Sentimen dagangan kekal lemah pada awal Jumaat menjelang hujung minggu yang aktif, apabila tanda-tanda awal de-eskalasi dalam ketegangan AS–Iran diimbangi oleh risiko yang semakin meningkat terhadap laluan perkapalan global utama.
Pegawai Iran mengulangi keperluan agar Israel berundur sepenuhnya dari selatan Lubnan, manakala laporan tidak disahkan menyatakan Tehran mungkin memulakan “langkah awal” untuk menyekat Selat Bab al-Mandab mulai tengah hari esok, dengan Houthi di Yemen berkemungkinan melaksanakan sekatan tersebut jika diperlukan. Jika disahkan, ini akan menjadi risiko eskalasi besar terhadap perdagangan global dan aliran tenaga, walaupun pasaran kekal berhati-hati kerana kekurangan pengesahan.
Dalam masa yang sama, Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) memberi amaran bahawa Eropah mungkin hanya mempunyai bekalan bahan api jet untuk sekitar enam minggu, manakala Kumpulan Tujuh (G7) menekankan risiko ekonomi akibat perang serta memberi isyarat kemungkinan tindakan terhadap inflasi dan rantaian bekalan.
Selain itu, Lakshman Achuthan daripada Economic Cycle Research Institute (ECRI) menyatakan bahawa kenaikan inflasi global secara menyeluruh, bukan sekadar disebabkan lonjakan harga minyak, kini muncul sebagai tema makroekonomi utama. ECRI ialah organisasi ramalan bebas berpangkalan di New York yang menganalisis serta meramal kitaran perniagaan, dan dikenali kerana mengenal pasti titik perubahan dalam pertumbuhan, inflasi dan pekerjaan.
Dari sudut positif, sentimen disokong oleh kenyataan optimis Presiden AS Donald Trump yang menyatakan konflik mungkin berakhir “tidak lama lagi” serta merujuk kepada kemajuan di Lubnan, termasuk perkembangan gencatan senjata dan kemungkinan rundingan AS–Iran hujung minggu ini.
Data AS terkini menunjukkan isyarat bercampur tetapi secara keseluruhan kukuh, dengan tuntutan pengangguran awal pada 207K berbanding jangkaan 215K, indeks perniagaan Philadelphia Fed April pada +26.7 berbanding jangkaan +10.0, dan pengeluaran industri Mac pada -0.5% berbanding jangkaan +0.1%.
Pegawai Rizab Persekutuan (Fed) pula memberikan panduan berhati-hati, dengan Fed Miran menjangkakan tiga pemotongan kadar faedah tahun ini berbanding empat sebelum perang, manakala Fed Williams menyatakan masih terlalu awal untuk memberi panduan jelas dan menegaskan tanda awal gangguan rantaian bekalan.
Dalam pasaran lebih luas, Indeks Dolar AS (DXY) kekal lemah selepas gagal mengekalkan pemulihan daripada paras terendah enam minggu. EURUSD bergerak naik turun selepas berundur daripada paras tertinggi tujuh minggu, GBPUSD jatuh untuk hari ketiga berturut-turut, dan USDJPY meningkat untuk hari ketiga. AUDUSD pulih selepas berundur daripada paras tertinggi sejak 2022, NZDUSD terus susut, dan USDCAD jatuh untuk hari kelima berturut-turut ke paras terendah tiga minggu.
Emas kekal tidak menentu selepas dua hari penurunan susulan paras tertinggi satu bulan, minyak mentah kekal tertekan selepas gagal meneruskan pemulihan dari paras terendah satu bulan, Bitcoin (BTC) berhenti seketika selepas kenaikan dua hari, dan Ethereum (ETH) susut untuk hari kedua berturut-turut. Saham Asia-Pasifik pula mencatat kenaikan kecil selari dengan prestasi positif ekuiti AS.
Harga emas bergerak mendatar tanpa arah jelas selepas dua hari penurunan, susulan pembetulan daripada paras tertinggi satu bulan. Namun begitu, emas masih berada dalam laluan kenaikan tiga minggu, disokong oleh ketidaktentuan pasaran kewangan global serta kelemahan Dolar AS yang mendorong pelabur beralih kepada aset selamat tradisional. Walau bagaimanapun, momentum kekal terhad kerana pelabur berhati-hati menjelang kemungkinan rundingan damai AS–Iran hujung minggu ini. Kenaikan emas turut disokong oleh pembelian berterusan oleh bank pusat, walaupun kekuatan pasaran ekuiti terus mencabar sentimen bullish.
