Pasar menilai ulang pergerakan setelah CPI AS, tetapi dolar masih tertekan
Pasar bergerak stabil pada awal perdagangan Rabu, mencerminkan suasana “tenang setelah badai” saat trader menilai kembali pergerakan pasar setelah laporan inflasi Amerika Serikat (AS). Aset-aset utama memangkas kenaikannya, tetapi Dolar AS gagal pulih.
Indeks Harga Konsumen (CPI) AS bulan Juli sesuai dengan perkiraan secara bulanan (MoM), tetapi melambat secara tahunan (YoY). CPI Inti — CPI yang tidak mencakup makanan dan energi — naik tipis pada pembacaan MoM maupun YoY. Meskipun data utama secara umum menggembirakan, rinciannya beragam: inflasi jasa tetap tinggi, sementara inflasi barang melandai meskipun ada kekhawatiran tentang tarif.
Hal ini memperkuat ekspektasi pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve (Fed). Peluang pemangkasan pada September naik menjadi 90% dari 85% sebelum data dirilis, sementara ekspektasi pemangkasan suku bunga hingga akhir tahun meningkat menjadi sekitar 60 basis poin (bps) dari 57 bps.
Komentar Fed mendukung bias dovish. Presiden Fed Richmond Thomas Barkin mengatakan kepada Wall Street Journal bahwa inflasi “tidak akan setinggi yang Anda kira” dan menyebutkan kemungkinan tekanan terhadap inflasi maupun pengangguran. Presiden Fed Kansas City Jeffrey Schmid mengimbau agar penyesuaian suku bunga kebijakan dilakukan dengan sabar, sementara Menteri Keuangan AS Monica Bessent mengatakan kepada Fox Business bahwa Fed sebaiknya mempertimbangkan pemangkasan 0,5% pada September.
Defisit anggaran federal AS melebar menjadi -$291,0 miliar, dibandingkan perkiraan -$215,0 miliar, sehingga menambah tekanan terhadap dolar AS. Komentar Antoni, kepala Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) yang baru diangkat—yang mengisyaratkan kemungkinan penghentian laporan ketenagakerjaan bulanan—juga menekan Greenback. Namun, Gedung Putih segera mengonfirmasi bahwa laporan bulanan akan tetap diterbitkan.
Berita politik menambah tekanan. Gedung Putih menyebut pertemuan Donald Trump dan Vladimir Putin sebagai “sesi mendengarkan” dan mengonfirmasi bahwa pertemuan itu akan berlangsung empat mata. Laporan juga menyebut Trump sedang mempertimbangkan untuk menggugat Ketua Federal Reserve Jerome Powell. Terkait perdagangan, Menteri Keuangan Bessent mengatakan bahwa perundingan AS-Tiongkok akan berlangsung dalam tiga bulan ke depan, sementara tarif akan tetap berlaku hingga ada kemajuan dalam pengendalian fentanyl. Tiongkok mengenakan tarif sebesar 75,8% atas kanola Kanada; Australia mungkin diuntungkan, tetapi tidak dapat menutup kekurangan pasokan. Laporan juga menyebut adanya tekanan AS terhadap Jepang untuk meningkatkan belanja pertahanan.
Di pasar mata uang, anggota Dewan Gubernur Bank Sentral Eropa (ECB) Joachim Nagel mengatakan bahwa suku bunga ECB “berada pada level yang sangat baik”, sehingga mendorong EUR/USD mencatat kenaikan harian terbesar dalam sepekan. GBP/USD naik ke level tertinggi dalam tiga pekan meskipun data ketenagakerjaan Inggris beragam. USD/JPY gagal menguat meskipun USD melemah dan ekspektasi terhadap kebijakan Fed dovish meningkat, di tengah ketegangan dagang AS–Jepang dan data Indeks Harga Produsen (PPI) Jepang yang lemah. AUD/USD tertahan setelah pertumbuhan upah kuartalan yang kuat, tetapi angka tahunan yang lebih lemah. NZD/USD berkonsolidasi setelah penjualan ritel melalui kartu elektronik di Selandia Baru melambat pada Juli. USD/CAD kembali menguat meskipun data Izin Mendirikan Bangunan Kanada kuat, seiring harga minyak mentah yang stabil.
