बुधवार की शुरुआत में वित्तीय बाज़ार कुल मिलाकर स्थिर रहे। ट्रेडर्स के बीच इस बात पर मतभेद था कि Federal Reserve ब्याज दरों में कटौती करेगा या नहीं। अमेरिका के मज़बूत आर्थिक आंकड़ों और Federal Open Market Committee (FOMC) के नीति-निर्माताओं के विरोध के चलते आगे का रुख़ अस्पष्ट बना रहा। वे जल्द ही दरों में कटौती का समर्थन करने के इच्छुक नहीं हैं। वहीं, राष्ट्रपति Donald Trump दरों में और कटौती के लिए दबाव बना रहे हैं, जो Federal Reserve पर ज़्यादा प्रभाव डालने की उनकी कोशिश का संकेत है।
मंगलवार को जुलाई के अमेरिकी टिकाऊ वस्तुओं के ऑर्डर 2.8% गिरे। यह अनुमानित 4.0% की गिरावट से कम था, जबकि पिछले महीने 9.3% की अधिक तेज गिरावट दर्ज हुई थी। परिवहन और रक्षा जैसी प्रमुख श्रेणियों को हटाने पर भी आंकड़े उम्मीद से बेहतर रहे। आवास आंकड़ों में, जून का अमेरिकी हाउसिंग प्राइस इंडेक्स महीने-दर-महीने मामूली 0.2% गिरा। यह उम्मीद से थोड़ा कम था, लेकिन पहले के अनुमानों से बेहतर रहा। वहीं, S&P केस-शिलर होम प्राइस इंडेक्स की बढ़त धीमी हुई। यह साल-दर-साल केवल 2.1% बढ़ा, जो 2.2% के अनुमान से कम और पिछले 2.8% से नीचे था।
अगस्त के लिए अमेरिका का कंज़्यूमर कॉन्फिडेंस इंडेक्स और रिचमंड फेडरल रिज़र्व का मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स, दोनों ही उम्मीद से बेहतर रहे। हालांकि, बुधवार से पहले अमेरिकी डॉलर कमजोर हुआ और इन आंकड़ों से उसे खास समर्थन नहीं मिला। अमेरिकी कॉन्फ्रेंस बोर्ड (CB) का कंज़्यूमर कॉन्फिडेंस 97.4 रहा, जो 96.4 के अनुमान से अधिक था, लेकिन संशोधित पिछले आंकड़े 98.7 से कम था। रिचमंड फेड इंडेक्स में उल्लेखनीय सुधार हुआ और यह -20.0 से बढ़कर -7.0 पर पहुंच गया, जो -11.0 के अनुमान से काफी बेहतर था। हालांकि, अटलांटा फेडरल रिज़र्व के GDPNow ट्रैकर ने Q3 की वृद्धि का अनुमान पिछले सप्ताह के 2.3% से घटाकर 2.2% कर दिया।
राजनीतिक खबरों में, राष्ट्रपति ट्रंप ने फेडरल रिज़र्व की गवर्नर लिसा कुक को पद से हटाने के मामले में कानूनी चुनौती के लिए तैयार होने के संकेत दिए, हालांकि उन्होंने कहा कि वह अदालत के फ़ैसले को स्वीकार करेंगे। ब्लूमबर्ग के हवाले से अनाम सूत्रों के मुताबिक, यह फेडरल रिज़र्व पर अपना प्रभाव बढ़ाने की ट्रंप प्रशासन की व्यापक कोशिश का हिस्सा है। इसमें फेडरल रिज़र्व के 12 क्षेत्रीय बैंकों के संचालन में संभावित बदलाव भी शामिल हैं।
रिचमंड फ़ेडरल रिज़र्व के अध्यक्ष थॉमस बार्किन ने संकेत दिया कि ब्याज दरों में कोई भी कटौती मामूली होगी। अन्य घटनाक्रमों में, ट्रंप ने Intel में अपनी 10% हिस्सेदारी का ज़िक्र किया, जो CHIPS Act के तहत सरकारी फ़ंडिंग से संभव हुई थी। उन्होंने अमेरिकी कंपनियों में सरकार के समर्थन से और निवेश किए जाने के संकेत भी दिए। इस बीच, फ़्रांस में राजनीतिक तनाव बढ़ गया, जब प्रधानमंत्री ने प्रस्तावित बजट कटौती पर विश्वास मत कराने की मांग की।
