podría plantear desafíos para la política, aunque restó importancia, por ahora, a los riesgos de estanflación en Japón.
Por otra parte, los datos de producción industrial y balanza comercial de Alemania del jueves mostraron resultados mixtos.
AUDUSD, NZDUSD y USDCAD también se benefician de un dólar más débil
La debilidad del dólar estadounidense, junto con los datos de inflación de China y la ausencia de factores internos negativos, favorece que el AUDUSD y el NZDUSD avancen hacia ganancias semanales, mientras acerca al USDCAD a su primera pérdida semanal en cinco semanas, antes del informe de empleo de Canadá de marzo. La debilidad de los precios del petróleo crudo, una exportación clave de Canadá, no logra frenar a los vendedores del USDCAD.
Los datos de inflación de China siguen mostrando señales mixtas: el índice de precios al productor (PPI) aumentó un 0,5% interanual, poniendo fin a la deflación, mientras que el índice de precios al consumidor (CPI) se ubicó en el 1,0%, por debajo de las expectativas. Esto refleja una demanda débil, pero también mayores costos de los insumos debido al aumento de los precios de la energía.
El índice de actividad manufacturera (PMI) de Nueva Zelanda bajó de 54,8 en febrero a 53,2 en marzo. Aunque sigue indicando expansión, perdió impulso debido a la incertidumbre mundial.
El petróleo crudo reduce sus pérdidas semanales, mientras las criptomonedas y las acciones apuntan a leves avances
Al comienzo, los precios del petróleo subieron mientras Irán presionaba para lograr un alto el fuego en el Líbano. Esto impulsó ligeramente el crudo West Texas Intermediate (WTI) y presionó a los activos de riesgo, aunque el petróleo seguía encaminado a registrar su primera pérdida semanal en tres semanas. El sentimiento mejoró más tarde, después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, instara a Benjamin Netanyahu, de Israel, a reducir las tensiones, lo que abrió la puerta a conversaciones con el Líbano. Sin embargo, los riesgos persisten si se mantienen las restricciones en el estrecho de Ormuz, lo que ayuda al crudo WTI a conservar su reciente repunte.
En general, los mercados se mantienen estables. Las acciones de Asia-Pacífico suben gracias al optimismo previo, mientras que el dólar estadounidense avanza ligeramente y los principales pares de divisas se mantienen estables. El petróleo cotiza en un rango estrecho y el oro permanece sin cambios, lo que indica que los mercados esperan una dirección más clara.
El jueves, los mercados bursátiles de EE.UU. cerraron al alza, impulsados por Amazon, cuyas acciones subieron un 5.5% ante sus planes de vender chips de inteligencia artificial (IA) para competir con Nvidia. Meta también avanzó un 2.7%. Sin embargo, las acciones de empresas de software cayeron con fuerza, incluidas las de ServiceNow, Intuit, Adobe y Palo Alto Networks.
Las criptomonedas reciben impulso de un dólar estadounidense más débil y de la creciente confianza en que el conflicto entre Estados Unidos e Irán podría aliviarse pronto. Como resultado, Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) se encaminan a registrar ganancias por segunda semana consecutiva, pese a sus movimientos limitados a primera hora del viernes.
El oro sigue en el radar de los compradores
El oro sigue en el radar de los alcistas por segunda semana consecutiva, ya que la debilidad del dólar estadounidense coincide con la incertidumbre en torno a la guerra entre EE. UU. e Irán. Además, las señales mixtas sobre las medidas de los bancos centrales, los recientes datos positivos de China y las compras continuas de los bancos centrales y las principales economías, según el informe mensual del Consejo Mundial del Oro (WGC), respaldan el avance gradual del metal precioso. Sin embargo, el oro (lingote) aún no ha superado la resistencia de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días, lo que mantiene cautelosos a los compradores tras registrar en marzo su primera pérdida mensual en ocho meses.
Últimos movimientos de los principales activos
- El petróleo crudo WTI registra leves avances y cotiza en torno a los $98,80, lo que reduce la primera pérdida semanal en tres semanas.
- El oro parece encaminado a registrar su segunda ganancia semanal consecutiva, pese a sufrir su primera pérdida diaria en tres días y retroceder hasta los $4,750 al momento de redactar este análisis.
- El índice del dólar estadounidense (DXY) se encamina a registrar su mayor pérdida semanal desde finales de enero, pese a las modestas ganancias y a cotizar cerca de 98.90 en la última lectura.
- Wall Street cerró con leves ganancias, mientras que las acciones de Asia-Pacífico también avanzaron ligeramente. Por su parte, las acciones de Europa y el Reino Unido no muestran una dirección clara durante las primeras horas de trading.
- Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) siguen mostrando poco movimiento, en torno a 7,1800 y 2,190 dólares, respectivamente, pese a que se encaminan a registrar ganancias semanales por segunda semana consecutiva.
Se avecinan días interesantes…
La inflación de Alemania y los datos de empleo de Canadá se publicarán antes de importantes indicadores de EE. UU., entre ellos el índice de precios al consumidor (IPC), el índice de sentimiento del consumidor de abril de la Universidad de Michigan (UoM) y los pedidos de fábrica. Esto mantendrá activos a los traders el viernes. Los mercados también seguirán de cerca las noticias relacionadas con el riesgo mientras los líderes económicos mundiales evalúan las posibilidades de paz en Irán, el estrecho de Ormuz y Líbano, antes de las conversaciones entre EE. UU. e Irán previstas para el sábado en Islamabad, Pakistán.
Dado que el dólar estadounidense (USD) ya está bajo presión debido a un sentimiento mixto y a la reciente publicación de datos dispares, cualquier nuevo debilitamiento de los indicadores de EE. UU. y una mayor confianza en un posible acuerdo de alto el fuego con Irán podrían ejercer más presión a la baja sobre el dólar (USD). Esto podría permitir que las principales divisas, las criptomonedas y las materias primas suban ligeramente y posiblemente terminen la semana en terreno positivo. Sin embargo, si el sentimiento empeora y los datos de EE. UU. se fortalecen, el USD podría rebotar y empujar a estos activos a la baja.
Mientras tanto, es probable que el oro (XAUUSD) y el petróleo crudo (WTI) registren ganancias moderadas debido a la incertidumbre persistente relacionada con Irán, el estrecho de Ormuz y el Líbano. Sin embargo, el bitcóin (BTC) y las acciones podrían registrar leves pérdidas, a menos que mejore la confianza del mercado, algo que por ahora parece menos probable.
Pronósticos para los activos de primer nivel
- Se espera un movimiento alcista: oro y plata
- Es probable que continúen las caídas: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Se anticipa un movimiento lateral: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, dólar estadounidense
- Se prevé una caída lenta & gradual: DAX, FTSE 100, EURUSD, petróleo crudo, GBPUSD
