डोविश Fed की उम्मीदों और टेक्नोलॉजी से जुड़ी खबरों के चलते हल्का जोखिम लेने का रुझान हावी, व्यापार और भू-राजनीतिक चिंताएँ पीछे
भू-राजनीतिक और व्यापारिक तनाव बढ़ने के बावजूद बाज़ार में मामूली सकारात्मक रुझान बना रहा। अमेरिकी ब्यूरो ऑफ लेबर स्टैटिस्टिक्स (BLS) द्वारा अमेरिकी नॉनफार्म पेरोल (NFP) में रिकॉर्ड संशोधन की रिपोर्ट के बाद फेडरल रिज़र्व (Fed) से नरम रुख की उम्मीदों ने भी इसे सहारा दिया। मार्च 2025 के रोज़गार स्तर में 911K यानी 0.6% की कटौती की गई, जो -682K के अनुमान से भी ज़्यादा थी। इससे अमेरिकी रोज़गार को लेकर चिंताएं बढ़ीं और फेड की नीतिगत ढील की उम्मीदों को बल मिला। फिर भी, अमेरिकी डॉलर (USD) शुरुआती गिरावट से उबर गया, क्योंकि फेड चेयर जेरोम पॉवेल ने जैक्सन होल में पहले ही चेतावनी दी थी कि पेरोल आंकड़ों को “काफी नीचे संशोधित किया जाएगा।” फेड के ब्याज दरों के संभावित रुख में ज़्यादा बदलाव नहीं हुआ और अगले सप्ताह 50 bps की कटौती की संभावना घट गई।
अमेरिकी आंकड़ों में, NFIB स्मॉल बिज़नेस इंडेक्स अगस्त में बढ़कर 100.8 पर पहुंच गया, जो सात महीनों का उच्चतम स्तर है (अनुमान: 100.5; पिछला: 100.3)। JPMorgan के CEO Jamie Dimon ने कहा कि श्रम विभाग की एक नई रिपोर्ट इस बात की पुष्टि करती है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था की रफ्तार धीमी पड़ रही है। अमेरिकी वित्त मंत्री Bessent ने भरोसा जताया कि सुप्रीम कोर्ट Trump के टैरिफ को बरकरार रखेगा। उन्होंने कहा कि वह USD के प्रभुत्व को बनाए रखने की योजनाओं की रूपरेखा पेश करेंगी।
USD में आई तेजी के पीछे बढ़ता भू-राजनीतिक तनाव भी एक वजह रहा। मध्य पूर्व में, क़तर के दोहा क्षेत्र में हुए धमाकों का निशाना हमास का एक वरिष्ठ अधिकारी था। इज़राइल ने इसे हत्या की कोशिश बताया, लेकिन निशाना बनाए गए व्यक्ति को मारने में नाकाम रहा। इस हमले की दोहा और अंतरराष्ट्रीय समूहों ने आलोचना की, जबकि व्हाइट हाउस ने क़तर को भरोसा दिलाया कि ऐसी घटनाएँ दोबारा नहीं होंगी। यूरोप में, रूस ने पोलैंड और NATO के ख़िलाफ़ तनाव बढ़ाया। पोलैंड ने रूसी घुसपैठ के जवाब में सैन्य अभियान चलाने और हथियार तैनात करने की पुष्टि की। अमेरिकी कांग्रेस के एक सदस्य ने इसे युद्ध की कार्रवाई बताया, लेकिन NATO के हवाई क्षेत्र में रूस की घुसपैठ पर बाज़ारों की प्रतिक्रिया बहुत सीमित रही।
सप्ताह की शुरुआत में अमेरिकी सुप्रीम कोर्ट ने राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप को FTC आयुक्त रेबेका केली स्लॉटर को पद से हटाने की अनुमति दी। इससे फेड समेत संघीय एजेंसियों की स्वतंत्रता को लेकर चिंताएं बढ़ गईं। हालांकि, एक संघीय न्यायाधीश ने ट्रंप को फेडरल रिज़र्व बोर्ड की गवर्नर लिसा कुक को पद से हटाने से रोक दिया। इसका मतलब है कि वह सितंबर में होने वाली फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) की बैठक में वोट देंगी। सुप्रीम कोर्ट ने ट्रंप के टैरिफ़ की समीक्षा की प्रक्रिया तेज़ करने पर भी सहमति जताई; इस मामले में दलीलें नवंबर में सुनी जाएंगी।
