Với dữ liệu kinh tế Mỹ hầu hết tích cực vào thứ Năm, bao gồm tăng trưởng mạnh, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp thấp hơn và lạm phát có thể kiểm soát, những lo ngại của thị trường đã giảm bớt. Tuy nhiên, những lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang, cuộc chiến Nga-Ukraine và thu nhập doanh nghiệp trái chiều của Mỹ đã làm dịu bớt sự lạc quan của nhà đầu tư.
Ước tính thứ hai về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Hoa Kỳ trong Quý 2 đã vượt cả dự báo ban đầu và số liệu trước đó. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần cũng giảm, báo hiệu sự kiên cường của thị trường lao động. Tuy nhiên, Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) và PCE Lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) trong Quý 2 đã giảm nhẹ, tạo ra sự không chắc chắn về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất sau tháng Chín. Đô la Mỹ vẫn yếu khi Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller tái khẳng định sự ủng hộ của mình đối với việc cắt giảm lãi suất bất chấp dữ liệu.
Bộ trưởng Tài chính Mỹ William Bessent đã ghi nhận công lao của cựu Tổng thống Donald Trump trong việc thúc đẩy thị trường chứng khoán. Một quan chức cấp cao của chính quyền Trump cũng đã công bố các mức thuế tạm thời đối với hàng nhập khẩu dạng gói hàng vào Mỹ, với mức thuế suất cố định từ 80–200 USD trong sáu tháng trước khi chuyển sang các mức thuế suất cụ thể.
Trong khi đó, Phó Tổng thống Mỹ James David “J.D.” Vance đã gợi ý về sự kết thúc của tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang trong một cuộc phỏng vấn với USA Today, nói rằng các quan chức được bầu – chứ không phải các quan chức không qua bầu cử – nên ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ. Riêng biệt, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook đã đệ đơn kiện Tổng thống Donald Trump về nỗ lực sa thải bà khỏi chức vụ mà không có lý do pháp lý. Luật sư của bà cho biết một lỗi văn thư có thể đã gây ra tranh chấp thế chấp. Phiên điều trần đầu tiên tại tòa dự kiến diễn ra vào thứ Sáu, ngày 29 tháng 8 năm 2025, lúc 10:00 sáng giờ Mỹ.
Nga đã tiến hành một trong những cuộc tấn công dữ dội nhất vào Ukraine trong năm nay, triển khai 598 máy bay không người lái và 31 tên lửa qua đêm, theo Lực lượng Không quân Ukraine. Các mục tiêu bao gồm các văn phòng Phái bộ Liên minh châu Âu (EU) và Hội đồng Anh tại Kyiv. Không có thương vong nào được báo cáo trong số nhân viên của EU hoặc Anh. Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen đã kêu gọi Tổng thống Nga Vladimir Putin tham gia đàm phán, trong khi Thủ tướng Đức Friedrich Merz đã loại trừ một cuộc gặp giữa ông Putin và Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskyy.
Bộ trưởng Ngoại giao Iran Hossein Amir-Abdollahian đã gửi một lá thư cho Đại diện Cấp cao của Liên minh châu Âu về Chính sách Đối ngoại và An ninh, lập luận rằng Pháp, Đức và Vương quốc Anh thiếu cơ sở pháp lý để kích hoạt các lệnh trừng phạt tự động đối với Iran.
Tại Trung Quốc, một phát ngôn viên của Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia (NDRC) đã thừa nhận tiêu dùng và niềm tin của hộ gia đình yếu. Cơ quan này cho biết có thể tăng cường hỗ trợ của chính phủ trung ương để giảm áp lực tài chính cho chính quyền địa phương và tài trợ cho các dự án tập trung vào dân sinh.
Tại Vương quốc Anh, Viện Nghiên cứu Chính sách Công (IPPR) đã khuyên Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves đưa ra một loại thuế lợi nhuận bất thường đối với các ngân hàng thương mại, nhắm vào lợi nhuận từ các khoản tiền gửi tại Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) được người nộp thuế bảo lãnh. Viện cũng đề nghị BoE tạm dừng việc bán trái phiếu chính phủ (gilt), dự kiến tiết kiệm hơn 10 tỷ bảng mỗi năm và giảm 1.1 tỷ bảng chi phí lãi vay trong giai đoạn 2029–2030.
Nhật Bản báo cáo tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 2.3%, thấp hơn kỳ vọng. Lạm phát tại Tokyo đã vượt mục tiêu 2.0% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), với CPI Lõi (không bao gồm thực phẩm tươi và năng lượng) đạt mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2024. Tuy nhiên, doanh số bán lẻ chỉ tăng 0.3% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn nhiều so với dự báo, và sản xuất công nghiệp giảm 1.6% so với tháng trước. Bộ trưởng Tài chính Katsunobu Kato cho biết ông đang theo dõi lãi suất gia tăng và sẽ tiếp tục làm việc với những người tham gia thị trường trái phiếu để quản lý nợ một cách có trách nhiệm.
