Ketidakpastian pasar meningkat
Pasar keuangan global diliputi kecemasan besar pada Rabu pagi setelah penutupan sebagian pemerintahan AS dimulai akibat kegagalan para pembuat kebijakan AS meloloskan rancangan undang-undang pendanaan sementara di Senat AS. Hal ini memicu kekhawatiran mengenai rilis data ekonomi penting dan kelangsungan operasional ekonomi AS, yang mengalami penutupan sebagian untuk pertama kalinya sejak 2018–2019. Penutupan ini diperkirakan berlangsung hingga dua minggu. Meski dampak ekonominya mungkin minimal, situasi ini menimbulkan ketidakpastian, terutama bagi pasar tenaga kerja AS dan rilis data mendatang, termasuk laporan non-farm payrolls.
Penutupan pemerintahan AS diperkirakan dimulai tengah malam setelah rancangan undang-undang dari Partai Demokrat gagal disahkan di Senat, dengan Partai Republik menentangnya. Gedung Putih telah menginstruksikan lembaga-lembaga federal untuk bersiap menghadapi PHK massal. Meski harapan akan penangguhan sementara masih ada, penutupan ini sejalan dengan strategi Trump yang lebih luas. Pasar tenaga kerja AS sudah menghadapi tantangan, dan PHK tersebut akan memperburuk kondisi ekonomi. JPMorgan Chase & Co. memperkirakan penutupan ini dapat berlangsung hingga dua minggu dan memperingatkan adanya gangguan pasar.
Secara historis, shutdown terlama selama masa jabatan pertama Trump berlangsung selama 35 hari dan berdampak sebesar 0,1 poin persentase terhadap Produk Domestik Bruto (PDB). S&P 500 awalnya turun 2,1%, tetapi akhirnya menguat 10,1% selama shutdown tersebut. Para analis memperkirakan tingkat pengangguran naik 0,1 poin persentase dan sekitar 40.000 klaim tunjangan pengangguran baru, yang kemungkinan akan berbalik setelah shutdown berakhir. Ini merupakan shutdown pertama sejak 2018–2019 dan telah menimbulkan ketidakpastian terkait rilis data AS, khususnya data nonfarm payrolls yang dijadwalkan pada Jumat.
Sementara itu, ketegangan antara AS dan Taiwan meningkat terkait proposal untuk memindahkan setengah dari produksi semikonduktor Taiwan. Taiwan memperingatkan bahwa rencana tersebut dapat merugikan perekonomian dan keunggulan strategisnya, sementara pemerintahan Trump ingin mengurangi ketergantungan pada Taiwan untuk produksi semikonduktor. Perwakilan Dagang AS (USTR) Jamieson Greer menekankan pentingnya mencari keseimbangan dalam perdagangan dengan China, sementara Menteri Pertahanan AS Pete Hegseth menekankan kesiapan militer.
Libur Golden Week di China akan membuat pasar di daratan China tutup pada 1–8 Oktober, sementara pasar Hong Kong akan tutup pada 1 dan 7 Oktober. Hal ini berpotensi mengurangi likuiditas di pasar saham, forex, dan komoditas di kawasan tersebut.
Dari sisi data AS, indeks kepercayaan konsumen September tercatat 94,2, di bawah perkiraan 96,0, sementara Chicago PMI turun ke level terendah dalam tiga bulan. Laporan lowongan kerja JOLTS menunjukkan terdapat 7,227 juta lowongan pada Agustus, sedikit di atas perkiraan. Presiden Federal Reserve Dallas Lorie Logan memperingatkan bahwa ekspektasi inflasi tidak boleh dianggap pasti dan bahwa pasar tenaga kerja mungkin perlu memiliki lebih banyak kelonggaran agar inflasi kembali ke 2%. Pejabat Fed lainnya menyatakan kehati-hatian terhadap pemangkasan suku bunga lebih lanjut, tetapi beberapa di antaranya mengindikasikan bahwa pemangkasan dapat dilakukan jika data mendukung pelonggaran kebijakan.
Di Eropa, Presiden ECB Christine Lagarde menyatakan bahwa risiko inflasi terkendali. Sementara itu, di Jepang, survei Tankan BoJ menunjukkan membaiknya sentimen di kalangan produsen besar, yang menandakan ketahanan terhadap tarif AS. Namun, PMI manufaktur final September menunjukkan kontraksi dengan laju tercepat dalam enam bulan.
