Sentimen beragam mewarnai awal pekan yang dipenuhi rilis data penting
Selera terhadap risiko sedikit positif pada awal perdagangan Senin, meski ada kabar geopolitik yang beragam, data China yang lemah, dan ketidakpastian menjelang rilis laporan ekonomi penting AS pekan ini. Optimisme mungkin didorong oleh sikap dovish Federal Reserve dan harapan tercapainya kesepakatan damai Rusia-Ukraina yang diprakarsai AS.
Nominasi Ketua Federal Reserve dapat diumumkan pekan ini. Menteri Keuangan Scott Bassent telah mewawancarai para kandidat untuk menggantikan Jerome Powell. Sejumlah indikasi menunjukkan bahwa Presiden Donald Trump dapat mengumumkan Ketua Fed yang baru sebelum Natal. Jika kandidat yang dipilih adalah sosok seperti Penasihat Ekonomi Gedung Putih Kevin Hassett, hal itu dapat memicu kekhawatiran mengenai pengaruh politik terhadap independensi Federal Reserve.
Menteri Luar Negeri AS Marco Rubio mengatakan bahwa pembicaraan dengan Ukraina telah mencapai "kemajuan tambahan", dengan fokus pada keamanan dan kemakmuran jangka panjang Ukraina. Rubio menegaskan bahwa AS ingin menjadikan Ukraina "lebih aman, lebih kuat, dan lebih makmur". Menteri Pertahanan Ukraina Rustem Umerov berterima kasih kepada tim AS, termasuk Rubio, utusan AS Steve Witkoff, dan Jared Kushner, atas "kerja luar biasa" mereka. Ia juga menyebut pembicaraan tersebut "produktif dan sukses".
Pada perkembangan lain, Presiden Donald Trump mengonfirmasi bahwa ia telah berbicara dengan Presiden Venezuela Nicolás Maduro. Ia menyebut Venezuela sebagai "negara yang tidak bersahabat", tetapi meminta pasar agar tidak menafsirkan secara berlebihan penutupan sementara wilayah udara Venezuela, yang tidak menandakan serangan militer dalam waktu dekat.
Yen Jepang menguat setelah imbal hasil obligasi pemerintah Jepang melonjak ke level tertinggi dalam beberapa tahun, menyusul pidato Gubernur Bank of Japan (BOJ) Kazuo Ueda. Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 2 tahun mencapai 1,00%, level tertinggi dalam 17 tahun. Sementara itu, imbal hasil tenor 5 tahun naik 4 basis poin menjadi 1,35%, dan tenor 10 tahun naik 4,5 basis poin menjadi 1,845%—level yang belum terlihat sejak Juni 2008. Nada hawkish Ueda mengisyaratkan bahwa BOJ akan mempertimbangkan kenaikan suku bunga dalam pertemuan bulan Desember. Perdana Menteri Jepang Takaichi juga berjanji untuk terus mengelola kebijakan fiskal sambil memantau tren suku bunga dengan saksama.
Hasil perusahaan Jepang pada kuartal III beragam. Setelah meningkat selama lima kuartal berturut-turut, perusahaan memangkas belanja modal, mencerminkan sentimen yang melemah, sebagian akibat tarif AS. Namun, profitabilitas melonjak 19,7% secara tahunan, jauh melampaui ekspektasi. BOJ kemungkinan akan mempertimbangkan perbedaan ini saat mengevaluasi kebijakan pada Desember. PMI manufaktur Jepang bulan November sedikit membaik menjadi 48,7, yang mengindikasikan stabilisasi. Meski demikian, lemahnya pesanan, terutama di sektor otomotif dan semikonduktor, masih menekan sektor-sektor yang sensitif terhadap JPY.
Presiden Bundesbank sekaligus pejabat pembuat kebijakan ECB, Joachim Nagel, menyatakan bahwa suku bunga ECB mendekati level netral, seiring prospek inflasi yang stabil menjelang proyeksi bulan Desember. Pernyataan ini memperkuat ekspektasi bahwa ECB akan mempertahankan suku bunga saat ini untuk sementara waktu, sehingga mendukung ketahanan euro dan menstabilkan kurva imbal hasil zona euro.
Di Inggris, Confederation of British Industry (CBI) melaporkan bahwa optimisme sektor jasa turun tajam ke level terendah dalam tiga tahun akibat kenaikan biaya yang menekan profitabilitas. Indeks optimisme sektor jasa CBI turun ke −50 pada November dari −29 pada Agustus, menandakan permintaan yang melemah.