Minyak mentah sedikit menguat setelah mencatat penurunan harian terbesar dalam sepekan. Pergerakan ini terjadi setelah persediaan mingguan naik secara tak terduga dan pasar mengabaikan proyeksi pertumbuhan permintaan minyak OPEC untuk 2025 yang tetap sebesar 1,29 juta barel per hari (mbpd).
Emas mengakhiri perdagangan Selasa dengan kenaikan tipis akibat pelemahan USD, tetapi sedikit melemah pada Rabu di tengah kekhawatiran atas permintaan dari China dan tidak adanya perubahan tarif AS untuk batangan emas.
Mata uang kripto tetap menguat, dipimpin oleh kenaikan tajam Ethereum. Optimisme investor untuk membeli meningkat di tengah dukungan pemerintahan Trump, aktivitas perusahaan yang menambah aset kripto ke kas perusahaan, USD yang melemah, dan sentimen yang lebih kuat terhadap aset berisiko.
Di Wall Street, ekspektasi Fed yang dovish mendorong Nasdaq Composite Index dan Standard & Poor’s (S&P) 500 Index ke level tertinggi sepanjang masa, sementara Dow Jones Industrial Average ditutup naik lebih dari 1,0%.
USDJPY tak terpengaruh oleh pelemahan USD di tengah kekhawatiran domestik
USDJPY rebound untuk menghapus kerugian hari sebelumnya—penurunan pertamanya dalam tiga sesi—meski dolar AS melemah, seiring Indeks Harga Produsen (PPI) Jepang turun selama empat bulan berturut-turut. Pelemahan yen juga dipicu oleh penurunan indeks harga impor berbasis yen sebesar 10,4% secara tahunan (YoY), setelah turun 12,2% pada bulan sebelumnya.
Tekanan tambahan muncul setelah beredar laporan bahwa Gedung Putih meminta Tokyo berinvestasi di Amerika Serikat dan meningkatkan belanja pertahanan. Situasi ini terjadi di tengah gejolak politik dalam negeri setelah Perdana Menteri Ishiba mengalami kekalahan telak dalam pemilihan umum nasional. Dari sisi positif, Indeks Manufaktur Reuters Tankan Jepang naik menjadi +9 pada Agustus dari +7 pada Juli.
EURUSD dan GBPUSD sedikit menguat
Pernyataan hawkish dari pembuat kebijakan Bank Sentral Eropa (ECB), Joachim Nagel, ditambah meningkatnya ekspektasi sikap dovish Federal Reserve (Fed) Amerika Serikat (AS) setelah data inflasi AS yang beragam, menjaga EURUSD tetap ditopang. Sentimen juga membaik berkat optimisme terhadap kerangka kesepakatan perdagangan Uni Eropa–AS yang dapat menurunkan tarif utama dari 30% menjadi 15%. Namun, ketegangan politik di blok tersebut—termasuk masalah dengan Rusia dan reaksi negatif terhadap perundingan perdagangan dengan Donald Trump—membatasi penguatan Euro.
Sementara itu, GBPUSD bertahan di dekat level tertinggi tiga pekan meski data ketenagakerjaan Inggris beragam. Pasangan ini didukung oleh kesepakatan dagang Inggris-AS yang memungkinkan penerapan tarif AS yang lebih rendah. Pemangkasan suku bunga Bank of England (BoE) pekan sebelumnya yang bernada hawkish serta komentar optimistis dari para pembuat kebijakan juga menopang pound sterling.
AUDUSD sedikit menguat, sementara NZDUSD dan USDCAD kesulitan naik
Dolar AS yang melemah dan sikap optimistis pasar yang berhati-hati membuat AUDUSD, barometer risiko, tetap sedikit menguat setelah mencatat kenaikan sehari sebelumnya. Pembeli dolar Australia juga menyambut baik data pertumbuhan upah yang kuat pada kuartal II di dalam negeri, serta diuntungkan oleh kabar bahwa China mengenakan tarif sebesar 75,8% pada kanola Kanada, sehingga Australia berpeluang mengisi kekurangan pasokan.
Sementara itu, NZDUSD masih lesu setelah Penjualan Ritel Kartu Elektronik Selandia Baru untuk Juli melambat menjadi +0,2% m/m, dibandingkan angka sebelumnya sebesar +0,5%.