वैश्विक स्तर पर, राष्ट्रपति ट्रंप ने कहा कि अगर युद्धविराम नहीं होता है, तो रूस पर आर्थिक प्रतिबंध लगाए जा सकते हैं। इस बीच, Financial Times ने बताया कि यूरोपीय संघ (EU) और यूक्रेन, दोनों ने पुष्टि की है कि युद्ध के बाद यूक्रेन की सुरक्षा मज़बूत करने के लिए अमेरिका उसे हवाई रक्षा कवच और खुफिया संसाधन उपलब्ध कराएगा। EU और NATO के देश रक्षा प्रणालियां खरीदने और अतिरिक्त गैर-लड़ाकू सहायता देने की योजनाएं भी बना रहे हैं।
अमेरिकी कैबिनेट की बैठक में नीति-निर्माताओं ने अनुमान जताया कि तेल की कीमतें जल्द ही $60 प्रति बैरल से ऊपर जा सकती हैं और घरेलू तेल उत्पादन में रोज़ाना 300,000 बैरल की बढ़ोतरी हो सकती है। उन्होंने यह भी पुष्टि की कि EU, जापान और दक्षिण कोरिया के साथ ट्रेड डील पूरी हो चुकी हैं। दक्षिण कोरिया के साथ डील में कोई बदलाव नहीं हुआ है।
व्यापार वार्ता के तहत, जापान के मुख्य व्यापार वार्ताकार अकाज़ावा इस गुरुवार को अमेरिका में जापानी निवेश पर चर्चा करने के लिए वॉशिंगटन जाएंगे। इसके अलावा, चीन के वरिष्ठ व्यापार दूत ली चेंगगांग के इस हफ़्ते वॉशिंगटन जाने का कार्यक्रम है। टैरिफ़ पर सहमति बनने के बाद अमेरिका में यह पहली उच्च-स्तरीय वार्ता होगी। ली अमेरिकी अधिकारियों और कारोबारी नेताओं से सोयाबीन, फेंटानिल पर टैरिफ़ और तकनीकी पाबंदियों जैसे अहम मुद्दों पर चर्चा करेंगे। ये वार्ताएं ट्रंप की उस नई धमकी के बीच हो रही हैं, जिसमें उन्होंने कहा है कि अगर बीजिंग दुर्लभ-पृथ्वी तत्वों के निर्यात पर रोक लगाता है, तो चीनी वस्तुओं पर 200% टैरिफ़ लगाया जाएगा। चीन के वाणिज्य मंत्रालय ने यह भी बताया कि वह सेवाओं की खपत बढ़ाने के उद्देश्य से सितंबर में नीतियों की घोषणा करेगा। इस बीच, चीन में औद्योगिक मुनाफ़े लगातार तीसरी बार घटे। साल-दर-साल इनमें 1.5% की गिरावट आई, जो पिछली 4.3% गिरावट से बेहतर नतीजा है।
केंद्रीय बैंकिंग के मोर्चे पर, बैंक ऑफ़ इंग्लैंड (BoE) की नीति-निर्माता कैथरीन मान ने बढ़ती महंगाई और कमजोर आर्थिक वृद्धि को लेकर चिंता जताई। वहीं, बैंक ऑफ़ कनाडा (BoC) के गवर्नर टिफ़ मैकलम ने चेतावनी दी कि नए अमेरिकी टैरिफ़ और अनिश्चित नीतियां आर्थिक दक्षता को कम कर रही हैं और अनिश्चितता बढ़ा रही हैं।
ऑस्ट्रेलिया में जुलाई 2025 का उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) साल-दर-साल 2.8% बढ़ा, जो 2.3% के अनुमान से अधिक था। मासिक महंगाई दर जून के केवल 0.2% के मुकाबले बढ़कर 0.9% हो गई। इसके अलावा, 2025 की दूसरी तिमाही में निर्माण गतिविधि 3.0% बढ़ी, जो 0.8% के अनुमान से काफी अधिक थी। भविष्य की आर्थिक गतिविधियों का संकेतक ऑस्ट्रेलिया का वेस्टपैक-मेलबर्न इंस्टीट्यूट लीडिंग इंडेक्स जुलाई में 0.01% से बढ़कर 0.12% हो गया, जो धीमी रिकवरी का संकेत देता है।
इस माहौल में, U.S. Dollar Index (DXY) मंगलवार को हुए नुकसान से उबरा और इसने एशिया-प्रशांत क्षेत्र की प्रमुख मुद्राओं, कमोडिटीज़ और शेयरों पर दबाव डाला। उतार-चढ़ाव भरे सत्र के बाद वॉल स्ट्रीट मामूली बढ़त के साथ बंद हुआ, जबकि एक सकारात्मक दिन के बाद क्रिप्टोकरेंसीज़ में कोई स्पष्ट दिशा नहीं दिखी। EUR/USD और GBP/USD में इस सप्ताह नुकसान दर्ज होने की संभावना है, जबकि USD/JPY में बढ़त रही। महंगाई के मज़बूत आंकड़ों और चीन के प्रोत्साहन उपायों की खबरों के बावजूद AUD/USD में तेज़ी नहीं आई और NZD/USD भी कमज़ोर बना रहा। इस बीच, कच्चे तेल की कीमतें गिरने, BoC गवर्नर मैकलेम की नरम टिप्पणियों और कनाडा के साथ व्यापारिक तनाव जारी रहने से USD/CAD चढ़ा। सोना कुछ समय के लिए $3,380 के रेज़िस्टेंस स्तर से ऊपर गया, फिर नीचे आ गया। मज़बूत अमेरिकी डॉलर और अमेरिका-चीन व्यापार संघर्ष की चिंताओं ने बाज़ार के रुझान पर दबाव डाला।
