Pedagang kekal pasif apabila cuti umum di Jepun dan tempoh senyap sebelum mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) menyenyapkan pergerakan pasaran walaupun terdapat berita hujung minggu. Data ekonomi A.S. yang bercampur, kenyataan baharu daripada Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF), dan kemas kini perdagangan menyebabkan pelabur kekal berhati-hati menjelang data awal Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Julai minggu ini.
Di Jepun, gabungan Perdana Menteri Shigeru Ishiba kehilangan majoriti di dewan tertinggi, menyebabkan kerajaan beliau kini minoriti di kedua-dua dewan parlimen. Ishiba tetap bertegas untuk terus memimpin di tengah ketidaktentuan ini, dengan hala tuju yang tidak jelas memandangkan rundingan perdagangan A.S.–Jepun yang tegang serta unjuran inflasi dan pertumbuhan yang bercampur. Kekalahan politik ini berkemungkinan menyokong pasangan mata wang USD/JPY, namun cuti umum Jepun, sentimen berhati-hati, dan ketidaktentuan terhadap langkah seterusnya Bank of Japan (BoJ) menekan pasangan tersebut, mencatatkan kerugian harian pertama dalam tiga sesi.
Di seberang Atlantik, seorang perunding perdagangan A.S. mengejutkan diplomat Kesatuan Eropah (EU) dengan menyatakan bahawa Presiden Donald Trump mungkin menuntut konsesi perdagangan tambahan, termasuk menaikkan tarif kepada 15% atau lebih ke atas kebanyakan barangan Eropah, menurut laporan Wall Street Journal (WSJ). Ini menajamkan ketegangan perdagangan EU–A.S. dan mendorong Jerman serta ahli EU lain untuk menyokong pendirian tegas Perancis.
Penilaian ekonomi terkini IMF memberi amaran tentang risiko global yang berterusan dan ketidaktentuan tinggi akibat ketegangan perdagangan yang berterusan, seterusnya menekan aset berisiko.
Dari segi geopolitik, Iran, Britain, Perancis, dan Jerman bersetuju untuk mengadakan rundingan mengenai program nuklear Tehran pada 25 Julai di Turki. Ini menimbulkan kebimbangan tentang reaksi A.S. dan kemungkinan kesan terhadap pasaran tenaga. Sementara itu, Rusia menyatakan rasa tidak selesa terhadap sokongan senjata Trump kepada Ukraine, tetapi menyeru kerjasama bagi mencapai gencatan senjata.
Dalam berita perdagangan, eksport magnet nadir bumi China ke A.S. melonjak lebih 660% pada bulan Jun kepada 353 tan metrik, menurut data kastam China. Nvidia turut merancang untuk menyambung semula penjualan cip AI H20 ke China. Rumah Putih kekal optimis untuk menyelesaikan beberapa perjanjian perdagangan menjelang tarikh akhir 1 Ogos bagi mengurangkan risiko penghindaran.
Dari segi data, sentimen pengguna A.S. meningkat pada hari Jumaat lalu, manakala jangkaan inflasi menurun. Keyakinan pengguna UK pula merosot mendadak pada suku kedua, dan data inflasi New Zealand menunjukkan hasil bercampur. Dalam masa yang sama, pegawai Rizab Persekutuan (Fed) memasuki tempoh senyap selama dua minggu menjelang mesyuarat FOMC pada 29–30 Julai, dan kebanyakannya menolak seruan Trump untuk pemotongan kadar segera. Ahli Fed menekankan risiko inflasi akibat tarif dan keperluan memantau data ekonomi dengan teliti, terutamanya selepas angka inflasi A.S. minggu lalu yang bercampur.
Dengan latar belakang ini, Indeks Dolar A.S. (DXY) kekal stabil, mengekalkan sedikit penurunan hari Jumaat namun masih menguji aliran menaik dua minggu. Harga emas meningkat sedikit dan USD/JPY mencatat kerugian harian pertama dalam tiga hari. Dolar Australia dan New Zealand pula didagangkan bercampur. Minyak mentah pulih sebahagian daripada kerugian minggu lalu, manakala Bitcoin (BTC/USD) dan Ethereum (ETH/USD) mencatat keuntungan sederhana selepas “Minggu Kripto” yang cemerlang. EUR/USD dan GBP/USD pula masih tiada arah jelas selepas masing-masing mencatat kerugian dua dan tiga minggu berturut-turut.
Landskap politik Jepun berubah hujung minggu lalu apabila gabungan Perdana Menteri Shigeru Ishiba kehilangan majoriti di dewan tertinggi, meletakkan kerajaannya sebagai minoriti di kedua-dua dewan parlimen. Walaupun mengalami kekalahan, Ishiba kekal bertegas untuk terus memimpin di tengah ketidaktentuan ekonomi dan geopolitik yang semakin meningkat.
Biasanya, ketidaktentuan seperti ini menyokong pasangan USD/JPY, namun kali ini pasangan tersebut mencatat kerugian harian pertama dalam tiga sesi. Gabungan cuti pasaran Jepun, sentimen berhati-hati, dan ketidaktentuan dasar BoJ mengehadkan sebarang kenaikan.
Tekanan turut meningkat apabila A.S. terus menolak permintaan tarif Jepun—terutamanya dalam sektor automobil—meningkatkan ketegangan perdagangan. Pada masa yang sama, penurunan hasil Bon Kerajaan Jepun 10 tahun dari paras tertinggi sejak 2008, gesaan pembangkang untuk kadar faedah lebih rendah, dan data domestik mengenai pekerjaan serta pertumbuhan yang mengecewakan turut menekan sentimen.