Tại Úc, Tín dụng Khu vực Tư nhân tháng 7 năm 2025 đã tăng 0.7% so với tháng trước, vượt kỳ vọng trên các lĩnh vực tín dụng nhà ở, cá nhân và doanh nghiệp. Ngược lại, Chỉ số Niềm tin Tiêu dùng tháng Tám của ANZ tại New Zealand đã giảm xuống 92.0, từ 94.7 vào tháng Bảy, đánh dấu mức thấp nhất mười tháng.
Theo Financial Times, Canada không kỳ vọng Donald Trump sẽ dỡ bỏ tất cả các mức thuế đối với hàng hóa Canada ngay cả khi ông tái đắc cử.
Về mặt doanh nghiệp, Dell Technologies Inc. đã vượt ước tính về doanh thu và thu nhập đã điều chỉnh và nâng dự báo cả năm. Tuy nhiên, định hướng lợi nhuận đáng thất vọng trong Quý 3 đã khiến cổ phiếu của họ giảm 4% sau giờ giao dịch. Caterpillar Inc. đã nâng tác động thuế quan dự kiến cả năm lên 1.5–1.8 tỷ USD, bao gồm 500–600 triệu USD chỉ riêng trong Quý 3, mặc dù vẫn giữ nguyên dự báo doanh số chung. Bất chấp thu nhập trái chiều, cả Chỉ số S&P 500 và Chỉ số NASDAQ Composite đều đóng cửa ở mức cao kỷ lục.
Trên thị trường tiền điện tử, Bitcoin và Ethereum kết thúc ngày thứ Năm với mức tăng, mặc dù cả hai đều có những đợt giảm giá vào cuối phiên. Đầu ngày thứ Sáu, chúng giao dịch thấp hơn, củng cố lợi nhuận hàng tháng trong khi đối mặt với một tuần giảm giá.
Trong bối cảnh này, Đô la Mỹ vẫn chịu áp lực, ngay cả sau khi phá vỡ chuỗi ba ngày giảm giá với mức tăng nhẹ trong ngày vào đầu ngày thứ Sáu. Các cặp EURUSD và GBPUSD đã không phản ứng tích cực với đồng Đô la Mỹ yếu hơn trong ba ngày qua, trong khi USDJPY đang trên đà có tuần tăng giá. Tương tự, AUDUSD, NZDUSD và USDCAD dường như đang phớt lờ đồng Đô la vững chắc hơn, có khả năng là do tin tức kích thích của Trung Quốc và sự thận trọng chung của thị trường. Trong khi đó, Vàng đang giữ vững xu hướng tăng hai tuần mặc dù đã giảm trở lại từ mức kháng cự 10 tuần. Dầu thô đã tạm dừng chuỗi hai ngày tăng giá nhưng vẫn đang trên đà có tuần tăng thứ hai liên tiếp. Cổ phiếu đang nhích cao hơn, trong khi tiền điện tử đang trôi dạt xuống thấp hơn mặc dù đã tăng giá vào thứ Năm.
EURUSD đang ghi nhận những tổn thất nhẹ và được dự báo sẽ có một tuần giảm giá khi những lo ngại về cuộc chiến Nga-Ukraine và vai trò địa chính trị của Liên minh châu Âu đè nặng lên đồng Euro. Cặp tiền này cũng cảm thấy áp lực từ dữ liệu tâm lý ảm đạm của khu vực đồng Euro vào tháng Tám. Bất chấp đồng Đô la Mỹ yếu hơn trước thềm công bố dữ liệu lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang và các sự kiện quan trọng khác hôm nay, đồng Euro vẫn tiếp tục gặp khó khăn.
GBPUSD cũng chịu áp lực khi dữ liệu kinh tế trái chiều từ Vương quốc Anh làm dấy lên lo ngại rằng chính phủ Anh có thể cần phải tăng thuế và thực hiện các biện pháp hơn nữa để bảo vệ sự ổn định kinh tế. Điều này làm tăng thêm những thách thức mà Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) phải đối mặt, vốn đã phải vật lộn với lạm phát cao và các vấn đề việc làm trong bối cảnh áp lực ngày càng tăng đòi cắt giảm lãi suất.
Tại Nhật Bản, dữ liệu việc làm hôm thứ Sáu được công bố mạnh hơn dự kiến, và các chỉ số lạm phát đã vượt mục tiêu 2.0% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), làm tăng khả năng tăng lãi suất. Tuy nhiên, doanh số bán lẻ và sản xuất công nghiệp yếu hơn, cùng với những căng thẳng thương mại và chính trị xung quanh Tokyo, đang đè nặng lên đồng Yên Nhật (JPY). Do đó, USDJPY đang trên đà có một tuần tăng giá, bất chấp sự sụt giảm vào đầu ngày thứ Sáu.
