Sentimen risiko melemah di tengah ketegangan dagang, tekanan politik, dan kekhawatiran inflasi
Pasar memulai pekan dengan kondisi goyah setelah Presiden AS Donald Trump kembali memicu kekhawatiran perdagangan dengan mengancam akan mengenakan tarif tinggi—25% untuk Jepang, 35% untuk Kanada, serta 30% untuk Uni Eropa dan Meksiko—jika kesepakatan perdagangan belum rampung pada 1 Agustus. Sikap agresif tersebut mengguncang pasar global, memperkuat sentimen penghindaran risiko, dan mendorong investor untuk bersikap defensif.
Ketegangan geopolitik semakin menambah tekanan. Israel melancarkan serangan terhadap militan Houthi di Yaman menyusul dugaan serangan di Laut Merah, sementara AS meningkatkan desakan kepada sekutunya untuk memasok senjata ke Ukraina. Menambah kekhawatiran, laporan Axios menyebut Trump tengah menyiapkan perubahan besar kebijakan dengan paket senjata baru untuk Ukraina yang “agresif”, yang berpotensi mencakup rudal jarak jauh yang mampu menghantam jauh ke dalam wilayah Rusia, jauh melampaui batas pertahanan sebelumnya. Di tempat lain, Presiden Prancis Emmanuel Macron menyampaikan peringatan keras, menyerukan peningkatan tajam belanja pertahanan dan menyatakan bahwa kebebasan Eropa menghadapi ancaman terbesar sejak Perang Dunia II.
Sementara itu, seruan Trump yang berulang kali meminta pemangkasan suku bunga sebagian besar tidak ditanggapi dalam risalah rapat terbaru Federal Reserve. Para pembuat kebijakan menegaskan kembali pendekatan mereka yang bergantung pada data. Pejabat The Fed Austan Goolsbee memperingatkan bahwa tarif baru dapat menunda pemangkasan suku bunga yang mungkin dilakukan. Hal ini terjadi bersamaan dengan klaim pengangguran AS yang lebih rendah dan kekhawatiran inflasi yang terus berlanjut, dipicu oleh pasar saham yang mencetak rekor tertinggi, masalah perdagangan yang belum terselesaikan, kebijakan imigrasi yang ketat, serta ketidakpastian terkait rancangan anggaran yang akan datang. Akibatnya, ekspektasi pelonggaran kebijakan The Fed semakin mereda, sehingga membantu Indeks Dolar AS mengakhiri tren penurunan selama dua pekan dan menguat tipis pada Senin.
Di Asia, data perdagangan Tiongkok bulan Juni lebih kuat dari perkiraan. Surplus dalam denominasi USD meningkat karena kenaikan ekspor lebih besar daripada kenaikan impor. Bloomberg juga memperkirakan ekonomi Tiongkok kemungkinan tumbuh sedikit di atas target tahunan pemerintah pada kuartal II 2025. Nada optimistis ini memicu spekulasi bahwa Beijing mungkin akan menghentikan sementara rencana stimulus agresifnya, terutama jika kemajuan dalam pembicaraan dagang AS-Tiongkok terus berlanjut.
Sementara itu, Jepang merilis data ekonomi yang beragam dan masih kesulitan mencapai kesepakatan dagang dengan Washington. Demikian pula, Uni Eropa, Kanada, dan sejumlah ekonomi utama lainnya berupaya menghindari tarif AS, tetapi sejauh ini hanya mencapai keberhasilan terbatas.
Di pasar, penguatan Dolar AS dan memburuknya sentimen menekan mata uang utama serta mata uang Australia dan Selandia Baru yang terkait komoditas. Emas terkoreksi setelah menembus level penting di sekitar $3.340, yang sebelumnya merupakan resistance dan kini menjadi support. Penguatan dolar mengancam untuk mendorong harga emas lebih rendah. Minyak mentah juga gagal memanfaatkan berita tentang risiko pasokan dan turun di tengah penguatan greenback serta spekulasi bahwa China dapat memperlambat upaya stimulusnya jika pertumbuhan tetap stabil.
Meski demikian, mata uang kripto bergerak berbeda dari aset lainnya dan kembali mencatat kinerja kuat. Bitcoin melonjak ke level tertinggi sepanjang masa yang baru, mendekati $118,000, sementara Ethereum naik ke level tertinggi sejak awal Februari. Saham-saham di kawasan Asia-Pasifik bergerak melemah, sementara imbal hasil obligasi naik, mencerminkan prospek pasar yang semakin berhati-hati.