व्यापार के मोर्चे पर, Reuters के मुताबिक, Trump ने कहा कि भारत के साथ बातचीत जारी है। साथ ही, उन्होंने यूरोपीय संघ (EU) से चीनी और भारतीय वस्तुओं पर 100% तक टैरिफ़ लगाने का आग्रह किया। यह मॉस्को के प्रमुख तेल खरीदारों को निशाना बनाकर रूसी राष्ट्रपति Vladimir Putin पर दबाव डालने की Washington की कोशिश का हिस्सा है।
एशिया में, चीन के अगस्त के महंगाई आंकड़ों में CPI साल-दर-साल -0.4% रहा (अनुमान -0.2%, पिछला आंकड़ा 0.0%)। यह छह महीनों की सबसे तेज गिरावट थी। वहीं, PPI साल-दर-साल -2.9% रहा (अनुमान के अनुरूप, पिछला आंकड़ा -3.6%), जो चार महीनों की सबसे छोटी गिरावट थी। जापान में, Reuters Tankan सर्वे के अनुसार, विनिर्माताओं का भरोसा सितंबर में बढ़कर +13 हो गया (अगस्त में +9), जो अगस्त 2022 के बाद का सबसे ऊंचा स्तर है। दिसंबर तक सेंटिमेंट के थोड़ा घटकर +11 रहने की उम्मीद है। गैर-विनिर्माण सूचकांक सुधरकर +27 पर पहुंच गया (पिछला आंकड़ा +24)।
कमोडिटी बाज़ार में, एक निजी सर्वे में क्रूड ऑयल इन्वेंटरी में कमी की उम्मीद के बजाय बढ़ोतरी दिखाई गई। हालांकि, भू-राजनीतिक जोखिमों के बीच तेल की कीमतें मजबूत बनी रहीं।
शुरुआती उतार-चढ़ाव के बाद शेयर बाज़ार बढ़त के साथ बंद हुए। Oracle की कमाई और राजस्व अनुमान से कम रहे, लेकिन मज़बूत क्लाउड ग्रोथ के अनुमान और बड़े नए कॉन्ट्रैक्ट पर निवेशकों का ध्यान जाने से बाज़ार बंद होने के बाद इसके शेयरों में तेज़ उछाल आया। कंपनी को और भी कई अरब डॉलर के ग्राहक मिलने की उम्मीद है, जबकि शेष प्रदर्शन दायित्व (Remaining Performance Obligations, RPO) $500 बिलियन से अधिक होने की संभावना है। वॉल स्ट्रीट में S&P 500, Nasdaq और Dow Jones Industrial Average, तीनों रिकॉर्ड ऊंचाई पर बंद हुए। आर्टिफ़िशियल इंटेलिजेंस को लेकर उत्साह, Fed की ब्याज दरों में कटौती की उम्मीद और पेरोल आंकड़ों में संशोधन से इन्हें समर्थन मिला। UnitedHealth के शेयरों में भी तेज़ी आई।
अन्य एसेट्स में, अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) छह हफ़्तों के निचले स्तर से उछला और दो दिन की गिरावट का सिलसिला तोड़ने के बाद सप्ताह के बीच में नरम पड़ा। डॉलर की मज़बूती ने रिकॉर्ड ऊंचाई पर मौजूद सोने पर दबाव डाला और अन्य प्रमुख मुद्राओं तथा ऑस्ट्रेलियाई और न्यूज़ीलैंड डॉलर जैसी मुद्राओं को भी कमज़ोर किया। उद्योग से जुड़ी मिली-जुली खबरों और अमेरिकी महंगाई के आंकड़ों से पहले सतर्कता के बीच क्रिप्टोकरेंसी में गिरावट आई। EURUSD छह हफ़्तों के उच्च स्तर से नीचे आया, जबकि GBPUSD एक महीने के शिखर से फिसला। USDJPY भी एक महीने के निचले स्तर से उछला, लेकिन बाद में बढ़त कम हो गई। इसके अलावा, AUDUSD और NZDUSD कई दिनों के उच्च स्तर से नीचे आए, लेकिन अमेरिकी कच्चे तेल की लगातार तीन दिन की बढ़त के बावजूद अपेक्षाकृत मज़बूत बने रहे।
EURUSD और USDJPY नुकसान से उबरने की कोशिश में
