बाज़ार में अनिश्चितता बनी हुई है। ब्याज दरें घटने की उम्मीद से आशावाद बढ़ रहा है, लेकिन व्यापार और राजनीतिक अस्थिरता की चिंताएँ भी हैं। हाल ही में Trump ने जापान पर और टैरिफ़ लगाने का संकेत दिया, जबकि कनाडा और UK के साथ व्यापार समझौतों पर ज़ोर दिया। उन्होंने यह भी कहा कि “Big Beautiful Bill” जल्द पारित हो सकता है। इससे आर्थिक वृद्धि की उम्मीदों के बावजूद बढ़ते बजट घाटे को लेकर चिंताएँ बढ़ गईं।
दरें घटाने की मांग और पॉवेल की जगह नए उम्मीदवार का प्रस्ताव रखने वाला ट्रंप का Fed चेयर पॉवेल को लिखा पत्र, अमेरिकी केंद्रीय बैंक की स्वतंत्रता को लेकर चिंताओं की वजह बना। अमेरिका के मिले-जुले डेटा, ट्रेड की अनिश्चितता और Fed के अधिक डोविश रुख के साथ मिलकर, इससे अमेरिकी डॉलर में बड़ी गिरावट आई। दरअसल, 2025 में अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) ने 50 वर्षों में साल की पहली छमाही का अपना सबसे खराब प्रदर्शन दर्ज किया।
यूरोप में ECB के अधिकारी ब्याज दरों में और कटौती को लेकर सतर्क रहे, जबकि जर्मनी में महंगाई और खुदरा बिक्री की वृद्धि दर धीमी रही। EURUSD सितंबर 2021 के बाद के अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया।
जापान के नीति-निर्माताओं ने बाज़ारों को भरोसा दिलाया कि वे अमेरिकी टैरिफ़ से निपट सकते हैं। Tankan रिपोर्ट में मज़बूत नतीजे सामने आए, जिससे बैंक ऑफ़ जापान के और सख़्त रुख को समर्थन मिला। इस बीच, चीन के Caixin मैन्युफ़ैक्चरिंग PMI में उम्मीद से बेहतर वृद्धि दर्ज हुई। महीने और तिमाही के कमज़ोर प्रदर्शन के बाद USDJPY गिरकर दो हफ़्ते के निचले स्तर पर आ गया।
UK में निराशाजनक आँकड़ों पर अमेरिकी डॉलर की कमज़ोरी हावी रही, जिससे GBPUSD अक्टूबर 2021 के बाद के अपने उच्चतम स्तर पर पहुँच गया। इसी तरह, USD की कमज़ोरी से USDCHF में बढ़त आई। कमज़ोर तेल कीमतों के बावजूद USDCAD दो सप्ताह के निचले स्तर पर आ गया। इसे बैंक ऑफ़ कनाडा के सख़्त रुख और अमेरिका के साथ बेहतर होते व्यापारिक संबंधों से समर्थन मिला।
AUDUSD और NZDUSD 2024 के आखिर के बाद अपने उच्चतम स्तर पर पहुंचे, जबकि सोने में प्रमुख सपोर्ट स्तरों से रिकवरी जारी रही। Bitcoin और Ethereum में हल्की गिरावट आई, जबकि Wall Street के सकारात्मक बंद होने और बॉन्ड यील्ड घटने के बाद एशिया-प्रशांत क्षेत्र के बाज़ारों में तेजी आई।
EURUSD 2021 के अंत के बाद के अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया और इसने मुद्रास्फीति तथा विकास को लेकर ECB नीति-निर्माताओं की चिंताओं को नज़रअंदाज़ किया। इस बढ़त के पीछे संभवतः यह अटकल है कि लगातार 10 बार दरें घटाने के बाद ECB कटौती रोक सकता है। जारी बातचीत के बावजूद, संभावित US-EU व्यापार समझौते को लेकर आशावाद भी इसे बढ़ावा दे रहा है।