EURUSD dan GBPUSD turun, sementara USDJPY bergerak naik-turun di dekat level tertinggi tiga minggu
Euro (EUR) terus melemah karena pengumuman tarif AS yang menyasar Uni Eropa (UE) meningkatkan kekhawatiran akan memburuknya ketegangan geopolitik. EURUSD kini melemah selama empat hari berturut-turut dan menyentuh level terendah dalam lebih dari dua pekan. Tekanan terhadap euro semakin besar karena Dolar AS menguat dan keengganan pasar terhadap risiko meningkat.
GBPUSD juga memperpanjang penurunannya hingga hari ketiga berturut-turut, setelah merosot tajam pada Jumat. Pasangan ini masih tertekan oleh kekhawatiran fiskal Inggris yang berkelanjutan dan penguatan dolar AS secara luas, sehingga sentimen terhadap Pound Inggris tetap rapuh.
Di sisi lain, USDJPY bertahan di dekat level tertinggi dalam tiga pekan karena daya tarik Yen Jepang sebagai aset safe haven tradisional membatasi pelemahannya, meskipun ketegangan perdagangan AS-Jepang masih berlangsung dan prospek suku bunga Bank of Japan (BoJ) masih diwarnai sinyal yang beragam. Data terbaru dari Jepang, termasuk Pesanan Mesin dan Produksi Industri, sebagian besar menunjukkan hasil positif. Hal ini turut membuat pasangan tersebut bergerak konsolidatif di sekitar level tertinggi saat ini, sementara trader mencermati pergerakan selanjutnya.
Mata uang Antipodean masih lemah
Gelombang kehati-hatian melanda pasar dan menekan Dolar Australia, Dolar Selandia Baru, serta Dolar Kanada, seiring meningkatnya kekhawatiran investor terhadap sikap China yang belum jelas mengenai stimulus tambahan. Indikator ekonomi Australia dan Selandia Baru yang lemah turut menambah tekanan, begitu pula ketegangan dagang AS–Kanada yang terus berlanjut.
Di Selandia Baru, data terbaru Business NZ PSI dan Electronic Card Sales menunjukkan gambaran aktivitas ekonomi yang beragam dan belum mampu meningkatkan kepercayaan. Sementara itu, Perdana Menteri Australia Albanese menyatakan kesediaannya untuk mempererat hubungan ekonomi dengan China, tetapi Beijing tidak banyak memberikan tanggapan positif. Hal ini semakin membebani sentimen terhadap Dolar Australia.
Dolar Kanada menghadapi tekanan tambahan setelah harga minyak mentah terkoreksi usai reli kuat selama dua pekan. Karena minyak merupakan salah satu ekspor utama Kanada, penurunan harga ini membebani kinerja CAD, terutama di tengah kekhawatiran yang masih berlanjut terkait tarif.
Akibatnya, AUDUSD mengakhiri tren kenaikan selama tiga pekan, sementara NZDUSD tetap tertekan setelah mencatat kerugian mingguan. Sebaliknya, USDCAD mematahkan tren penurunan selama dua pekan dan naik pada awal perdagangan Senin, didukung oleh penguatan dolar AS dan melemahnya sentimen terhadap perekonomian Kanada.
Minyak mentah kesulitan menguat di tengah gejolak geopolitik serta kekhawatiran tarif dan pasokan
Meski ketegangan di Timur Tengah kembali meningkat, kekhawatiran akan meluasnya konflik Ukraina-Rusia mencuat, dan beredar kabar bahwa sejumlah anggota OPEC+ diam-diam tidak memenuhi target pemangkasan produksi—faktor-faktor yang mendukung reli minyak selama dua pekan—minyak mentah WTI melemah pada awal perdagangan Senin. Koreksi ini terjadi setelah tarif tinggi Trump terhadap sejumlah ekonomi utama memicu kekhawatiran bahwa permintaan energi global akan melemah.
Tekanan semakin besar akibat spekulasi yang kian berkembang bahwa China mungkin menghentikan sementara upaya stimulusnya, terutama jika data pertumbuhan dan perdagangan yang akan dirilis menunjukkan hasil kuat. Hal ini, ditambah kenaikan tak terduga pada persediaan minyak mentah AS selama dua pekan terakhir, menyeret harga turun meskipun kondisi geopolitik secara umum mendukung.