अमेरिकी डॉलर में उछाल, फ्रांस और जापान में नई राजनीतिक चिंताओं तथा रूस के पोलैंड पर हमले के बाद युद्ध की बढ़ती आशंकाओं ने एक सप्ताह से अधिक समय में EURUSD की सबसे बड़ी गिरावट को जन्म दिया। इससे पेयर छह सप्ताह के उच्च स्तर से नीचे आया, हालांकि बाद में इसमें मामूली सुधार हुआ। इसी तरह, USDJPY एक महीने के निचले स्तर तक गिरा और कुछ समय के लिए संभला, लेकिन कमजोर गति के बीच बढ़त बरकरार नहीं रख सका। खास बात यह है कि जापान के सकारात्मक Reuters Tankan आंकड़ों से बैंक ऑफ जापान (BoJ) की सख्त नीति की उम्मीदें बढ़ीं। यह Fed की नरम नीति की उम्मीदों के विपरीत था और इससे USDJPY पर दबाव बढ़ा।
GBPUSD में तेज़ी फिर शुरू
मज़बूत अमेरिकी डॉलर (USD) और बैंक ऑफ़ इंग्लैंड (BoE) के अधिकारियों के बीच अनिश्चितता के चलते मंगलवार को GBPUSD तीन हफ़्ते के उच्च स्तर से नीचे आया और दो दिन की बढ़त का सिलसिला टूट गया। हालांकि, बुधवार की शुरुआत में USD के अमेरिकी प्रोड्यूसर प्राइस इंडेक्स (PPI) डेटा से पहले कमजोर पड़ने के साथ यह गिरावट थम गई। महँगाई के उत्साहजनक आँकड़ों से ब्रिटिश पाउंड को फिर गति मिली। इससे BoE की लगातार दर कटौतियों की आशंकाएँ कम हुईं, हालांकि रोज़गार और विकास के ज़्यादातर आँकड़े कमजोर रहे। ब्रिटेन में व्यापार और राजनीतिक हालात EU और जापान से बेहतर दिखते हैं, लेकिन इससे स्टर्लिंग को ज़्यादा मदद नहीं मिली। इसके बजाय, अमेरिकी रोज़गार को लेकर चिंताओं और 2025 में फ़ेड की और दर कटौतियों की उम्मीदों से USD पर दबाव रहा।
ऑस्ट्रेलियाई और न्यूज़ीलैंड डॉलर में मिला-जुला कारोबार…
AUDUSD छह हफ़्ते के उच्च स्तर से आई गिरावट से उबरा, जबकि NZDUSD एक महीने के उच्च स्तर की ओर वापस बढ़ा। इसे फ़ेडरल रिज़र्व (Fed) की नरम नीति की उम्मीदों और बाज़ार में सतर्क आशावाद से सहारा मिला। इस बीच, तीन हफ़्तों में एक दिन की सबसे बड़ी बढ़त के बाद USDCAD थोड़ा ऊपर चढ़ा। WTI क्रूड ऑयल में मज़बूती के बावजूद, ट्रेडर्स का ध्यान बैंक ऑफ़ कनाडा (BoC) के नरम रुख, अमेरिका-कनाडा के बीच जारी व्यापार तनाव और चीन-कनाडा के अलग व्यापार समझौते पर चल रही बातचीत पर रहा।
सोने में उछाल, कच्चा तेल मज़बूत बना हुआ है
सोने की कीमत $3,675 के आसपास के रिकॉर्ड उच्च स्तर से पीछे हटी और तीन सत्रों में पहली बार दैनिक गिरावट दर्ज की। हालांकि, बुधवार की शुरुआत में USD के कमजोर होने और आर्थिक, व्यापारिक व राजनीतिक अनिश्चितता बढ़ने से सुरक्षित निवेश वाली धातु की मांग बढ़ी और सोना उबर गया। ऊर्जा बाज़ार में, रूस और मध्य पूर्व से आपूर्ति बाधित होने की आशंकाओं के चलते कच्चे तेल में तेज़ी आई। यह बढ़त अमेरिकी साप्ताहिक भंडार में लगातार तीसरी बार अप्रत्याशित वृद्धि के बावजूद आई, जबकि बाज़ार में भंडार घटने की उम्मीद थी। यह जानकारी American Petroleum Institute (API) के सर्वेक्षण के अनुसार है।
क्रिप्टोकरेंसी में हलचल नहीं
अस्थिर कारोबारी सत्र में पहले उछाल और फिर गिरावट के बाद Bitcoin (BTC) और Ethereum (ETH) सीमित दायरे में बने रहे। इन उतार-चढ़ावों से बाज़ार की अनिश्चितता झलकी। इसकी वजह उद्योग के पक्ष में खबरों की कमी, अमेरिकी रोज़गार और आर्थिक विकास को लेकर चिंताएं, और क्रिप्टो में लाखों की रकम चुराने वाले कई साइबर हमलों की खबरें थीं। फिर भी, संस्थागत खरीदारी और अनुकूल तकनीकी संकेत BTC और ETH के खरीदारों को आशावादी बनाए हुए हैं।