सितंबर के बाद फ़ेडरल रिज़र्व ब्याज दरों में कटौती करेगा या नहीं, इसे लेकर अनिश्चितता बनी हुई है, फिर भी अमेरिकी डॉलर मज़बूत हुआ है। इसके उलट, यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) के अधिकारियों की आशावादी टिप्पणियों के बावजूद यूरो को खास बढ़त नहीं मिली। फ्रांस में बढ़ते राजनीतिक तनाव और यूरोपीय गुट की आर्थिक चुनौतियों को लेकर बढ़ती चिंताओं से भी यूरो पर दबाव है—खासकर अमेरिका के साथ जारी व्यापार विवादों और रूस के साथ भू-राजनीतिक तनाव के बीच। यूरोप के हालिया आर्थिक डेटा निराशाजनक रहे हैं, जिससे EURUSD पर दबाव और बढ़ा है।
इस बीच, बैंक ऑफ़ जापान (BoJ) की संभावित दर बढ़ोतरी की अटकलों और येन की सुरक्षित निवेश वाली अपील के बावजूद USD/JPY मज़बूती से टिका हुआ है। इसकी मुख्य वजह अमेरिकी डॉलर की मजबूती और यह चिंता है कि अमेरिका-जापान व्यापार समझौते को अभी अंतिम रूप नहीं दिया गया है। आम चुनावों में प्रधानमंत्री इशिबा की हार के बाद टोक्यो में राजनीतिक अस्थिरता, धीमी होती वृद्धि और बढ़ती बेरोज़गारी की चिंताओं के साथ, USDJPY पर ऊपर की ओर दबाव बढ़ा रही है।
महंगाई के मजबूत आंकड़ों और ब्रिटेन के Shop Price Index में बढ़ोतरी के बावजूद, Bank of England (BoE) की नीति-निर्माता Catherine Mann ने देश के रोज़गार, महंगाई और विकास की संभावनाओं पर चिंता जताई। उन्होंने परोक्ष रूप से संकेत दिया कि BoE के लिए ब्याज दरों में कटौती रोकना और अर्थव्यवस्था को लेकर आशावादी बने रहना मुश्किल हो सकता है। दिलचस्प बात यह है कि ब्रिटेन के बाजार बंद होने के बावजूद, एक दिन पहले GBP/USD में बढ़त आई थी, जिसका मुख्य कारण अमेरिकी डॉलर में आई नरमी थी। हालांकि, बुधवार को वही पुरानी चिंताएं फिर सामने आने से पाउंड पर दोबारा बिकवाली का दबाव बढ़ा।
चीन से प्रोत्साहन के संकेतों, अमेरिका-चीन व्यापार वार्ता में किसी बड़ी रुकावट के न होने और रूस-यूक्रेन के बीच शांति की उम्मीदों के मिले-जुले रहने के बावजूद, ऑस्ट्रेलियाई डॉलर, न्यूज़ीलैंड डॉलर और कनाडाई डॉलर अपनी मज़बूती बनाए रखने में संघर्ष करते रहे।
यह रुझान जोखिम-संवेदनशील मुद्राओं के रूप में उनकी स्थिति को और पुख्ता करता है। साथ ही, यह Reserve Bank of Australia (RBA), Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) और Bank of Canada (BoC) के नरम नीतिगत रुख को भी दर्शाता है। खास बात यह है कि AUDUSD और NZDUSD, दोनों में पिछले दिन की बढ़त पलट गई, जबकि USDCAD की गति तेज़ हुई।
इसकी वजह कच्चे तेल की कीमतों में आई बड़ी गिरावट थी। कनाडा के लिए कच्चा तेल एक प्रमुख निर्यात है। American Petroleum Institute (API) के अनुसार, इन्वेंटरी में अनुमान से कम कमी के बाद कीमतें गिरीं। इसके अलावा, ट्रंप के मंत्रिमंडल को उम्मीद है कि तेल की कीमतें $60 तक पहुंचेंगी।
