Pasaran berisiko kekal lembap pada awal Selasa apabila pedagang bergelut untuk mengekalkan keyakinan terhadap perkembangan perdagangan AS–China di tengah-tengah berita geopolitik bercampur dan kebimbangan mengenai keputusan Federal Reserve (Fed) untuk menghentikan pemotongan kadar pada bulan Disember.
Pendekatan Fed menjadi perdebatan apabila Gabenor Lisa Cook menyatakan bahawa mesyuarat Disember masih “terbuka” untuk potongan kadar, namun tidak dijamin. Beliau menekankan bahawa kadar yang terlalu tinggi boleh menjejaskan pasaran pekerjaan, manakala pemotongan yang berlebihan pula boleh mengganggu jangkaan inflasi. Presiden Fed San Francisco, Mary Daly, yang juga terbuka terhadap pemotongan kadar tambahan, memberi amaran bahawa mencapai inflasi 2% dengan mengorbankan berjuta-juta pekerjaan bukanlah keputusan yang baik. Sementara itu, Gabenor Stephen Miran, yang menyokong potongan kadar lebih besar, menekankan risiko dasar monetari yang terlalu ketat, manakala pegawai Fed wilayah lain tetap berhati-hati terhadap pelonggaran lanjut.
Buat masa ini, pasaran menetapkan kira-kira 60% kemungkinan potongan 25 mata asas pada Disember, dengan data pekerjaan dan inflasi yang bakal diumumkan dijangka menjadi penentu utama.
Di AS, indeks pembuatan ISM bagi Oktober berada pada 48.7, lebih rendah daripada jangkaan 49.5, mencerminkan ketidaktentuan berterusan akibat tarif. PMI Pembuatan Global S&P akhir bagi Oktober pula berada pada 52.5, meningkat sedikit daripada 52.0 pada September.
Di Jepun, Perdana Menteri Sanae Takaichi mengumumkan rancangan untuk meningkatkan hasil cukai melalui pertumbuhan ekonomi tanpa menaikkan kadar faedah—dengan fokus kepada mengukuhkan kapasiti penawaran serta pelaburan dalam perkhidmatan dan infrastruktur. Yen jatuh seketika ke 154.50, paras terendah sejak pertengahan Februari, sebelum kembali mengukuh selepas Menteri Kewangan Katayama memberi amaran terhadap pergerakan pasaran yang “sebelah pihak”, membawa ia kembali di bawah 154.10. Pengukuhan Dolar AS menekan kebanyakan mata wang G10 dan Asia, dengan euro jatuh ke paras terendah sejak Ogos dan dolar Singapura susut ke paras terlemah sejak 12 Mei.
Reserve Bank of Australia (RBA) mengekalkan kadar tidak berubah seperti dijangka, namun memberikan nada hawkish. Pembuat dasar menekankan tekanan inflasi yang masih berterusan dan menaikkan unjuran inflasi, menjangkakan pertumbuhan harga kekal di atas sasaran sehingga separuh kedua 2026. AUD/USD kemudiannya menyusut, gagal mengekalkan kenaikan awal selepas pengumuman tersebut.
Di Korea Selatan, harga pengguna meningkat 2.4% tahun ke tahun, didorong oleh kos makanan dan utiliti yang lebih tinggi. PMI Pembuatan Jepun bagi Oktober jatuh ke 48.2, paras terendah dalam 19 bulan.
Dari China, Bank Rakyat China (PBOC) mengulangi komitmennya untuk menstabilkan ekonomi, termasuk mengembangkan sistem pembayaran rentas sempadan RMB dan memperdalam pasaran yuan luar pesisir Hong Kong.
Di Kanada, PMI Pembuatan Global S&P bagi Oktober meningkat kepada 49.6 daripada 47.7 pada September.
Dagangan Isnin berlangsung perlahan, dibayangi pengukuhan Dolar AS dan sentimen risiko bercampur. Saham AS bermula kukuh, disokong oleh kenaikan Amazon, Tesla, Eli Lilly, dan Nvidia, walaupun pergerakan pasaran keseluruhan kekal lemah. S&P 500 ditutup sedikit lebih tinggi, manakala Russell 2000 susut 0.4%.
Bagi pasaran kripto, Ether jatuh hampir 9%, turun seketika di bawah $3,600 selepas serangan hack DeFi bernilai $100 juta ke atas Balancer yang meningkatkan tekanan jualan. Token ini kini 25% di bawah paras tertingginya pada Ogos, dengan pedagang lebih berhati-hati terhadap situasi makro dan harapan pemotongan kadar Fed yang semakin pudar.
