В четверг в начале торгов аппетит к риску растёт, продолжая осторожный оптимизм, наметившийся в начале недели: трейдеры учитывают ожидания снижения ставок крупнейшими центробанками. Однако вероятность изменения денежно-кредитной политики в марте в основном снизилась, тогда как трейдеры ожидают шагов центробанков в мае. Это оказывает давление на соответствующие валюты, прежде всего на доллар США. Кроме того, первые сигналы ослабления экономики США и сомнения в том, что ФРС будет долго сохранять высокие ставки, также давят на доллар и способствуют небольшому росту более рискованных активов.
На этом фоне индекс доллара США (DXY) восстанавливается после двухдневного снижения, а EURUSD растёт третий день подряд. GBPUSD, AUDUSD и NZDUSD показывают небольшой рост, тогда как USDCAD снижается третий день подряд на фоне ослабления доллара США и роста цен на основной экспортный товар Канады — сырую нефть.
В то время как USDJPY продолжает отскок от недельного минимума, начавшийся накануне, цена золота второй день подряд остаётся под давлением.
Стоит отметить, что BTCUSD остаётся под умеренным давлением продаж, хотя и держится на максимуме за месяц на фоне оптимизма вокруг показателей Bitcoin. В то же время ETHUSD отступает от двухнедельного максимума: трейдеры, похоже, проявляют осторожность перед обновлением Ethereum.
Ниже представлены последние изменения по основным активам:
- Нефть Brent растёт четвёртый день подряд, обновив недельный максимум вблизи $80.00.
- Цена золота колеблется в районе $2,035 после отката от недельного максимума накануне.
- Индекс доллара США возвращается к отметке 104.00 после снижения в течение двух дней подряд.
- Уолл-стрит закрылась с небольшим ростом, тогда как Азиатско-Тихоокеанского региона акции немного подорожали. При этом акции в Европе и Великобритании немного снижаются в первый час торгов.
- BTCUSDобновляет месячный максимум в районе $44,800, после чего к моменту публикации снижается до $44,500. Тем временем ETHUSD несёт небольшие потери после трёхдневного роста почти до $2,420 на момент написания.
Отказ от ожиданий скорого снижения ставок испытывает оптимизм рынка на фоне неоднозначных сигналов…
Трейдеры по-прежнему уверены, что крупнейшие центральные банки пока не готовы объявить о ранее ожидавшемся снижении ставок в марте. Однако растущая вероятность такого шага в мае, по-видимому, способствовала росту склонности к риску — особенно на фоне отсутствия серьёзных негативных факторов в геополитике и несколько позитивных данных по инфляции в Китае, а также сигналов о стимулирующих мерах из Пекина.
Глава Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари (в 2024 году не голосующий член FOMC) смягчил свою «ястребиную» позицию, заявив о необходимости снизить ставки 2–3 раза. Однако он также сказал: «Если рынок труда останется сильным, мы сможем снижать ключевую ставку довольно медленно».
Тем временем управляющая ФРС Адриана Куглер дала понять, что работа центрального банка США по сдерживанию инфляции ещё не завершена, и отметила ограничительный характер денежно-кредитной политики. Президент Федерального резервного банка Бостона Сьюзан Коллинз высказалась о возможном снижении ставок к концу 2024 года, добавив, что будущая процентная ставка может оказаться выше уровня до пандемии. Кроме того, президент Федерального резервного банка Ричмонда Томас Баркин заявил, что со снижением ставок стоит не торопиться.
В продолжение этой тенденции индикатор динамики роста заработной платы Федерального резервного банка Атланты опустился до минимума с декабря 2021 года, составив 5,0% против 5,2% ранее. Кроме того, модель GDPNow ФРБ Атланты прогнозирует, что рост ВВП в I квартале 2024 года замедлится до 3,4% против 4,2%, ожидавшихся неделей ранее. Также потребительское кредитование в США росло значительно медленнее ожиданий: в декабре прирост составил 1,56 млрд долларов против прогнозировавшихся рынком 16,0 млрд долларов.
При этом Бюджетное управление Конгресса США (CBO) опубликовало доклад с подробным обзором «бюджетной и экономической ситуации». В нем прогнозируется постепенное снижение инфляции и темпов роста в ближайшие годы, а также увеличение уровня безработицы и бюджетного дефицита.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) выглядит не таким склонным к смягчению политики, как ожидалось, особенно на фоне недавнего выхода индекса DAX на исторический максимум. Кроме того, ястребиные комментарии члена Управляющего совета ЕЦБ Изабель Шнабель усилили опасения по поводу возможной отсрочки снижения ставок ЕЦБ и поддержали покупателей EURUSD.
Ранее на этой неделе Управление энергетической информации США (EIA) опубликовало краткосрочный прогноз по энергетике и предположило, что в 2024 году добыча нефти в США будет расти медленнее. Вместе с ослаблением доллара США это поддерживает цены на «чёрное золото». Однако запасы нефти в США за неделю выросли сильнее, чем ожидалось, что оказывает давление на покупателей энергоносителей.
Представители ФРС и ЕЦБ отстаивали ястребиную позицию, тогда как исполнительный директор Банка Японии (BoJ) Симидзу отверг опасения, что регулятор может отказаться от мягкой политики, даже если процентные ставки выйдут из отрицательной зоны. Заместитель управляющего BoJ Утида также заявил, что банк намерен сохранить стабильную мягкую денежно-кредитную политику. Однако ведущие коммерческие банки Японии располагают рекордными запасами средств в иенах и в последнее время не спешат вкладывать их. Это, в свою очередь, указывает на то, что крупнейшая азиатская экономика приближается к отказу от сверхмягкой денежно-кредитной политики. На этом фоне USDJPY сохраняет сильные позиции, следуя за ростом доходности и заявлениями представителей BoJ в поддержку мягкой политики.
Стоит отметить, что GBPUSD не хватает импульса для восстановления: согласно данным Конфедерации по подбору и найму персонала (REC), рост заработной платы в Великобритании замедлился до минимального уровня за три года. В связи с этим REC также призывает Банк Англии (BoE) смягчить денежно-кредитную политику. Вместе с недавней слабой статистикой из Великобритании это оказывает давление на покупателей пары Cable.
- Сильная покупка: USDCAD, USDJPY
- Сильная продажа: Нефть, доллар США, GBPUSD
- Покупка: BTCUSD, ETHUSD, Nasdaq, Gold
- Продажа: DAX, FTSE 100, BTCUSD, AUDUSD, EURUSD
В центре внимания — заявки на пособие по безработице в США и главы центробанков…
Опасения по поводу снижения ставок и новости о рисках могут поддерживать оптимистичные настроения и оказывать давление на доллар США. Однако публикация еженедельных данных по числу первичных заявок на пособие по безработице в США и ежемесячных данных по оптовым запасам, а также выступления представителей центральных банков США, Европы и Великобритании дадут продавцам доллара передышку. Особенно с учётом того, что доходность казначейских облигаций США по всей кривой немного выросла. Кроме того, геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке продолжает влиять на цены на нефть и подталкивает трейдеров к доллару США как к защитному активу. В то же время проблемы Китая с долгами и приближающиеся праздники по лунному календарю могут сдерживать покупателей золота, несмотря на традиционную привлекательность драгоценного металла как защитного актива.
Пусть удача сопутствует вам в торговле!