Emas kesulitan mempertahankan kenaikan mingguan, mata uang kripto bersinar
Emas bertahan stabil di sekitar $3,355 setelah menembus zona resistance jangka pendek yang penting, mencakup SMA 21 hari dan garis tren menurun yang terbentuk sebulan lalu. Keduanya kini menjadi support terdekat di sekitar $3,340. Pergerakan harga emas yang cenderung mendatar mencerminkan sikap hati-hati pasar menjelang data inflasi AS pekan ini dan ketidakpastian yang masih berlanjut seputar perkembangan perdagangan global.
Sementara itu, optimisme di pasar kripto terus mendorong kenaikan. Bitcoin (BTCUSD) mencetak rekor tertinggi baru sepanjang masa, sementara Ethereum (ETHUSD) naik ke level tertinggi sejak 2 Februari. Momentum bullish didukung oleh pengumuman AS mengenai “Crypto Week” yang dimulai pada 14 Juli, saat para pembuat undang-undang akan membahas tiga rancangan undang-undang utama terkait kripto. Langkah tersebut, bersama pembelian kuat dari institusi, memperkuat kepercayaan investor dan mendorong harga naik.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI menghapus sebagian kenaikan harian terbesarnya dalam dua pekan dan turun ke $68,60 pada saat berita ini ditulis, setelah mencatat tren kenaikan selama dua pekan.
- Emas kesulitan mempertahankan kenaikan selama tiga hari berturut-turut dan belum menunjukkan arah yang jelas. Pada perdagangan terbaru, harganya berada di sekitar $3.355.
- Indeks Dolar AS (DXY) naik untuk hari ketiga berturut-turut ke 98,05 saat berita ini ditulis.
- Wall Street ditutup dengan penurunan tipis, dan kontrak berjangka saham sedikit melemah, sementara saham-saham Asia-Pasifik bergerak turun. Sementara itu, saham-saham Eropa dan Inggris mencatat penurunan tipis pada jam-jam awal perdagangan.
- Bitcoin naik lebih dari 2,0% dan mencapai rekor tertinggi di dekat $122.000. Ethereum juga mencatat level tertinggi dalam beberapa hari di sekitar $3.050, naik 2,35% pada perdagangan hari ini menurut data terbaru.
Tidak ada data penting hari ini, tetapi suasana hati-hati kemungkinan berlanjut menjelang data inflasi AS
Ke depan, kalender ekonomi hari Senin relatif sepi, tetapi sentimen pasar kemungkinan tetap berhati-hati menjelang rilis data inflasi penting AS dan PDB China pada Selasa. Ketegangan perdagangan—yang dipicu pengumuman tarif baru AS—serta risiko geopolitik yang meningkat dapat semakin menekan kepercayaan investor. Kondisi ini dapat mendukung aset safe haven tradisional seperti dolar AS, yen Jepang, franc Swiss, dan emas, sekaligus menekan harga minyak mentah.
Meski demikian, meningkatnya kekhawatiran geopolitik yang tak terduga, ditambah pelemahan Dolar AS, dapat mendukung tren naik minyak mentah yang telah berlangsung selama dua pekan—terutama jika data persediaan AS menunjukkan penurunan yang mengejutkan.
Perhatian akan tetap tertuju pada laporan inflasi AS, karena tanda-tanda tekanan inflasi yang meningkat dapat memberi Federal Reserve alasan lebih kuat untuk menunda pemangkasan suku bunga dan memicu ketegangan politik dengan Trump. Hal ini kemungkinan akan memperkuat Dolar AS sekaligus menekan aset-aset yang sensitif terhadap risiko, termasuk mata uang utama lainnya, mata uang Antipodean, dan komoditas seperti minyak mentah.
Prediksi untuk aset unggulan
- Diperkirakan bergerak bullish: USDCAD, Gold, USDJPY
- USDCHF Diperkirakan Turun Lebih Lanjut
- Diperkirakan bergerak sideways: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, Dolar AS, BTCUSD, ETHUSD, minyak mentah
- Penurunan perlahan dan bertahap diperkirakan: DAX, FTSE 100, EURUSD
Semoga keberuntungan menyertai trading Anda!