Mặc dù Đô la Mỹ đang trên đà có một tuần tăng giá trong bối cảnh căng thẳng thương mại và chính trị đang diễn ra, cả AUDUSD và NZDUSD cũng sẵn sàng cho một tuần tăng giá, trong khi USDCAD được dự báo sẽ có tuần giảm giá lớn nhất kể từ cuối tháng Sáu, kết thúc xu hướng tăng hai tuần. Sự phân kỳ này có thể được thúc đẩy bởi các tín hiệu kích thích của Trung Quốc, tiến triển trong thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung, và giá dầu thô hơi vững chắc hơn. Đáng chú ý, dữ liệu kinh tế gần đây từ Úc, New Zealand và Canada ủng hộ trường hợp cắt giảm lãi suất thêm của các ngân hàng trung ương tương ứng của họ. Trong khi đó, thỏa thuận thương mại Mỹ-Canada dường như đang gặp nguy hiểm, tạo thêm áp lực cho Đô la Canada.
Mặc dù sự không chắc chắn của thị trường về động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang, căng thẳng thương mại và chính trị, và một ngưỡng kháng cự kỹ thuật quan trọng đang thách thức những người mua Vàng sau một đợt tăng giá ba ngày, kim loại quý này vẫn đang trên đà có tuần tăng thứ hai liên tiếp và một tháng tăng giá. Sức mạnh này có khả năng xuất phát từ sức hấp dẫn trú ẩn an toàn truyền thống của Vàng, các tín hiệu gần đây từ Trung Quốc cho thấy sự gia tăng kích thích và nhu cầu kim loại cao hơn cho Kho bạc, và kỳ vọng gần như chắc chắn về việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng Chín. Tuy nhiên, sự không chắc chắn tiếp diễn về định hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang sau tháng Chín đang khiến các nhà giao dịch thận trọng.
Sức mạnh của Đô la Mỹ đã không kìm hãm được đà tăng của dầu thô, được hỗ trợ bởi các đợt sụt giảm tồn kho đang diễn ra và kỳ vọng về một cuộc xung đột Nga-Ukraine kéo dài giữ cho nguồn cung của Nga ngoài thị trường. Những lo ngại gần đây từ Iran cũng có thể đã thúc đẩy giá dầu, bất chấp những lo ngại về nhu cầu và những thách thức sản xuất của OPEC+ đè nặng lên phe mua.
Trong khi đó, tiền điện tử đang chật vật để tăng giá bất chấp nhu cầu của các tổ chức và sự hỗ trợ của chính phủ Mỹ cho các chính sách ủng hộ tiền điện tử. Sự yếu kém này có khả năng phản ánh sự củng cố cuối tháng, một sự phá vỡ kỹ thuật, và sự sụt giảm gần đây trong dòng vốn vào các quỹ ETF.
Trong thời gian tới, mọi con mắt đều đổ dồn vào Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) Lõi của Mỹ, thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang, khi các nhà giao dịch tìm kiếm sự rõ ràng về khả năng cắt giảm lãi suất sau tháng Chín. Các số liệu tháng Tám dự kiến sẽ tăng nhẹ, nhưng bất kỳ dữ liệu nào yếu hơn dự kiến cũng có thể làm suy yếu Đô la Mỹ trong bối cảnh đồn đoán cắt giảm lãi suất, đặc biệt là với áp lực từ chính quyền Trump và những người ủng hộ ông trong hội đồng của Cục Dự trữ Liên bang.
Ngoài ra, phiên điều trần sắp tới trong vụ kiện Lisa Cook – Donald Trump sẽ thu hút sự chú ý, cũng như những nỗ lực liên tục của ông Trump nhằm kiểm soát Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Trong khi đó, việc Liên minh châu Âu từ chối tham gia các cuộc đàm phán hòa bình với Nga và tiếp tục hỗ trợ cho Ukraine có thể làm gia tăng lo ngại trên thị trường, có khả năng giúp Đô la Mỹ hạn chế tổn thất nếu dữ liệu lạm phát gây thất vọng.
Hơn nữa, Alibaba Group Holdings Limited sẽ công bố kết quả hàng quý, trong khi Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) chính thức của Trung Quốc sẽ được công bố vào cuối tuần. Hoạt động thị trường có thể vẫn gia tăng trước kỳ nghỉ cuối tuần dài Lễ Lao động của Mỹ vào thứ Hai.
Trong bối cảnh này, Vàng và cổ phiếu có khả năng sẽ nhích cao hơn trong bối cảnh thị trường đổ xô tìm kiếm lợi nhuận và sự an toàn cao hơn, trong khi tiền điện tử có thể trôi dạt xuống thấp hơn.
Chúc bạn giao dịch nhiều may mắn !
