Sentimen risiko masih suram
Sentimen pasar memburuk pada awal Selasa setelah kabar bahwa AS dan Iran tidak berkomunikasi meningkatkan kekhawatiran akan perang. Hal ini menambah tekanan dari peringatan Bank for International Settlements (BIS) dan meningkatnya kekhawatiran inflasi di sejumlah ekonomi utama. Sebelumnya, harapan muncul setelah laporan bahwa Washington dan Teheran telah menjalin komunikasi, tetapi optimisme itu memudar. Data AS yang beragam, sikap berhati-hati menjelang rapat Federal Open Market Committee (FOMC) pada Rabu, serta sejumlah keputusan bank sentral turut menekan sentimen.
Menteri Luar Negeri Iran Abbas Araghchi mengatakan bahwa kontak terakhirnya dengan utusan AS Steve Witkoff terjadi sebelum serangan terbaru AS, dan membantah bahwa pembicaraan masih berlangsung. Pernyataan ini bertentangan dengan laporan tentang komunikasi melalui pesan teks baru-baru ini yang mengisyaratkan bahwa diplomasi kembali berjalan di tengah konflik.
BIS memperingatkan bank-bank sentral agar tidak terburu-buru merespons kenaikan harga energi akibat konflik. Penasihat ekonomi BIS Hyun Song Shin mengatakan lonjakan harga minyak dan gas mungkin merupakan guncangan pasokan sementara, yang sebaiknya diabaikan oleh pembuat kebijakan kecuali berlangsung lebih lama.
Presiden AS Donald Trump menyampaikan sejumlah hal: pembicaraan mengenai pengamanan Selat Hormuz dengan dukungan negara lain masih berlangsung; ia berbicara dengan Emmanuel Macron dan menilai tinggi upaya Prancis; ia menyampaikan pandangan yang beragam tentang keterlibatan Inggris; Iran menginginkan kesepakatan, tetapi mungkin belum siap; pemilik kapal menghindari selat tersebut; operasi militer masih berlangsung; masih ada ketidakpastian mengenai kepemimpinan Iran dan ranjau; serta harga minyak dan inflasi mungkin turun setelah konflik berakhir. Ia juga mengatakan Iran mungkin hanya memiliki 8% misil yang tersisa dan Israel menargetkan wilayah Hezbollah di Lebanon. Trump meminta China menunda pertemuannya dengan Xi Jinping karena perang.
Pasar sedikit membaik pada akhir pekan seiring meredanya ketegangan di Timur Tengah tanpa eskalasi besar.
Pada Senin, harga minyak turun $5,70 atau 5,72% menjadi $93,64, sebelum pulih pada Selasa. Penurunan pada Senin tidak terpengaruh oleh serangan AS di Pulau Kharg, yang tidak merusak infrastruktur minyak. Ada pembicaraan mengenai kesepakatan, tetapi Trump mengatakan Iran mungkin belum siap.
Data AS beragam. Indeks Manufaktur Empire State untuk Maret turun menjadi -0,20 dari 7,1, di bawah perkiraan 3,90. Rinciannya beragam: pesanan dan lapangan kerja stabil, tetapi pengiriman melemah dan waktu pengiriman lebih lama. Rencana belanja modal mencapai level tertinggi dalam beberapa tahun. Produksi industri naik 0,2% pada Februari, dengan tingkat pemanfaatan kapasitas sebesar 76,3%, didukung oleh sektor pertambangan, sementara sektor utilitas menurun. Indeks Pasar Perumahan National Association of Home Builders (NAHB) naik menjadi 38 pada Maret, tetapi masih di bawah 50 selama 22 bulan. Keterjangkauan tetap menjadi masalah akibat tingginya suku bunga hipotek dan biaya konstruksi.
Inflasi di Kanada melambat. Indeks Harga Konsumen (CPI) naik 1,8% secara tahunan pada Februari, di bawah perkiraan 1,9% dan angka Januari sebesar 2,3%. Ukuran inflasi inti turun ke 2,3–2,4%, mendekati target 2%, tetapi kenaikan harga energi masih menjadi risiko.
FOMC mengadakan rapat pada Selasa dan Rabu. Peluang suku bunga tidak berubah mencapai 99,1% karena ketidakpastian perang dan inflasi. Trump mengusulkan pemangkasan suku bunga darurat.
Meski demikian, kenaikan suku bunga Reserve Bank of Australia (RBA) sebesar 0,25% tidak cukup mengesankan para trader AUDUSD. Sementara itu, Indeks Harga Pangan Selandia Baru naik 0,1% secara bulanan pada Februari, turun dari 2,5% sebelumnya, tetapi tidak cukup mendorong NZDUSD.