Dalam persekitaran ini, Indeks Dolar AS (DXY) mencecah paras tertinggi tiga bulan, meningkat untuk lima hari berturut-turut. EURUSD jatuh ke paras terendah dalam tiga bulan, manakala GBPUSD merosot ke paras terendah sejak awal April. USDJPY pula bergerak dalam julat sempit berhampiran paras tertinggi pertengahan Februari. AUDUSD meneruskan penurunan lima hari berturut-turut, dan NZDUSD menguji paras terendah tiga minggu. USDCAD meningkat ke paras tertinggi tiga minggu selepas harga minyak susut dan data ekonomi Kanada bercampur. Bitcoin (BTC) jatuh ke paras terendah dua minggu, manakala Ethereum (ETH) jatuh ke paras terendah tiga minggu. Di Wall Street, S&P 500 dan Nasdaq ditutup lebih tinggi, manakala Dow Jones susut sedikit.
EURUSD dan GBPUSD terus ditekan oleh pengukuhan Dolar AS serta kebimbangan terhadap data EU yang bercampur dan perbincangan mengenai bajet kerajaan UK. Akibatnya, EURUSD jatuh ke paras terendah dalam tiga bulan, manakala GBPUSD merosot ke paras terendah sejak awal April.
USDJPY mencerminkan kesan daripada campur tangan secara lisan oleh Menteri Kewangan Jepun, Katayama, serta keyakinan terhadap prospek ekonomi Jepun yang disokong oleh kenyataan Perdana Menteri baharu. Ini mengukuhkan semula kedudukan yen sebagai mata wang pelindung nilai (safe-haven). Pasangan mata wang ini pada mulanya melonjak ke paras tertinggi sejak Februari sebelum menyederhana semula dalam julat dagangan empat hari, dan ditutup dengan sedikit penurunan.
Walaupun berita rangsangan ekonomi dari China memberikan sedikit sokongan kepada dolar Australia, New Zealand, dan Kanada, sentimen risiko yang lemah dan pengukuhan Dolar AS, ditambah pula dengan nada dovish daripada Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) dan Bank of Canada (BoC), terus menekan NZDUSD dan USDCAD. USDCAD khususnya meneruskan kenaikan empat hari berturut-turut, dipacu oleh penurunan harga minyak mentah—komoditi eksport utama Kanada.
Harga emas kembali susut, menghapuskan pemulihan teknikal hari sebelumnya dan kekal di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 21 hari untuk hari keempat berturut-turut. Pengukuhan Dolar AS, bersama aktiviti penyusunan semula portfolio pada permulaan bulan, terus memberi tekanan kepada emas, manakala kebimbangan terhadap permintaan yang lebih lemah dari China turut menambah tekanan.
Sementara itu, minyak mentah memecahkan rentetan kenaikan dua hari, walaupun terdapat kejutan daripada OPEC+ yang mengumumkan rancangan untuk menghentikan peningkatan bekalan pada awal 2026. Pasaran kekal fokus kepada kebimbangan mengenai permintaan tenaga yang semakin lemah berikutan perang perdagangan AS–China serta ketegangan geopolitik yang berterusan.
Pasaran mata wang kripto kehilangan hampir $102 bilion dalam tempoh hanya lima jam dagangan pada Isnin, sebelum sebahagiannya pulih. Penjualan besar-besaran oleh pemegang modal besar (whales), penembusan teknikal ke bawah, serta tindakan penyusunan posisi pada permulaan bulan menjadi punca utama kejatuhan itu. Beberapa penganalisis melihat kejatuhan ini sebagai isyarat awal kemungkinan kelemahan lebih besar pada masa akan datang, menandakan pengurangan minat risiko terhadap aset digital.
Sementara itu, laporan pendapatan yang kukuh daripada Palantir serta berita kerjasama Amazon–OpenAI membantu menyokong pasaran ekuiti AS, walaupun Dow Jones menutup hari dengan penurunan kecil.
Tempahan Kilang AS, data Pembukaan Jawatan Kosong JOLTS, dan berita risiko akan menjadi tumpuan pasaran pada Selasa. Jika data AS terus lemah, Dolar AS mungkin membuat pembetulan, mencabar bias hawkish Fed. Namun, kebimbangan mengenai potensi penutupan kerajaan AS bersama sentimen risiko negatif boleh terus menyokong Dolar AS menjelang data penting hari Rabu seperti Laporan Pekerjaan ADP dan PMI Perkhidmatan ISM.
Yen berpotensi mengekalkan permintaan pelindung nilainya walaupun USD kekal kukuh. Sementara itu, mata wang utama lain, komoditi, dan kripto mungkin terus menghadapi tekanan.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