Dolar Australia berkinerja lebih buruk setelah muncul laporan bahwa China Mineral Resources Group (CMRG) menginstruksikan produsen baja untuk menghentikan pembelian baru dari BHP dalam denominasi dolar, meski laporan tersebut dibantah. Izin pembangunan di Selandia Baru naik 5,8% secara bulanan pada Agustus, sedikit lebih tinggi daripada kenaikan 5,3% pada Juli.
Di pasar komoditas, emas mencetak rekor tertinggi baru, melanjutkan tren kenaikannya selama lima hari. Harga minyak mentah rebound, mengakhiri penurunan selama tiga hari berturut-turut. Sebuah survei swasta menunjukkan penurunan persediaan minyak mentah yang signifikan, berlawanan dengan ekspektasi kenaikan. OPEC membantah laporan tentang peningkatan produksi besar-besaran, tetapi sejumlah sumber menyebutkan bahwa kenaikan yang lebih kecil mungkin disetujui dalam pertemuan pada 5 Oktober. Rusia menyatakan kekhawatiran terhadap kenaikan yang lebih besar karena keterbatasan produksinya sendiri.
Pasar saham AS mencatat kenaikan tipis meskipun penutupan pemerintahan semakin dekat. S&P 500 naik 0,4%, Nasdaq menguat 0,3%, dan DJIA naik 0,2%. Pada September, S&P 500 naik 3,5%, mencatat kinerja terbaiknya sejak 2010, sementara Nasdaq menguat 5,6%. DJIA naik 1,8%. Untuk kuartal tersebut, S&P 500 naik 7,8%, Nasdaq 11,2%, dan DJIA 5,2%. S&P 500 kini berada di dekat level tertinggi sepanjang masa.
Pfizer mencapai kesepakatan dengan pemerintahan Trump untuk menawarkan diskon besar pada sejumlah obat resep melalui platform TrumpRx, dengan potongan harga hingga 85%. Sebagai imbalannya, Pfizer memperoleh pengecualian tarif farmasi selama tiga tahun. Selain itu, Pfizer berkomitmen untuk menginvestasikan $70 miliar dalam riset dan pengembangan di AS serta produksi dalam negeri selama beberapa tahun ke depan.
Bank Sentral Eropa (ECB), dengan dukungan Dewan Risiko Sistemik Eropa, mendorong pelarangan stablecoin yang diterbitkan di berbagai yurisdiksi. Mereka khawatir stablecoin tersebut dapat mengguncang perekonomian Eropa saat terjadi krisis. Kebijakan ini dapat berdampak pada penerbit stablecoin besar seperti Circle dan Paxos, serta menjadi bagian dari rencana yang lebih luas untuk menghadirkan euro digital pada 2029.
Indeks Dolar AS (DXY) turun selama empat hari berturut-turut, sehingga EURUSD dan GBPUSD mencatat tren naik selama empat hari. USDJPY turun untuk hari keempat berturut-turut, sementara AUDUSD tertahan setelah menguat selama tiga hari. NZDUSD naik tipis, sedangkan USDCAD melemah setelah rebound. Minyak mentah WTI mengakhiri penurunan selama tiga hari berturut-turut, dan emas melanjutkan tren naiknya. Mata uang kripto juga naik tipis setelah sempat terkoreksi, sementara saham bergerak beragam. Penutupan pemerintah AS yang masih berlangsung turut menambah ketidakpastian pasar.
EURUSD mencatat kenaikan selama empat hari berturut-turut
EURUSD naik selama empat hari berturut-turut, didorong oleh pelemahan Dolar AS secara luas. Euro mendapat dorongan dari data inflasi Jerman yang positif, optimisme hati-hati Presiden ECB Christine Lagarde, serta antisipasi menjelang rilis data inflasi Uni Eropa hari ini.
GBPUSD juga menguat, sementara USDJPY turun
Sejumlah pejabat BoE menyuarakan kekhawatiran tentang ketidakpastian pasar dalam upaya menekan penguatan GBPUSD, tetapi upaya itu gagal. Sementara itu, data survei Tankan Jepang untuk kuartal III dan ketidakpastian pasar yang lebih luas mendorong USD/JPY turun selama empat hari berturut-turut.