Ketegangan geopolitik tetap tinggi. Trump menunda kunjungannya ke China (31 Maret–2 April). Iran menyerang sebuah kapal tanker di Teluk Oman, serangan pertama semacam itu di sebelah timur selat tersebut dalam dua pekan. Menurut United Kingdom Maritime Trade Operations (UKMTO), sebuah kapal tanker di dekat Fujairah, Uni Emirat Arab, terkena serangan dan mengalami kerusakan ringan tanpa korban luka. Uni Emirat Arab sempat menutup wilayah udaranya setelah serangan drone. Harga minyak kembali naik karena adanya risiko terhadap jalur energi utama.
Secara keseluruhan, sentimen yang lemah menekan aset berisiko seperti saham, mata uang kripto, dan mata uang Antipodean (AUD, NZD), sementara mendukung emas, minyak, dan USD. Indeks Dolar AS (DXY) bertahan di dekat level tertinggi dalam 9,5 bulan. AUDUSD gagal menguat meski RBA menaikkan suku bunga, USDCAD naik, dan NZDUSD turun. Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) mengakhiri tren kenaikan selama delapan hari, sementara saham Asia-Pasifik melemah meski sebelumnya Wall Street menguat.
EURUSD dan GBPUSD kehilangan momentum pemulihan, USDJPY kembali melonjak
Kekhawatiran pasar global dan penyesuaian posisi menjelang pertemuan kebijakan moneter pekan ini oleh Bank Sentral Eropa (ECB), Bank of England (BoE), Bank of Japan (BOJ), dan Federal Reserve (Fed) mendorong pasangan mata uang utama kembali ke tren sebelumnya, membalikkan koreksi pada Senin.
Akibatnya, EURUSD kembali turun setelah memantul dari level terendah sejak Agustus 2025, GBPUSD mendekati level terendah dalam 2,5 bulan yang tercatat pada Jumat, dan USDJPY kembali naik setelah pulih dari penurunan pada hari sebelumnya, menyusul pencapaian level tertinggi sejak Juli 2024. Komentar pejabat Jepang tidak membantu menekan USDJPY.
Di Jepang, Gubernur BOJ Kazuo Ueda mengatakan bahwa inflasi secara bertahap bergerak menuju target 2%, tetapi perlu didukung oleh pertumbuhan upah. BOJ diperkirakan mempertahankan suku bunga kebijakannya di 0,75%.
AUDUSD kesulitan menguat meski RBA menaikkan suku bunga
AUDUSD gagal melanjutkan pemulihan pada hari sebelumnya dan sedikit melemah di sekitar pertengahan kisaran 0,70, meskipun Reserve Bank of Australia (RBA) menaikkan suku bunga sebesar 0,25%, kenaikan pertamanya sejak November 2023.
RBA menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin menjadi 4,1% melalui pemungutan suara ketat dengan hasil 5–4. Keputusan ini menyoroti perbedaan pandangan antara upaya mengendalikan inflasi dan mendukung pertumbuhan ekonomi. Inflasi meningkat pada akhir 2025 dan diperkirakan tetap di atas target 2–3%, terutama akibat kenaikan harga bahan bakar. Dolar Australia bergerak volatil setelah keputusan tersebut, tetapi kemudian melemah.
Gubernur RBA Michele Bullock mengatakan kebijakan dapat disesuaikan jika diperlukan. Komentar Andrew Hauser sebelumnya mengubah ekspektasi pasar: sebelum keputusan diumumkan, peluang pemangkasan suku bunga diperkirakan sebesar 82%.
NZDUSD turun, USDCAD pulih
USD yang lebih kuat, data Indeks Harga Pangan Selandia Baru yang lemah, dan sikap pasar yang menghindari risiko secara keseluruhan menekan NZDUSD, membalikkan kenaikannya pada hari sebelumnya.
Pada saat yang sama, USDCAD kembali naik, membalikkan penurunan sebelumnya, meskipun harga minyak mentah—komoditas ekspor utama Kanada—pulih. Pergerakan pasangan ini terutama dipengaruhi oleh data inflasi Kanada dan penyesuaian posisi pasar menjelang pertemuan Bank of Canada (BoC) dan Federal Open Market Committee (FOMC) pekan ini.
Minyak Mentah dan Emas pulih
Pada Senin, harga minyak turun $5,70 atau 5,72% menjadi $93,64, sebelum pulih pada Selasa. Penurunan ini terjadi meskipun AS melancarkan serangan ke Pulau Kharg, yang tidak merusak infrastruktur minyak. Pembicaraan mengenai kesepakatan juga berlangsung, tetapi Donald Trump mengatakan Iran mungkin belum siap.