Selain itu, USDCAD tidak menguat meski ada perbaikan pada data izin mendirikan bangunan Kanada, yang tercatat -0,9% dibandingkan perkiraan -3,4%. Kekhawatiran terkait kesepakatan perdagangan AS-Kanada dan prospek dovish Bank of Canada (BoC) turut membebani. Perlu dicatat bahwa harga minyak mentah yang masih lemah, meski baru-baru ini mengalami rebound korektif, juga mendorong kenaikan USDCAD.
Emas dan minyak mentah masih lesu
Harga Gold bertahan di level rendah setelah kenaikan tipis pada Selasa, meski Dolar Amerika Serikat (AS) melemah. Kekhawatiran terhadap permintaan dari Tiongkok, peralihan ke aset berimbal hasil lebih tinggi seperti saham dan mata uang kripto, serta meredanya kekhawatiran tentang tarif AS atas batangan emas menekan sentimen.
Minyak mentah diperdagangkan di dekat level terendah dalam dua bulan yang tercatat pada Jumat, setelah anjlok tajam pada Selasa. Harganya tidak terbantu oleh keputusan Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) untuk mempertahankan proyeksi permintaan minyak global 2025 maupun oleh melemahnya Dolar AS. Harga juga tertekan oleh kenaikan tak terduga persediaan mingguan sektor swasta AS, kekhawatiran akan melemahnya permintaan di tengah risiko perang dagang, meredanya ketegangan geopolitik, serta harapan bahwa Rusia akan kembali ke pasar jika kesepakatan Rusia–Ukraina mengalami kemajuan.
Cryptocurrency dan Saham Menguat
Berbeda dengan pasar valuta asing (Forex), mata uang kripto dan saham melonjak ke level tertinggi dalam beberapa hari terakhir karena pelemahan Dolar AS dan meningkatnya ekspektasi bahwa Federal Reserve (Fed) akan bersikap dovish mendorong selera risiko. Kebijakan pemerintahan Trump yang ramah kripto dan upaya perusahaan pro-kripto untuk membangun cadangan aset—terutama Bitcoin dan Ethereum—juga menopang kenaikan.
Indeks Standard & Poor’s (S&P) 500 dan Nasdaq Composite mencetak rekor tertinggi, didorong optimisme pasar yang meluas, kinerja kuat sektor teknologi, dan penembusan teknikal.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI bergerak naik turun di sekitar level terendah dalam dua bulan setelah mencatat penurunan harian terbesar dalam sepekan. Pada saat berita ini ditulis, harganya berada di sekitar $63,00.
- Emas masih bergerak defensif di sekitar $3.350 setelah mencatat kinerja harian yang sedikit positif.
- Indeks Dolar AS (DXY) masih berada di bawah tekanan di sekitar 98.00 setelah turun tajam pada hari sebelumnya.
- Wall Street ditutup menguat dan futures saham AS naik tipis. Namun, saham Asia-Pasifik diperdagangkan beragam, sementara saham di Eropa dan Inggris belum menunjukkan arah yang jelas pada jam pertama perdagangan.
- Bitcoin melemah tipis di sekitar $119K setelah hari yang positif, tetapi Ethereum mencuri perhatian dengan naik ke level tertinggi sejak Desember 2021, mencapai $4.630 pada perdagangan terbaru.
Tidak ada agenda penting dalam waktu dekat…
Setelah merespons data inflasi AS, agenda ekonomi Rabu relatif sepi. Agenda tersebut hanya mencakup pidato pejabat Federal Reserve (Fed) tingkat menengah dan revisi angka inflasi Jerman untuk Juli.
Namun, pasar global diperkirakan secara umum tetap positif, meski berpotensi bergejolak akibat sejumlah pemicu risiko utama—termasuk perkembangan kesepakatan dagang AS, pembicaraan gencatan senjata Rusia–Ukraina, rencana Israel untuk Gaza, serta penentangan Gedung Putih terhadap ambisi nuklir Korea Utara dan Iran.
Selain itu, pengumuman terbaru dari pemerintahan Donald Trump yang mendukung mata uang kripto dan teknologi telah menopang aset berisiko. Pengumuman tersebut penting untuk dipantau guna melihat arah pasar.
Prediksi untuk aset unggulan
- Pergerakan bullish diperkirakan: USDCAD, USDJPY
- USDCHF dan emas berpotensi melemah lebih lanjut
- Diperkirakan bergerak sideways: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, minyak mentah
- Penurunan perlahan dan bertahap diperkirakan: DAX, FTSE 100, EURUSD
Semoga keberuntungan menyertai trading Anda!