इसके अलावा, अमेरिका में घरेलू तेल उत्पादन बढ़ रहा है। BoC के गवर्नर मैकलम ने आर्थिक चिंताओं को स्वीकार किया और कनाडा के सामने मौजूद चुनौतियों के कारणों में टैरिफ़ और राजनीतिक अनिश्चितता का ज़िक्र किया।
WTI कच्चे तेल में 1 अगस्त के बाद सबसे बड़ी गिरावट आई। इसके पीछे कई कारण रहे: इन्वेंटरी में अनुमान से कम कमी, तेल उत्पादन बढ़ाने के लिए ट्रंप प्रशासन का दबाव और 60 डॉलर प्रति बैरल के भाव का अनुमान। वैश्विक मांग कमजोर होने से भी इस कमोडिटी पर दबाव पड़ा, जिसकी एक वजह जारी टैरिफ हैं। इसके अलावा, महीनों के प्रतिबंधों के बाद रूस के ऊर्जा बाजार में फिर से प्रवेश करने का खतरा मंडरा रहा है। रूस ने इस संभावना को पूरी तरह खारिज नहीं किया है, खासकर यूक्रेन के साथ शांति समझौते के लिए अमेरिका के दबाव के जवाब में।
इस बीच, Gold कुछ समय के लिए $3,380 के अहम रेजिस्टेंस स्तर से ऊपर निकल गया, लेकिन जल्द ही पीछे हट गया। प्रेस समय तक इस स्तर के आसपास इस पर हल्का दबाव बना हुआ था। बाजार की मिली-जुली स्थितियों और अमेरिकी डॉलर में रिकवरी के बीच यह गिरावट आई। चीन के आर्थिक परिदृश्य को लेकर चिंताओं और भारत की रूसी तेल खरीद जारी रहने पर अमेरिका की नाराज़गी ने भी Gold की अपील कम की। इसके अलावा, अधिक रिटर्न वाले एसेट्स के तौर पर Gold के बजाय शेयरों और क्रिप्टोकरेंसी को प्राथमिकता देने की बढ़ती प्रवृत्ति ने इस कीमती धातु पर और दबाव डाला।
बिटकॉइन (BTC) मंगलवार को सात हफ़्तों के निचले स्तर से आई तेज़ी गंवा रहा है, जबकि इथेरियम (ETH) में हल्की बढ़त है। बिटकॉइन (BTC) मंगलवार की उस तेजी से पीछे हट गया है, जिसने इसे सात हफ़्तों के निचले स्तर से ऊपर उठाया था। वहीं, इथेरियम (ETH) में मामूली बढ़त देखने को मिल रही है। फ़ेडरल रिज़र्व के कदमों और संस्थागत मांग में हालिया बदलाव को लेकर चिंताओं के बीच ट्रेडर्स सतर्क हैं। इसके बावजूद, क्रिप्टोकरेंसी अपेक्षाकृत मज़बूत बनी हुई हैं और उन्हें बाज़ार से लगातार अच्छा समर्थन मिल रहा है। यह समर्थन खास तौर पर अमेरिका और अल सल्वाडोर जैसे देशों के साथ-साथ Strategy और Trump Media जैसी कंपनियों से आ रहा है।
आगे बुधवार का आर्थिक कैलेंडर सप्ताह की शुरुआत के मुकाबले हल्का है, जिससे ट्रेडर्स को हालिया उतार-चढ़ाव का आकलन करने का मौका मिलेगा। हालांकि, अगर भू-राजनीतिक तनाव, व्यापार संबंधी चिंताएं और Fed से जुड़ी अनिश्चितताएं बनी रहती हैं, तो वे अमेरिकी डॉलर को और मज़बूत कर सकती हैं और शेयरों, कमोडिटीज़ तथा क्रिप्टोकरेंसी जैसी जोखिम वाली एसेट्स पर अतिरिक्त दबाव डाल सकती हैं। EURUSD और GBPUSD दोनों में इस सप्ताह गिरावट की संभावना दिख रही है और उन पर दबाव बना रह सकता है, जब तक कि गुरुवार को आने वाले अमेरिका के Q2 GDP और शुक्रवार के Core PCE Price Index के आंकड़े उम्मीद से कम न रहें। इसके अलावा, घरेलू आर्थिक आंकड़े और राजनीतिक तनाव भी इन मुद्राओं पर और दबाव डाल सकते हैं।
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