DoubleLine Capital के CEO Jeffrey Gundlach ने आर्थिक स्थिति को लेकर नकारात्मक अनुमान जताया। विशेषज्ञ ने कहा कि कुछ महीनों में मंदी का असर दिखेगा, जबकि आर्थिक समस्याएँ बढ़ने लगी हैं।
नतीजतन, इस साल दूसरी बार FED द्वारा ब्याज दरों में कटौती की संभावना है। ट्रेडर्स को आर्थिक दबाव बढ़ता दिख रहा है और बेरोज़गारी दर बढ़ने की उम्मीद है। किसी मोड़ पर FED को महँगाई और अर्थव्यवस्था के बीच चुनाव करना होगा। आर्थिक बदलाव और बेरोज़गारी की समस्याएँ बढ़ने पर, महँगाई पर काबू पाने की कोशिश छोड़ने के अलावा उनके पास कोई विकल्प नहीं होगा।
समस्या यह है कि महंगाई के माहौल में ब्याज दरें घटाना एक बड़ी चुनौती हो सकती है। ऐसी मौद्रिक नीति पहले से ऊंची कीमतों पर और दबाव डालती है। आसान शब्दों में कहें तो, मंदी का सामना करने और वित्तीय प्रणाली को संभालने के लिए FED को कड़े कदम उठाने पड़ सकते हैं। आम तौर पर, ऐसे कदमों में क्वांटिटेटिव ईज़िंग और घाटे का खर्च शामिल होता है।
इसलिए मंदी आना तय है। एकमात्र सवाल यह है कि यह कितनी गंभीर होगी। लिक्विडिटी से जुड़ी समस्याओं पर नजर रखना ज़रूरी है। बैंकिंग सिस्टम और T-bill से मिलने वाले रिटर्न के बीच का अंतर बढ़ेगा। लिक्विडिटी घटेगी।
इस स्थिति से निपटने का सबसे स्पष्ट तरीका यह है कि तेज़ी आने पर इक्विटी बेच दी जाए। बाज़ारों में उतार-चढ़ाव को देखते हुए, कमज़ोरी के दौरान बेचना असंभव लगता है। इस वजह से सोना ट्रेडरों के पोर्टफ़ोलियो के लिए एक आकर्षक एसेट बन जाता है, भले ही इसकी कीमत गिरकर $1,800 तक आ गई हो। FED द्वारा ब्याज दरें बढ़ाए जाने को देखते हुए, मामूली डाउनट्रेंड भी एक अच्छा परिदृश्य लगता है।