Kekhawatiran mengenai perundingan AS–Iran dan peringatan dari Bank for International Settlements (BIS) juga menopang harga minyak mentah WTI.
Pada saat yang sama, harga emas kembali naik meskipun USD menguat, didukung oleh permintaan aset safe haven dan penyesuaian posisi pasar menjelang data dan peristiwa penting pekan ini.
Mata uang kripto melemah, saham bergerak turun
Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) menghentikan tren kenaikan selama delapan hari karena USD yang lebih kuat dan konsolidasi pasar menjelang peristiwa penting pekan ini menekan harga.
Imbal hasil obligasi AS turun. Imbal hasil 2 tahun turun 5,9 basis poin menjadi 3,675%, sedangkan imbal hasil 10 tahun turun 6,3 basis poin menjadi 4,221%.
Pasar saham mengawali pekan dengan penguatan. Di Eropa, DAX Jerman naik 0,51%, FTSE 100 Inggris menguat 0,55%, CAC 40 Prancis naik 0,31%, IBEX 35 Spanyol meningkat 0,18%, dan FTSE MIB Italia naik tipis 0,07%. Di AS, S&P 500 dan Russell 2000 sama-sama naik 1,0%, Nasdaq menguat 1,2%, dan Dow Jones naik 0,8%, didukung harapan meredanya ketegangan di Selat Hormuz. Saham sektor perjalanan, seperti maskapai penerbangan dan perusahaan kapal pesiar, menguat, sementara saham perusahaan pupuk seperti CF Industries melemah.
Dollar Tree menjadi saham dengan kinerja terbaik di S&P 500, naik 6,4%. Meta menguat 2,3% setelah muncul laporan tentang pemangkasan tenaga kerja, sementara Nebius melonjak 15% setelah menjalin kesepakatan dengan Meta.
CEO NVIDIA Jensen Huang mengumumkan produk baru berbasis Kecerdasan Buatan (AI), termasuk chip Groq 3 LPX, chip optik bersama TSMC, dan desain masa depan yang menggunakan High Bandwidth Memory (HBM). NVIDIA memperkirakan permintaan akan mencapai $1 triliun pada 2027, dengan kontribusi hyperscaler sekitar 60%. Sahamnya naik ke $188.88 sebelum ditutup di $183.22, di bawah level rata-rata bergerak utama.
Pergerakan terbaru aset-aset utama
- Minyak mentah WTI naik lebih dari 3.0%, berbalik arah dari penurunan pada hari sebelumnya dan kembali ke $97.40 saat berita ini ditulis.
- Emas menghentikan penurunan selama empat hari berturut-turut dan mencatat kenaikan tipis ke sekitar $5,015 saat berita ini ditulis.
- Indeks Dolar AS (DXY) mencatat kenaikan tipis di sekitar 100.00, membalikkan penurunan pada Senin.
- Wall Street ditutup menguat, tetapi saham Asia-Pasifik bergerak melemah. Sementara itu, saham di Eropa dan Inggris sedikit menguat pada jam perdagangan awal.
- Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) sama-sama mencatat kerugian intraday tipis, turun untuk pertama kalinya setelah tren naik selama delapan hari. Harga terbaru masing-masing turun ke $74,200 dan $2,320.
Hari sibuk lainnya menanti…
Indeks Sentimen ZEW (Indeks Sentimen ZEW) untuk Zona Euro dan Jerman akan dirilis sebelum data penting AS, seperti Perubahan Ketenagakerjaan ADP, Penjualan Rumah Tertunda, dan Anggaran Bulanan Fed, yang mewarnai kalender ekonomi Selasa. Namun, fokus utama tetap pada posisi pasar menjelang pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC), perkembangan perang Iran, dinamika politik terkait Ketua FOMC, serta pembicaraan antara Donald Trump dan Xi Jinping yang tertunda.
USD tetap menguat meski data beragam, didukung sentimen risk-off dan ekspektasi terhadap Federal Reserve (Fed) yang hawkish. Kondisi ini meningkatkan kemungkinan pelemahan lebih lanjut pada mata uang utama dan mata uang Antipodean seperti AUDUSD.
Minyak mentah dan emas berpotensi menarik minat beli jika data AS mendatang tetap lemah. Mata uang kripto tampaknya kehilangan momentum setelah reli selama delapan hari, sementara saham berpotensi memulihkan sebagian kerugian jika sentimen risiko pasar secara keseluruhan membaik.
Prediksi untuk aset unggulan
- Diperkirakan menguat: Emas, Perak
- Berpotensi melemah lebih lanjut: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Diperkirakan bergerak sideways: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, Dolar AS
- Mengantisipasi Penurunan Bertahap: DAX, FTSE 100, EURUSD, Minyak Mentah, GBPUSD