Harga emas naik, sementara perak melonjak lebih dari 5%, melanjutkan reli selama enam hari. Di China, data PMI November menunjukkan bahwa momentum ekonomi mulai melemah. PMI manufaktur resmi naik menjadi 49.2, tetapi masih berada di wilayah kontraksi selama delapan bulan berturut-turut. Sementara itu, PMI nonmanufaktur turun menjadi 49.5, menandai penurunan pertamanya sejak akhir 2022. Survei PMI manufaktur swasta dari RatingDog turun menjadi 49.9 dari 50.6 pada Oktober, karena melemahnya pesanan domestik lebih besar daripada kuatnya permintaan ekspor. Produsen kecil yang berorientasi ekspor kembali mengalami kontraksi, menandakan perlambatan setelah tiga bulan mencatat pertumbuhan moderat.
Di Australia, indikator inflasi Melbourne Institute tetap kuat. Indeks Harga Konsumen (CPI) bulanan naik 0,3% dibandingkan bulan sebelumnya, sementara CPI tahunan meningkat tipis menjadi 3,2%. Hal ini mendukung ekspektasi bahwa Reserve Bank of Australia (RBA) akan tetap berhati-hati. Namun, persediaan pada kuartal III turun 0,9%, lebih buruk dari perkiraan yang tidak berubah (0%), sehingga berpotensi berdampak negatif pada laporan PDB hari Rabu.
Di Selandia Baru, izin pembangunan pada Oktober turun 0,9% dibandingkan bulan sebelumnya, setelah sebelumnya naik 7,3%. Anna Breman, perempuan pertama sekaligus orang asing pertama yang memimpin Reserve Bank of New Zealand, mulai menjabat pekan ini. Ia mendapat mandat untuk memulihkan kredibilitas dan stabilitas bank sentral setelah periode ketegangan di bawah pendahulunya, Adrian Orr.
OPEC+ sepakat mempertahankan kuota produksi minyak untuk 2026 dan menyetujui kerangka kerja yang telah lama dinantikan untuk menilai kapasitas produksi maksimum setiap anggotanya. Delapan negara produsen OPEC+ juga pada prinsipnya sepakat untuk memperpanjang pembekuan produksi hingga kuartal pertama 2026. Harga minyak naik setelah keputusan ini, di tengah upaya AS mendorong kesepakatan damai Rusia-Ukraina yang dapat berdampak signifikan pada pasar minyak. Jika kesepakatan damai tercapai, minyak mentah Rusia yang terkena sanksi dapat kembali memasuki pasar. Sebaliknya, jika kesepakatan gagal, pasokan dapat semakin mengetat.
Sementara itu, Indeks Dolar AS (DXY) turun ke level terendah dalam dua pekan akibat ekspektasi kebijakan The Fed yang dovish, sehingga mendukung harga emas dan minyak mentah. Mata uang utama tetap stabil, tetapi Dolar Australia (AUDUSD), Dolar Selandia Baru (NZDUSD), dan Dolar Kanada (USDCAD) bergerak terbatas karena kekhawatiran terhadap China dan data domestik yang beragam. Cryptocurrency merosot, sementara pasar saham cenderung bergerak datar dan imbal hasil obligasi tetap stabil menjelang pekan penting untuk rilis data AS.
EURUSD dan GBPUSD naik tipis, USDJPY turun
Pelemahan Dolar AS dan potensi kesepakatan damai Ukraina-Rusia mendukung EURUSD untuk bertahan lebih kuat setelah mencatat pekan yang positif. Pasangan ini juga didukung oleh kemungkinan tercapainya kesepakatan perdagangan dengan AS. Selain itu, Euro diuntungkan oleh nada yang sedikit hawkish dari seorang pejabat ECB.
Sementara itu, GBPUSD mengabaikan data sentimen Inggris yang negatif dan kekhawatiran tentang dampak anggaran Inggris, serta berhasil menghentikan penurunan selama dua hari berturut-turut, terutama di tengah pelemahan USD.
Di sisi lain, USDJPY diuntungkan oleh beberapa faktor: sikap hawkish Bank of Japan (BoJ), peran Yen sebagai aset safe haven, dan pelemahan USD. USD mencapai level terendah dalam 10 hari setelah turun selama tiga hari berturut-turut.
AUDUSD dan NZDUSD melemah, USDCAD rebound
AUDUSD mengakhiri tren penguatan selama enam hari, sementara NZDUSD juga mencatat penurunan pertamanya dalam lima hari. Sementara itu, USDCAD memantul dari level terendah dalam empat pekan dan mengakhiri tren penurunan selama empat hari, meskipun harga minyak mentah menguat. Minyak mentah merupakan salah satu ekspor utama Kanada. Perubahan ini mungkin disebabkan oleh pelemahan USD dan optimisme pasar yang berhati-hati, meski data PMI Tiongkok mengecewakan.