जर्मनी में कम महँगाई और खुदरा बिक्री की धीमी रफ़्तार से EURUSD के तेज़ी के दांव लगाने वाले ट्रेडर्स पर असर नहीं पड़ा, ख़ासकर तब जब अमेरिकी डॉलर लगातार कमजोर हो रहा है। ECB के जारी Sintra फ़ोरम से भी इस पेयर को सहारा मिल रहा है, जहाँ BoJ, BoE और Fed समेत प्रमुख केंद्रीय बैंकों के अधिकारी बोलने वाले हैं। ECB अध्यक्ष Lagarde का थोड़ा सकारात्मक रुख़ यूरो को और मज़बूती दे रहा है।
GBPUSD अक्टूबर 2021 के बाद के अपने उच्चतम स्तर के करीब बना हुआ है। इसे कमजोर US Dollar और मजबूत तकनीकी ब्रेकआउट से समर्थन मिल रहा है। ब्रिटिश पाउंड को अंतिम रूप दिए गए US-UK व्यापार समझौते और Bank of England के अधिकारियों की सकारात्मक टिप्पणियों से भी मजबूती मिली है, हालांकि श्रम बाजार में नरमी को लेकर चिंताएं बनी हुई हैं। सकारात्मक रुझान को और बल देते हुए, जून का UK BRC Shop Price Index और मई में मॉर्गेज की मंज़ूरियां, दोनों बेहतर हुए। वहीं, पहली तिमाही के GDP ने पहले के 0.7% के अनुमान की पुष्टि की।
इस बीच, USDJPY दो सप्ताह के निचले स्तर के करीब दबाव में बना हुआ है। जापान के अर्थव्यवस्था मंत्री अकाज़ावा, कृषि मंत्री कोइज़ुमी और मुख्य कैबिनेट सचिव हयाशी ने संकेत दिया कि अगर अमेरिका कृषि पर टैरिफ़ लगाता है, तो वे जवाबी कदम उठाने के लिए तैयार हैं। जापान द्वारा अमेरिकी ऑटो टैरिफ़ पर चिंता जताने के बाद से ही ऐसी आशंकाएं उभरी हैं। BoJ के एक अधिकारी ने सतर्क रुख अपनाया, हालांकि BoJ Tankan सर्वेक्षण में कुल मिलाकर सकारात्मक परिदृश्य दिखा। जापान का जून मैन्युफैक्चरिंग PMI पहले के अनुमानों से थोड़ा नीचे आया। फिर भी, अमेरिकी डॉलर की कमजोरी और BoJ से जुड़े आक्रामक रुख की उम्मीदें USDJPY पर दबाव बनाए हुए हैं। यह लगातार दूसरी तिमाही और छह महीने की गिरावट के बाद भी जारी है।
अमेरिकी डॉलर की व्यापक कमजोरी, चीन के उत्साहजनक Caixin मैन्युफैक्चरिंग PMI और ट्रेड डील की उम्मीदों से ऑस्ट्रेलियाई, न्यूज़ीलैंड और कनाडाई डॉलर को बढ़ावा मिला। जून का अंतिम मैन्युफैक्चरिंग PMI थोड़ा कमजोर होकर 50.6 (पिछले 51.0 के मुकाबले) रहने के बावजूद AUDUSD नवंबर 2024 के बाद के अपने उच्चतम स्तर के करीब बना हुआ है। उम्मीद से बेहतर न्यूज़ीलैंड बिल्डिंग परमिट के बाद NZDUSD अक्टूबर 2024 के बाद के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया।
क्रूड ऑयल—कनाडा के प्रमुख निर्यात—की कमजोरी से दबाव के बावजूद USDCAD दो सप्ताह के निचले स्तर पर आ गया। यह गिरावट Ottawa के अमेरिकी टेक कंपनियों पर अतिरिक्त टैक्स वापस लेने के फैसले के बाद आई, जिससे अमेरिका-कनाडा व्यापार समझौते की उम्मीदें बढ़ीं। इसके अलावा, महंगाई और आर्थिक वृद्धि को लेकर चिंताओं के कारण Bank of Canada अपने दर कटौती चक्र पर रोक लगा सकता है—ऐसी उम्मीदें बढ़ रही हैं, जो USDCAD पर दबाव डाल रही हैं।