Gabungan faktor-faktor ini mengaburkan unjuran jangka pendek untuk yen dan menyebabkan pedagang kekal berhati-hati menjelang acara global penting dan petunjuk dasar.
Walaupun Dolar A.S. menunjukkan sedikit penurunan, EUR/USD dan GBP/USD masih dalam tekanan, bergelut untuk pulih selepas masing-masing mencatat kerugian dua dan tiga minggu berturut-turut.
Desakan Trump untuk meningkatkan tarif ke atas EU memberi tekanan kepada Euro, manakala Pound Britain ditekan oleh kejatuhan harga rumah UK yang paling tajam dalam lebih 20 tahun dan penurunan keyakinan pengguna suku kedua yang paling besar sejak 2022.
Tekanan turut ditambah apabila pedagang EUR/USD kekal berhati-hati menjelang mesyuarat dasar Bank Pusat Eropah (ECB) minggu ini, manakala GBP/USD kekal dalam mod konsolidasi sementara pasaran menunggu data Jualan Runcit UK dan PMI awal Julai dari EU dan UK.
Suasana kekal berhati-hati, dengan faktor teknikal dan fundamental terus menekan kebangkitan Euro dan Pound.
AUD/USD mempertahankan lantunan hari Jumaat, disokong oleh tanda-tanda peningkatan hubungan perdagangan China-A.S. Namun, NZD/USD ketinggalan, gagal mendapat manfaat daripada sentimen positif walaupun terdapat kenaikan dalam data Indeks Harga Pengguna (CPI) utama, apabila ukuran inflasi pilihan Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) menunjukkan penurunan.
Sementara itu, USD/CAD melanjutkan penurunan hari Jumaat, ditekan oleh pemulihan sederhana dalam harga minyak mentah — eksport utama Kanada — selepas dua minggu kerugian. Ketegangan perdagangan turut memberi kesan: minggu lalu, Presiden Trump mengancam tarif tinggi sekiranya Kanada tidak memuktamadkan perjanjian perdagangan sebelum 1 Ogos. Sebagai tindak balas, Kanada berjanji akan bertindak balas jika perlu, menambah tekanan terhadap pasangan mata wang itu.
Dengan mata wang komoditi bertindak balas terhadap tajuk berita perdagangan dan isyarat inflasi, para pedagang kekal berjaga-jaga terhadap perubahan sentimen.
Emas mempertahankan lantunan hari Jumaat dari garisan sokongan utama yang bermula sejak Disember 2024. Pergerakan ini disokong oleh Dolar A.S. yang lebih lemah, ketidaktentuan global yang meningkat, dan permintaan aset selamat (safe haven). Sentimen turut disokong oleh hubungan A.S.-China yang semakin pulih, amaran baharu daripada Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF), dan laporan Majlis Emas Dunia (WGC) yang menunjukkan permintaan fizikal yang kukuh.
Sementara itu, minyak mentah WTI mempertahankan kenaikan hari Jumaat selepas menamatkan rentetan kerugian empat hari. Harga disokong oleh ketegangan yang meningkat di Timur Tengah, jangkaan positif terhadap permintaan tenaga dari China, serta gangguan berterusan kepada eksport minyak Rusia akibat perang dengan Ukraine.
Dengan sentimen risiko yang goyah dan dinamika bekalan yang aktif, komoditi kekal menjadi tumpuan pasaran.
Bitcoin (BTC/USD) dan Ethereum (ETH/USD) mencatat kenaikan sederhana pada awal pagi Isnin, disokong oleh Dolar A.S. yang lemah dan sentimen optimistik selepas kerajaan A.S. meluluskan Akta GENIUS — undang-undang kripto rasmi pertama di dunia.
Bitcoin mencatat paras tertinggi baharu minggu lalu sebelum menutup dagangan dengan sedikit kerugian, manakala Ethereum melonjak lebih 25%, didorong oleh aliran masuk institusi, pecahan teknikal, dan metrik rantaian yang kukuh.
Selepas minggu yang digelar sebagai “Minggu Kripto,” pasaran kini dilihat berada dalam fasa penyatuan — berkemungkinan memberi ruang kepada bull kripto untuk berkumpul semula selepas kenaikan yang intensif.
Kalendar ekonomi hari Isnin agak ringan, hanya menampilkan Tinjauan Prospek Perniagaan Bank of Canada (BoC). Tempoh ‘blackout’ sebelum mesyuarat Federal Reserve, cuti pasaran Jepun, dan nada berhati-hati menjelang mesyuarat dasar Bank Pusat Eropah (ECB) dan pratonton PMI Julai menambah kepada suasana sunyi.
Dengan kekurangan data baharu dan risiko acara yang bakal muncul, sentimen risiko dijangka kekal rapuh — berkemungkinan mengehadkan keuntungan dalam ekuiti dan mata wang kripto. Namun, Dolar A.S. dilihat tidak berpotensi untuk membuat lantunan kuat, yang mungkin membuka ruang untuk mata wang utama lain, emas, USD/JPY, dan mata wang Antipodean untuk meningkat secara perlahan.
Pasaran kini berada dalam mod “tunggu dan lihat” — tetapi pergerakan kecil boleh menjadi petunjuk kepada minggu yang berpotensi tidak menentu.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