Minyak mentah melonjak 2,0% akibat OPEC+ yang tidak mengambil tindakan dan sejumlah faktor pemicu.
Minyak mentah WTI mengawali pekan trading dengan gap naik, didukung oleh keputusan OPEC+ (Organisasi Negara-Negara Pengekspor Minyak dan sekutunya) untuk mempertahankan kebijakan produksinya. Pembeli minyak mentah juga terdorong oleh pembahasan mengenai kemungkinan langkah kebijakan wajib bagi beberapa anggota OPEC+, serta optimisme bahwa ekonomi global akan membaik dan mendorong permintaan energi yang lebih tinggi. Namun, kekhawatiran akan potensi peningkatan produksi Rusia jika perang dengan Ukraina berakhir, ditambah data China yang lemah dan masalah berkelanjutan di sektor properti China, menekan pembeli minyak. Terlepas dari tantangan tersebut, momentum bullish tetap kuat dan pasar tidak mampu menghentikan kenaikan.
Emas sedikit menguat, mata uang kripto merosot, sementara saham bergerak tipis
Emas naik ke level tertinggi dalam enam pekan, didukung oleh pelemahan USD, status tradisionalnya sebagai aset safe haven, tingginya permintaan dari China, dan penembusan teknikal.
Di sisi lain, pasar mata uang kripto merosot setelah Bitcoin kembali turun, dari di atas $91 ribu menjadi di bawah $88 ribu, di tengah kekhawatiran atas cadangan Tether. S&P menurunkan penilaian atas kemampuan Tether untuk mempertahankan patokan terhadap USD, dengan menyebut risiko terkait cadangan Bitcoin dan emasnya. Arthur Hayes, salah satu pendiri BitMEX, memperingatkan bahwa Tether dapat menjadi insolven jika nilai cadangannya turun sekitar 30%, meskipun penyebab spesifik penurunan harga Bitcoin masih belum jelas.
Sementara itu, saham Asia-Pasifik sedikit menguat setelah data China yang lemah menambah ekspektasi bahwa BoJ akan bersikap hawkish dan memperkuat sikap hati-hati menjelang data dan peristiwa penting AS minggu ini.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- WTI melonjak 2,0% ke $59,70 setelah mencatat kenaikan selama sepekan.
- Emas mencapai level tertinggi dalam enam pekan sebelum turun ke $4.230 saat berita ini ditulis.
- Indeks Dolar AS (DXY) masih tertekan di sekitar 99,40. Penembusan ke bawah garis support yang terbentuk selama beberapa minggu berlanjut, dengan indeks ini menuju level terendah dalam dua minggu.
- Wall Street ditutup dengan penguatan tipis pada Jumat, sementara saham Asia-Pasifik naik tipis pada Senin. Selain itu, saham-saham di Eropa dan Inggris mencatat kenaikan moderat pada jam-jam awal perdagangan.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) sama-sama turun lebih dari 5,0% hingga mencapai level terendah dalam sepekan, masing-masing di sekitar $85,800 dan $2,815 pada perdagangan terbaru.
Hari yang sibuk menanti…
Kalender ekonomi hari Senin mencakup PMI Manufaktur November untuk Jerman, Uni Eropa, Kanada, dan AS, serta perkembangan perundingan perdamaian Ukraina-Rusia dan ekspektasi suku bunga Federal Open Market Committee (FOMC) yang terus berlangsung.
Selama pekan ini, potensi pengumuman pengganti Ketua Federal Reserve Jerome Powell, PMI ISM AS, data PCE, angka ketenagakerjaan Kanada, dan CPI Swiss.
Dengan pemangkasan suku bunga Federal Reserve pada Desember yang hampir dipastikan, pasar akan mencermati data yang dapat memberikan petunjuk untuk 2026. Data yang kuat mungkin hanya berdampak kecil pada Dolar AS, terutama setelah mata uang ini menembus level support jangka pendek yang penting. Kondisi ini dapat menguntungkan saham dan mata uang yang terkait komoditas, sementara mata uang kripto mungkin terus kesulitan karena alasan yang berbeda.
Prediksi untuk aset unggulan
- Diperkirakan menguat: USDCAD, USDJPY
- Potensi Penurunan Lebih Lanjut: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
- Pergerakan Sideways Diperkirakan: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS, Emas
- Penurunan perlahan & bertahap diperkirakan: DAX, FTSE 100, EURUSD, minyak mentah, GBPUSD