WTI क्रूड ऑयल एक हफ़्ते के निचले स्तर पर दबाव में बना हुआ है। अप्रैल 2020 के बाद सबसे बड़ी साप्ताहिक गिरावट के बाद इसमें लगातार तीसरे दिन गिरावट जारी है। अमेरिकी डॉलर में नरमी और ट्रंप की ओर से ईरान पर नए प्रतिबंध लगाए जाने के बावजूद तेल की कीमतों में उछाल नहीं आया है। मांग को लेकर चिंताएँ बनी हुई हैं और आपूर्ति बढ़ने की उम्मीद है—खासकर OPEC+ के उत्पादन में वृद्धि और जारी “ड्रिल बेबी ड्रिल” अभियान के चलते। अमेरिकी तेल भंडार में लगातार गिरावट भी कीमतों को सहारा देने के लिए काफ़ी नहीं रही।
कमजोर अमेरिकी डॉलर और आज केंद्रीय बैंकों के अहम भाषणों से पहले बाज़ार की सतर्क भावना ने सोने को 5.5 महीने पुरानी ट्रेंडलाइन के सपोर्ट से उछालने में मदद की। ट्रंप के प्रस्तावित “बड़े खूबसूरत बिल” को लेकर चिंताओं और जारी भू-राजनीतिक तथा व्यापारिक तनावों से भी सोने को समर्थन मिला। इससे मंगलवार की शुरुआत में सोना महीने की कुछ गिरावट की भरपाई कर सका।
सप्ताह का अंत मज़बूती से होने के बाद Bitcoin (BTCUSD) और Ethereum (ETHUSD) ने सप्ताह की शुरुआत गिरावट के साथ की। कीमतें अहम रेज़िस्टेंस स्तरों के करीब पहुंचने के बीच ट्रेडर हालिया आशावाद को बनाए रखने के लिए नए संकेतों का इंतज़ार कर रहे हैं। बाज़ार का सतर्क माहौल और रिटेल ट्रेडरों की घटती दिलचस्पी धारणा पर दबाव डाल रही है। इस वजह से, व्हेल और संस्थागत निवेशकों की लगातार मज़बूत खरीदारी के बावजूद क्रिप्टो में संघर्ष जारी है।
आगे, Fed, ECB, BoE और BoJ के प्रमुख केंद्रीय बैंकर्स ECB के सिंट्रा फ़ोरम में बोलेंगे। हाल के घटनाक्रमों से उनकी पिछली नीतिगत स्थितियों पर सवाल उठने के बीच इस पर सबकी नज़र रहेगी। Fed की मौजूदा तटस्थ नीति पर आर्थिक आंकड़ों और Trump के प्रभाव, दोनों का दबाव आ सकता है। वहीं, BoE, ECB और BoJ का रुख़ ज़्यादा आशावादी हो सकता है, जिससे उनकी मुद्राओं को समर्थन मिल सकता है।
Fed चेयर पॉवेल का राजनीतिक दबाव का विरोध और उनका “इंतज़ार करो और देखो” वाला रुख़ अमेरिकी डॉलर को कुछ नुकसान की भरपाई करने में मदद कर सकता है। इससे प्रमुख मुद्राओं और कमोडिटीज़ में गिरावट आ सकती है। EURUSD पर करीबी नज़र रहेगी, खासकर अगर ECB ब्याज दरों में कटौती रोकने का संकेत देता है। यह संकेत अमेरिका-यूरोपीय संघ व्यापार समझौते को लेकर चिंताओं से टकरा सकता है और डॉलर में उछाल आने पर यूरो की मज़बूती की परीक्षा ले सकता है।
इस बीच, सुरक्षित निवेश की मांग के चलते सोना, जापानी येन और स्विस फ़्रैंक अपनी बढ़त बनाए रख सकते हैं। बाजार की धारणा में सुधार न होने पर क्रिप्टोकरेंसी में और गिरावट का जोखिम है। इक्विटी बाजार रिकॉर्ड ऊंचाई को परखना जारी रख सकते हैं, जबकि व्यापारिक या राजनीतिक तनाव फिर से न बढ़ने पर यील्ड में गिरावट आ सकती है। ध्यान अब Trump के खर्च संबंधी बिल को मंज़ूरी मिलने की उम्मीद पर भी है। घाटे की चिंताओं के कारण इससे अमेरिकी डॉलर पर कुछ समय के लिए दबाव पड़ सकता है, हालांकि शुक्रवार की अमेरिकी रोज़गार रिपोर्ट से पहले सकारात्मक संदेशों और आर्थिक वृद्धि की उम्मीदों से डॉलर में फिर उछाल आ सकता है।
आपकी ट्रेडिंग किस्मत आपका साथ दे!