प्रमुख एसेट्स में हालिया उतार-चढ़ाव
- WTI कच्चा तेल लगातार तीसरे दिन बढ़कर प्रेस समय तक $63.35 पर पहुंचा।
- मंगलवार की गिरावट के बाद सोना फिर रिकॉर्ड ऊंचाई $3,675 की ओर बढ़ रहा है। लिखे जाने के समय यह दिन में 0.50% ऊपर, करीब $3,645 पर था।
- अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) छह हफ्तों के निचले स्तर से आई पिछली रिकवरी को बनाए रखने में संघर्ष कर रहा है। यह लिखे जाने के समय 97.70 के करीब हल्के दबाव में था।
- वॉल स्ट्रीट मामूली बढ़त के साथ बंद हुआ और तीनों प्रमुख सूचकांक रिकॉर्ड स्तर पर बंद हुए, लेकिन अमेरिकी स्टॉक फ़्यूचर्स में गति नहीं दिख रही है। इसके बावजूद, एशिया-प्रशांत के शेयरों में थोड़ी तेज़ी है, जबकि शुरुआती कारोबारी घंटों में यूरोप और ब्रिटेन के शेयरों में मिला-जुला कारोबार हो रहा है।
- कमज़ोर कारोबारी दिन के बाद बिटकॉइन और एथेरियम में सुस्ती बनी हुई है। लिखे जाने के समय ये क्रमशः $111,600 और $4,310 के करीब कारोबार कर रहे थे।
अमेरिका का PPI और जोखिम से जुड़ी खबरें रहेंगी चर्चा में…
दोहा और पोलैंड में नई भू-राजनीतिक तनातनी के जवाब में दुनिया भर के अधिकारी सक्रिय हैं। रूस-यूक्रेन और इज़राइल-हमास युद्धों का असर भी इन घटनाक्रमों पर पड़ रहा है। ऐसे में ट्रेडर्स के लिए आज का दिन व्यस्त रहने वाला है। अगस्त के अमेरिकी प्रोड्यूसर प्राइस इंडेक्स (PPI) पर भी नज़र रहेगी। रोज़गार के कमज़ोर आँकड़ों से फ़ेडरल रिज़र्व (Fed) की ओर से और ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदें मज़बूत हुई हैं।
बाज़ार Adobe की कमाई, बॉन्ड यील्ड में बदलाव और डोनाल्ड ट्रंप से जुड़े राजनीतिक व व्यापारिक घटनाक्रमों पर नज़र रखेंगे।
इस पृष्ठभूमि में, अमेरिकी डॉलर (USD) में धीरे-धीरे बढ़त आने की संभावना है, जिससे जोखिम वाली एसेट्स पर दबाव पड़ सकता है। इससे सोने में गिरावट आ सकती है और क्रिप्टोकरेंसी की बढ़त सीमित हो सकती है। ब्रिटेन का आर्थिक कैलेंडर शांत रहने के बीच EURUSD में गिरावट जारी रह सकती है, जबकि GBPUSD में मिला-जुला कारोबार हो सकता है। बैंक ऑफ़ जापान (BoJ) के आक्रामक रुख की उम्मीद और सुरक्षित निवेश के रूप में JPY की मांग के चलते USDJPY पर दबाव बना रह सकता है।
वहीं, मिले-जुले बाज़ार रुझान और मज़बूत USD के बीच AUDUSD, NZDUSD और USDCAD कमज़ोर बने रह सकते हैं, जबकि ऊर्जा आपूर्ति से जुड़े भू-राजनीतिक जोखिमों के कारण क्रूड ऑयल में और बढ़त हो सकती है।
प्रमुख एसेट्स के पूर्वानुमान
- तेजी की उम्मीद: USDCAD, USDJPY
- और गिरावट की संभावना: USDCHF, सोना
- बाज़ार में सीमित दायरे में उतार-चढ़ाव की उम्मीद: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, GBPUSD, अमेरिकी डॉलर, BTCUSD, ETHUSD, कच्चा तेल
- धीरे-धीरे गिरावट की उम्मीद: DAX, FTSE 100, EURUSD
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