Walaupun Euro (EUR) dan Pound (GBP) masih dijangka mencatat kenaikan mingguan berbanding USD, EURUSD kekal tidak menentu selepas berundur daripada paras tertinggi tujuh minggu. GBPUSD pula jatuh untuk hari ketiga berturut-turut akibat pemulihan pembetulan Dolar AS, manakala USDJPY meneruskan kenaikan untuk hari ketiga berturut-turut, mengabaikan pendirian hawkish Bank of Japan (BoJ) serta kelemahan USD ketika pasaran sedang menyesuaikan kedudukan.
Ahli dasar Bank Pusat Eropah (ECB), Kazaks, menyatakan bahawa jangkaan pasaran terhadap dua kenaikan kadar faedah tahun ini adalah munasabah. Dalam masa yang sama, Gabenor BoJ Kazuo Ueda berkata kenaikan harga minyak sedang memperlahankan pertumbuhan Jepun sambil meningkatkan inflasi, menggambarkan kejutan bekalan, serta menegaskan dasar monetari masih sangat longgar dan bergantung kepada data tanpa panduan kadar jangka pendek yang jelas.
Sentimen berhati-hati pasaran, pemulihan pembetulan USD, serta isyarat bercampur dari China memberi tekanan kepada mata wang berkaitan komoditi (AUD, NZD dan CAD), walaupun ketiga-tiganya masih dalam laluan kenaikan mingguan berbanding USD. Pada masa sama, ketidaktentuan politik di New Zealand serta kelemahan harga minyak mentah menambah tekanan kepada fasa penyatuan AUDUSD, NZDUSD dan USDCAD.
Di China, Gabenor People’s Bank of China (PBOC), Pan Gongsheng, menyatakan keyakinan terhadap pertumbuhan jangka panjang serta menegaskan dasar akan kekal longgar secara bersesuaian, disokong rancangan National Development and Reform Commission (NDRC) untuk meningkatkan penggunaan domestik, sektor pertumbuhan tinggi seperti AI dan ekonomi digital, serta keselamatan tenaga.
Di New Zealand pula, ketidaktentuan politik meningkat apabila Perdana Menteri Christopher Luxon menafikan laporan mengenai cabaran kepimpinan, manakala data tinjauan yang lemah serta risiko pilihan raya boleh menjadi faktor lebih penting dalam tempoh akan datang.
Minyak mentah WTI menuju penurunan mingguan kedua berturut-turut disebabkan peningkatan harapan terhadap perjanjian damai AS–Iran dalam rundingan hujung minggu, terutamanya selepas Israel bersetuju dengan gencatan senjata di Lubnan. Namun begitu, risiko sekatan laluan perdagangan di Selat Bab al-Mandab serta tuntutan tegas Iran terus mengehadkan optimisme pasaran.
Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) dijangka mencatat kenaikan mingguan ketiga berturut-turut walaupun mengalami tekanan harian akibat pemulihan USD, disokong oleh harapan pengurangan ketegangan Iran serta kelemahan USD.
Dalam pasaran ekuiti, saham Asia-Pasifik mencatat prestasi lebih lemah apabila pelabur mengurangkan risiko menjelang hujung minggu walaupun isyarat positif dari Wall Street. Namun begitu, rantau ini masih mencatat kenaikan sederhana selari dengan kekuatan ekuiti AS. Nasdaq meneruskan kenaikan untuk sesi ke-12 berturut-turut, disokong perkembangan dari Anthropic serta kenyataan Donald Trump, walaupun kenyataan negatif awal daripada Pete Hegseth sempat menekan sentimen. Intel, Cisco dan Texas Instruments mencatat prestasi kukuh, manakala Netflix jatuh 8% selepas waktu dagangan akibat unjuran lemah.
Data ekonomi peringkat sederhana dari Kanada dan Zon Euro serta ucapan pegawai ECB, BoE dan Fed akan memacu pergerakan pasaran pada Jumaat. Namun tumpuan utama adalah rundingan damai AS–Iran hujung minggu serta perkembangan berkaitan laporan tidak sahih mengenai kemungkinan sekatan Selat Bab al-Mandab oleh Tehran.
Jika sentimen risiko kembali merosot, Dolar AS berpotensi mengukuh semula. Dalam keadaan itu, EURUSD mungkin kehilangan sebahagian kenaikan mingguan, manakala emas, Bitcoin dan Ethereum boleh melemah.
Sebaliknya, jika rundingan damai terhenti, minyak mentah berpotensi melantun semula, manakala isyarat bercampur daripada pegawai FOMC boleh mengekalkan tekanan terhadap USD.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