AUDUSD tertahan, tetapi NZDUSD dan USDCAD diuntungkan oleh pelemahan USD
AUDUSD menghentikan tren kenaikan selama tiga hari setelah menyentuh level tertinggi mingguan. Sikap hati-hati pasar meningkat menyusul kabar yang berpotensi memengaruhi ekspor bijih besi Australia, sumber pendapatan terbesar negara tersebut.
Sementara itu, NZDUSD bergerak naik tipis meski pasar memperkirakan penurunan suku bunga. USDCAD berbalik melemah setelah kenaikan pada hari sebelumnya, tertekan oleh rebound harga minyak mentah dan pelemahan dolar AS secara luas. Namun, kesepakatan dagang AS-Kanada, perundingan dagang Kanada-China, serta sikap dovish Bank of Canada menahan penurunan USDCAD.
Minyak mentah rebound, emas menguat tipis
Minyak mentah WTI memantul dari level terendah mingguan dan mengakhiri penurunan selama tiga hari berturut-turut. Hal ini terjadi setelah persediaan mingguan AS secara tak terduga turun untuk ketiga kalinya berturut-turut, menurut laporan API, serta di tengah pengumuman OPEC.
Sementara itu, emas diuntungkan oleh pelemahan USD dan statusnya sebagai aset safe haven, sehingga kembali mencetak rekor tertinggi. Namun, meskipun setiap hari mencapai level tertinggi baru sepanjang masa, momentum kenaikan emas batangan tampaknya mulai melemah.
Mata uang kripto menguat tipis, saham bergerak lesu
Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) pulih dari penurunan pada hari sebelumnya, tetapi belum menunjukkan momentum kenaikan yang kuat. Sementara itu, saham Asia-Pasifik bergerak beragam di tengah ketidakpastian yang meluas dan libur nasional di Tiongkok yang masih berlangsung.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- WTI crude oil bangkit dari level terendah mingguan dan menghentikan penurunan beruntun selama tiga hari. Minyak ini mencatat kenaikan tipis di sekitar $62,50 saat berita ini ditulis.
- Emas mencatat tren kenaikan selama lima hari hingga mencapai level tertinggi sepanjang masa (ATH), tetapi momentum kenaikannya melemah di sekitar $3,865 pada perdagangan terbaru.
- Indeks Dolar AS (DXY) mencatat penurunan tipis dalam tren pelemahan selama empat hari, berada di sekitar 97.65 saat berita ini ditulis.
- Wall Street ditutup menguat setelah dibuka dengan pelemahan. Sementara itu, saham Asia-Pasifik bergerak beragam, sedangkan saham di Eropa dan Inggris mencatat kenaikan tipis pada jam-jam awal perdagangan.
- Bitcoin membalikkan kerugian hari Selasa dan kembali naik ke $114.600, sementara Ethereum sedikit menguat di sekitar $4.150 setelah tren kenaikan selama tiga hari terhenti.
Hari penuh kepanikan membayangi…
Inflasi Uni Eropa dan sejumlah data ekonomi menengah dari berbagai negara ekonomi utama akan dirilis. Namun, ketidakpastian seputar rilis data AS dan kinerja ekonomi terbesar di dunia kemungkinan akan menggerakkan pasar pada Rabu, yang berpotensi membebani aset berisiko. USD mungkin tidak pulih, sehingga EURUSD dan USDJPY dapat melanjutkan tren sebelumnya, sementara GBPUSD dan mata uang Australia serta Selandia Baru mungkin terkoreksi. Minyak mentah dapat melanjutkan rebound korektifnya, sedangkan emas kemungkinan naik tipis. Cryptocurrency mungkin mengalami volatilitas yang menguji pembeli, sementara saham berpotensi bergerak turun.
Prediksi untuk aset unggulan
- Pergerakan bullish diperkirakan: USDCAD, USDJPY
- Potensi penurunan lebih lanjut: USDCHF, emas
- Diperkirakan bergerak sideways: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, minyak mentah
- Penurunan perlahan & bertahap diperkirakan: DAX, FTSE 100, EURUSD
